BNP Paribas r\u00e4knar med att Storbritanniens tillv\u00e4xt bromsar in till 1% 2026 fr\u00e5n 1,3% 2025, efter en expansion p\u00e5 +0,4% q\/q under Q1. Den kortsiktiga takten har f\u00f6rsvagats: produktionen f\u00f6ll -0,1% m\/m i april och steg d\u00e4refter +0,1% m\/m i maj, vilket inneb\u00e4r att den genomsnittliga kvartalstakten f\u00f6r resten av \u00e5ret ligger p\u00e5 cirka +0,1%. Banken kopplar den svagare utsikten till f\u00f6rnyade pristryck till f\u00f6ljd av kriget i Iran och prognostiserar inflationen till 3,2% y\/y och d\u00e4refter 3,1% 2027, b\u00e5da \u00f6ver Bank of Englands m\u00e5l.<\/p>\n\n
Mot den bakgrunden skiftar prognosen fr\u00e5n tidigare f\u00f6rv\u00e4ntningar om l\u00e4ttnader i penningpolitiken till en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of England p\u00e5 25 punkter under H2 2026. BNP Paribas bed\u00f6mer att 10-\u00e5riga brittiska statsobligationsr\u00e4ntor (gilts) f\u00f6rblir f\u00f6rh\u00f6jda under 2026 innan de sjunker till 4,30% 2027, vilket tillskrivs l\u00e4gre nettoemission, fallande politiska riskpremier och att marknaden b\u00f6rjar prisa in potentiella BoE-s\u00e4nkningar. Pundet v\u00e4ntas f\u00f6rsvagas mot dollarn in i 2027, med GBP\/USD p\u00e5 1,32 till Q4 2026, medan USD\/JPY prognostiseras till 165.<\/p>\n\n—\n\n
Vi bed\u00f6mer att den brittiska ekonomin kyls av tydligt, med BNP-tillv\u00e4xt som faller till endast 1% i \u00e5r fr\u00e5n 1,3% 2025. Nyliga m\u00e5nadsdata som visar en of\u00f6r\u00e4ndrad tillv\u00e4xt p\u00e5 0,1% i maj indikerar att det ekonomiska momentumet avtar snabbt. Derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r denna inbromsning genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 brittiska aktieindex f\u00f6r att s\u00e4kra sig mot svagare vinsttillv\u00e4xt i bolagen.<\/p>\n\n
Geopolitisk konflikt i Mellan\u00f6stern har drivit upp energipriserna och \u00e5tert\u00e4nt inflationstrycket, vilket vi bed\u00f6mer lyfter den brittiska konsumentpris\u00f6kningen till 3,2% i \u00e5r. P\u00e5 grund av denna tr\u00f6gr\u00f6rliga inflation r\u00e4knar vi nu med en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter fr\u00e5n Bank of England under andra halv\u00e5ret 2026. F\u00f6r att dra nytta av denna mer h\u00f6kaktiga omsv\u00e4ngning b\u00f6r handlare g\u00e5 kort i korta sterlingr\u00e4ntefutures under de kommande veckorna.<\/p>\n\n—\n\n
N\u00e4r centralbanken tvingas strama \u00e5t v\u00e4ntas 10-\u00e5riga gilt-r\u00e4ntor ligga kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er under hela 2026. Vi rekommenderar att r\u00e4ntehandlare tar korta positioner i gilt-futures f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 de h\u00f6ga r\u00e4ntorna innan de b\u00f6rjar falla mot 4,30% 2027. Historiskt, n\u00e4r den brittiska inflationen ligger \u00f6ver 3%-niv\u00e5n, st\u00e5r de l\u00e5ngfristiga r\u00e4ntorna under upp\u00e5ttryck, vilket g\u00f6r payer-swappar till ett attraktivt alternativ.<\/p>\n\n
P\u00e5 valutamarknaden r\u00e4knar vi med att brittiska pundet f\u00f6rsvagas mot amerikanska dollarn, med ett m\u00e5l om en nedg\u00e5ng till 1,32 till fj\u00e4rde kvartalet 2026. Ned\u00e5ttrycket f\u00f6rst\u00e4rks av dollarns traditionella roll som s\u00e4ker hamn vid geopolitiska kriser. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 GBP\/USD eller etablera korta spotpositioner f\u00f6r att f\u00e5nga den v\u00e4ntade f\u00f6rsvagningen.<\/p>\n\n\n\n