EUR\/USD konsoliderar inf\u00f6r Fed-besked och geopolitiska risker<\/p>\n\n
EUR\/USD r\u00f6rde sig marginellt p\u00e5 tisdagen n\u00e4r marknaderna avvaktade nya positioner inf\u00f6r Federal Reserves r\u00e4ntebesked p\u00e5 onsdag och inf\u00f6r kommande BNP- och inflationsutfall f\u00f6r USA och euroomr\u00e5det senare i veckan. Valutaparet handlades n\u00e4ra 1,1370 efter att ha varit nere och v\u00e4nt vid 1,1353, den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan den 26 juni. Fed funds-r\u00e4ntan v\u00e4ntas l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,50\u20133,75 %, \u00e4ven om CME FedWatch indikerar cirka 30 % sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter. Dollarindex (DXY) l\u00e5g kring 101,50, n\u00e4ra en m\u00e5nadsh\u00f6gsta, med st\u00f6d fr\u00e5n r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar och fortsatt geopolitisk risk.<\/p>\n\n
Sp\u00e4nningarna mellan USA och Iran stod fortsatt i fokus efter uttalanden fr\u00e5n USA:s president Donald Trump samt ett separat omanskt f\u00f6rslag till Iran om gemensam f\u00f6rvaltning av Hormuzsundet via \u201dfrivilliga avgifter\u201d. P\u00e5 statistikfronten sj\u00f6nk fyraveckorssnittet f\u00f6r ADP Employment Change till 15 000 fr\u00e5n 16 250. I kalendern finns prelimin\u00e4r BNP f\u00f6r andra kvartalet f\u00f6r USA och euroomr\u00e5det p\u00e5 torsdagen, tillsammans med USA:s PCE-inflation, f\u00f6ljt av prelimin\u00e4r eurozonsinflation f\u00f6r juli p\u00e5 fredagen. Separat noterade Scotiabank att euron var ned 0,1 % mot dollarn och gled mot enm\u00e5nadsbottnar i mitten av 1,13-omr\u00e5det, samtidigt som man pekade p\u00e5 mjukare f\u00f6rv\u00e4ntningar om ECB-r\u00e4ntan sedan f\u00f6rra veckans besked.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare undviker stora riktade bets i EUR\/USD de n\u00e4rmaste dagarna n\u00e4r marknaden konsoliderar n\u00e4ra 1,1370. Med Federal Reserves r\u00e4ntebesked p\u00e5 onsdagen och tung BNP-statistik p\u00e5 torsdagen r\u00e4knar vi med ett pl\u00f6tsligt utbrott ur den sn\u00e4va rangen. Historiskt tenderar den implicita volatiliteten i EUR\/USD-optioner att stiga med 15\u201320 % under de 48 timmar som leder fram till s\u00e5dana makroh\u00e4ndelser med dubbel p\u00e5verkan.<\/p>\n\n
Givet att marknaden prisar in cirka 30 % sannolikhet f\u00f6r en \u00f6verraskande h\u00f6jning med 25 punkter bed\u00f6mer vi att k\u00f6p av kortl\u00f6pta straddles eller strangles \u00e4r ett effektivt s\u00e4tt att f\u00e5nga volatiliteten. Om Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,50\u20133,75 % men samtidigt flaggar f\u00f6r inflationsrisker kopplade till oljepriset kan dollarn snabbt pressa euron under det senaste st\u00f6det vid 1,1353. \u00c5 andra sidan l\u00e4r en tydligt duvaktig paus kunna utl\u00f6sa en l\u00e4ttnadsrally tillbaka mot 1,1450-omr\u00e5det.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 bevaka de eskalerande sp\u00e4nningarna mellan USA och Iran kring Hormuzsundet, som st\u00e5r f\u00f6r transit av omkring 20 % av v\u00e4rldens flytande petroleumprodukter. En pl\u00f6tslig st\u00f6rning d\u00e4r kan f\u00e5 oljepriset att rusa, tvinga Fed att agera p\u00e5 inflationsfronten och h\u00e5lla dollarindex starkt n\u00e4ra nuvarande niv\u00e5 kring 101,50. Handlare b\u00f6r anv\u00e4nda out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 dollarn eller s\u00e4ljoptioner p\u00e5 euron f\u00f6r att hedga mot dessa geopolitiska os\u00e4kerhetsfaktorer.<\/p>\n\n
Dessutom h\u00e5ller r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna i euroomr\u00e5det p\u00e5 att ebba ut, n\u00e4r marknaden skalar ned satsningar p\u00e5 ytterligare \u00e5tstramning fr\u00e5n Europeiska centralbanken efter de senaste policym\u00f6tena. Denna fundamentala svaghet talar f\u00f6r att uppg\u00e5ngar i EUR\/USD sannolikt m\u00f6ter kraftigt motst\u00e5nd. Vi f\u00f6resl\u00e5r att man s\u00e4tter tajta stop-loss-niv\u00e5er i terminspositioner och fokuserar p\u00e5 volatilitetbaserade optionsstrategier f\u00f6r att navigera de kommande, statistikintensiva handelsdagarna.<\/p>\n\n\n\n