Sent p\u00e5 m\u00e5ndagen i nordamerikansk handel h\u00e4nvisade USA:s president Donald Trump till en f\u00e4rsk inflationsrapport och sade att kostnaderna f\u00f6ll snabbt, och tillade att priserna borde sjunka n\u00e4r Gulfkriget tar slut. Han sade ocks\u00e5, f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen, att r\u00e4ntorna borde s\u00e4nkas.<\/p>\n
Trump beskrev Fed-chefen Kevin Warsh som \u201dgreat\u201d och sade att Warsh hade en styrelse bakom sig, samt att Warsh skulle g\u00f6ra det r\u00e4tta. Separat sade USA:s finansminister Scott Bessent att Trumpadministrationens skattes\u00e4nkningar gav betydande l\u00e4ttnader f\u00f6r hush\u00e5ll med l\u00e5ga och medelstora inkomster.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver justera v\u00e5ra portf\u00f6ljer av r\u00e4ntederivat omedelbart efter presidentens f\u00f6rsta explicita uppmaning om l\u00e4gre r\u00e4ntor under Fed-chefen Kevin Warsh. Fed funds-terminerna anpassar sig redan till dessa kommentarer, och vi v\u00e4ntar oss att korta amerikanska statsr\u00e4ntor pressas ned\u00e5t under de kommande veckorna. Att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 terminskontrakt i tv\u00e5\u00e5riga amerikanska statsobligationer \u00e4r ett mycket effektivt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r denna f\u00f6rskjutning, s\u00e4rskilt som historiska data visar att r\u00e4ntor faller snabbt n\u00e4r politiskt tryck sammanfaller med en ny Fed-chef.<\/p>\n
Energimarknaderna kommer att f\u00f6rbli mycket volatila n\u00e4r vi f\u00f6ljer presidentens prognoser om fallande kostnader efter att Gulfkonflikten avslutas. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda optionsstraddlar p\u00e5 WTI-olja f\u00f6r att dra nytta av kraftiga prisr\u00f6relser i endera riktningen. Historiskt har stora geopolitiska uppl\u00f6sningar i Mellan\u00f6stern utl\u00f6st snabba oljeprisfall p\u00e5 upp till 20 procent, vilket inneb\u00e4r att ned\u00e5tskydd \u00e4r avg\u00f6rande f\u00f6r energihandlare just nu.<\/p>\n
Finansminister Bessents lugnande besked om skattes\u00e4nkningar f\u00f6r medelklassen b\u00f6r ge ett tydligt lyft \u00e5t konsumentinriktade aktier. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) f\u00f6r att dra nytta av \u00f6kade hush\u00e5llsutgifter. Strategin st\u00f6ds av f\u00e4rsk detaljhandelsdata som visar en motst\u00e5ndskraftig konsumentefterfr\u00e5gan, vilket normalt f\u00f6rst\u00e4rks ytterligare n\u00e4r skatte l\u00e4ttnader bekr\u00e4ftas.<\/p>\n
Slutligen m\u00e5ste vi f\u00f6rbereda oss f\u00f6r en svagare amerikansk dollar i takt med att f\u00f6rv\u00e4ntningarna om r\u00e4ntes\u00e4nkningar \u00f6kar parallellt med expansiv skattepolitik. Att g\u00e5 l\u00e5ng EUR\/USD eller AUD\/USD via kortfristiga optioner hj\u00e4lper oss att rida p\u00e5 denna ned\u00e5ttrend i \u201dgreenbacken\u201d. Om Fed signalerar en officiell policyoml\u00e4ggning i augusti kan Dollarindex mycket v\u00e4l glida mot den kritiska niv\u00e5n 100, i linje med tidigare l\u00e4ttnadscykler.<\/p>\n\n\n\n