Guld steg 0,58% med XAU\/USD n\u00e4ra 4 070 dollar, st\u00f6ttat av fallande amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor efter att Washington pausat attacker mot Teheran och president Donald Trump indikerat att samtal kan \u00e5terupptas. Uppg\u00e5ngen kom samtidigt som USA-dollarn stabiliserades, m\u00e4tt via DXY, och som amerikanska aktier f\u00f6rsvagades efter uppgifter om att ett kinesiskt statligt st\u00f6tt bolag producerar maskiner f\u00f6r chipproduktion. Ordering\u00e5ngen f\u00f6r varaktiga varor i juni f\u00f6rb\u00e4ttrades men missade prognoserna, vilket h\u00f6ll fokus p\u00e5 Federal Reserves r\u00e4ntebesked p\u00e5 onsdag; penningmarknaden, enligt Prime Terminal-data, prisade in 60% sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta och 40% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter. R\u00e4ntan p\u00e5 den amerikanska 10-\u00e5ringen f\u00f6ll 3,5 punkter till 4,645%.<\/p>\n
Olja rasade 6% till den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 en vecka efter att USA och Iran pausat angrepp efter tv\u00e5 veckors attacker, vilket \u00f6kade f\u00f6rhoppningarna om deeskalering och \u00e5terupptagen sj\u00f6fart genom Hormuzsundet. P\u00e5 den fysiska sidan mer \u00e4n f\u00f6rdubblades Kinas nettoimport av guld via Hongkong i juni j\u00e4mf\u00f6rt med samma m\u00e5nad i fjol, men var ned \u00f6ver 5% fr\u00e5n maj. Tekniskt ligger motst\u00e5nd vid 4 100 dollar, d\u00e4refter 4 165, 4 202 och 50-dagars SMA vid 4 221, medan st\u00f6d markeras vid 4 022, 4 000 och 3 959; ett misslyckande n\u00e4ra 4 070 kan dra tillbaka priset mot 4 050.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare noga f\u00f6ljer r\u00e4ntan p\u00e5 den amerikanska 10-\u00e5riga statsobligationen, som nyligen sjunkit till 4,645% och historiskt uppvisar en stark negativ korrelation med guld. Med guldet kring 4 070 dollar ger nedg\u00e5ngen i r\u00e4ntor ett tydligt st\u00f6d p\u00e5 kort sikt. Vi rekommenderar positionering f\u00f6r uppsida p\u00e5 kort sikt om r\u00e4ntorna forts\u00e4tter ned under den psykologiskt viktiga 4,5%-niv\u00e5n.<\/p>\n
Det kommande Fed-m\u00f6tet \u00e4r en viktig volatilitetstrigger, d\u00e4r penningmarknaden prisar in 60% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntepaus och 40% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter. F\u00f6r att utnyttja detta priss\u00e4ttningsgap f\u00f6redrar vi l\u00e5nga straddle-strategier i optioner f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 ett kraftigt utbrott i endera riktningen. Historiskt har guldpriset uppvisat genomsnittliga veckor\u00f6relser p\u00e5 \u00f6ver 3% i samband med ov\u00e4ntade f\u00f6r\u00e4ndringar i Fed-politiken.<\/p>\n
Ut\u00f6ver Fed kommer den kommande publiceringen av BNP f\u00f6r Q2 och k\u00e4rn-PCE-inflationen att styra n\u00e4sta trend p\u00e5 medell\u00e5ng sikt. Starkare inflationsdata \u00e4n v\u00e4ntat kan snabbt pressa ned guldet mot st\u00f6det vid 4 000 dollar n\u00e4r USA-dollarn st\u00e4rks. Vi rekommenderar tajta stop-loss-niv\u00e5er p\u00e5 l\u00e5nga positioner eller k\u00f6p av skyddande s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att hedga mot en potentiell nedg\u00e5ng mot 3 959-niv\u00e5n.<\/p>\n
Den tillf\u00e4lliga deeskaleringen mellan USA och Iran har redan dragit ned r\u00e5oljepriserna med 6%, vilket d\u00e4mpar den omedelbara efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. Samtidigt b\u00f6r noteras att globala centralbanksink\u00f6p fortsatt \u00e4r tydligt st\u00f6djande, med Kinas guldimport som f\u00f6rdubblats p\u00e5 \u00e5rsbasis i de senaste siffrorna. Vi bed\u00f6mer att den starka fysiska efterfr\u00e5gan kommer att begr\u00e4nsa djupare rekyler, vilket g\u00f6r limitk\u00f6p n\u00e4ra st\u00f6dzonen vid 4 022 till en attraktiv ing\u00e5ng f\u00f6r l\u00e5ngsiktiga k\u00f6poptioner.<\/p>\n\n\n\n