USA-dollarn var i stort sett stabil p\u00e5 m\u00e5ndagen efter att en tillf\u00e4llig paus i fientligheterna mellan USA och Iran d\u00e4mpade efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. USA-dollarindex (DXY) f\u00f6ll tidigare men \u00e5terh\u00e4mtade sig till n\u00e4ra of\u00f6r\u00e4ndrat, efter att ha nuddat ned mot 101,40 inf\u00f6r Federal Reserves tv\u00e5dagarsm\u00f6te. Marknaden prisar in att Fed l\u00e4mnar sitt m\u00e5lintervall p\u00e5 3,50\u20133,75 % of\u00f6r\u00e4ndrat, men m\u00f6jligheten till en h\u00f6jning bevakas fortsatt, i takt med att det kraftiga oljeprisetfallet l\u00e4ttar p\u00e5 energidrivet inflationstryck och ger st\u00f6d \u00e5t riskk\u00e4nsliga valutor.<\/p>\n
Bland de stora valutaparen handlades EUR\/USD kring 1,1370 inf\u00f6r prelimin\u00e4r BNP-statistik f\u00f6r Q2 fr\u00e5n Tyskland och euroomr\u00e5det, samt Tysklands prelimin\u00e4ra inflationssiffror f\u00f6r juli. GBP\/USD sj\u00f6nk mot 1,3300 inf\u00f6r Bank of England, d\u00e4r r\u00e4ntan v\u00e4ntas l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrad; USD\/JPY f\u00f6rsvagades till omkring 163,70, fortsatt n\u00e4ra niv\u00e5er som inte setts p\u00e5 flera decennier, d\u00e4r \u00e4ven BoJ v\u00e4ntas ligga still med policyn men beh\u00e5lla m\u00f6jligheten till ytterligare \u00e5tstramning. AUD\/USD steg mot 0,6990 inf\u00f6r ett tal av RBA-chefen Michele Bullock och Australiens inflationsdata. WTI f\u00f6ll mer \u00e4n 7 % till runt 82,30 dollar per fat, medan guld steg cirka 0,7 % till ungef\u00e4r 4 081 dollar; tisdagens agenda inkluderar ADP:s fyraveckorssnitt p\u00e5 16,5K och ett bostadsprisindex f\u00f6r maj som v\u00e4ntas upp 0,2 % efter -0,1 %, samt julis konsumentf\u00f6rtroende och Bundesbanks m\u00e5nadsrapport.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att handlare i energiderivat letar efter en konsolidering i optioner p\u00e5 West Texas Intermediate (WTI) efter det senaste fallet p\u00e5 7 % till 82,30 dollar. Historiskt f\u00f6ljs kraftiga endagsfall p\u00e5 \u00f6ver 5 % i r\u00e5olja av en period av mer intervallbunden handel n\u00e4r geopolitiska riskpremier justeras. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda kortsiktiga iron condors eller kreditspreadar f\u00f6r att dra nytta av f\u00f6rh\u00f6jd implicerad volatilitet, som f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger n\u00e4ra de h\u00f6gsta niv\u00e5erna f\u00f6r kvartalet.<\/p>\n
Trots den tillf\u00e4lliga pausen i USA\u2013Iran-fientligheterna visar guldet, med sin stadiga uppg\u00e5ng mot 4 081 dollar, att den strukturella efterfr\u00e5gan fortsatt \u00e4r mycket stark. Centralbankers guldk\u00f6p har n\u00e5tt rekordniv\u00e5er under de senaste tv\u00e5 \u00e5ren, vilket st\u00f6der \u00e4delmetallens starka uppg\u00e5ng hittills i \u00e5r. Vi r\u00e5der derivathandlare att fokusera p\u00e5 l\u00e5nga k\u00f6poptioner eller bull call spreads, med 4 150-niv\u00e5n som m\u00e5l, i takt med att amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor forts\u00e4tter att mjukna.<\/p>\n
P\u00e5 valutamarknaden bed\u00f6mer vi att USD\/JPY kring 163,70 erbjuder ett attraktivt l\u00e4ge f\u00f6r s\u00e4ljoptioner (puts) inf\u00f6r Bank of Japans kommande m\u00f6te. Yenen har historiskt st\u00e4rkts med i genomsnitt 1,5 % under veckan efter h\u00f6kaktiga policyskiften, s\u00e4rskilt n\u00e4r den handlas n\u00e4ra flerdecenniel\u00e4gsta niv\u00e5er. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa out-of-the-money puts f\u00f6r att s\u00e4kra sig mot en m\u00f6jlig pl\u00f6tslig intervention eller h\u00f6kaktig v\u00e4gledning.<\/p>\n
Vi rekommenderar ocks\u00e5 en f\u00f6rsiktig h\u00e5llning till EUR\/USD och GBP\/USD inf\u00f6r europeisk BNP-statistik och Bank of Englands r\u00e4ntebesked. Den implicita volatiliteten f\u00f6r euron och pundet har stigit med n\u00e4ra 12 % den h\u00e4r veckan, vilket speglar den h\u00f6ga os\u00e4kerheten inf\u00f6r dessa nyckelsl\u00e4pp. Straddles eller strangles kan vara s\u00e4rskilt intressanta h\u00e4r, eftersom de g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga r\u00f6relser efter beskeden oavsett riktning.<\/p>\n\n\n\n