Amerikanska aktier f\u00f6rl\u00e4ngde en kortsiktig konsolidering in i fredagshandeln. S&P 500 st\u00e4ngde 0,05% h\u00f6gre efter torsdagens nedg\u00e5ng p\u00e5 1,2%, med ryckig handel n\u00e4r marknaden sm\u00e4lte rapporter fr\u00e5n Alphabet och Tesla, h\u00f6gre oljepriser och stigande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern. Fokus skiftar nu till en tung rapports\u00e4songsvecka, d\u00e4r Microsoft och Meta Platforms rapporterar p\u00e5 onsdag, f\u00f6ljt av Apple och Amazon p\u00e5 torsdag. Terminspriss\u00e4ttningen indikerar en \u00f6ppning upp 0,9%, st\u00f6dd av f\u00f6rb\u00e4ttrade f\u00f6rv\u00e4ntningar om en m\u00f6jlig deeskalering i Mellan\u00f6stern.<\/p>\n\n
Positioneringsindikatorer har mjuknat. AAII:s sentimentsunders\u00f6kning som publicerades p\u00e5 onsdagen visade att 29,6% av privatinvesterarna var optimistiska, medan 42,3% var pessimistiska. P\u00e5 derivatmarknaden handlades S&P 500-terminskontraktet kring 7\u00a0500, efter att ha tagit igen stora delar av f\u00f6reg\u00e5ende sessions nedst\u00e4ll. Tekniska niv\u00e5er som n\u00e4mns inkluderar motst\u00e5nd vid 7\u00a0540\u20137\u00a0560 och st\u00f6d vid 7\u00a0480\u20137\u00a0500. Veckan inneh\u00e5ller \u00e4ven FOMC:s r\u00e4ntebesked p\u00e5 onsdag, tillsammans med kommande makrodata och en fortsatt debatt om v\u00e4rderingarna i tekniksektorn.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar derivathandlare att f\u00f6rbereda sig f\u00f6r kraftiga sv\u00e4ngningar n\u00e4r S&P 500-terminen pendlar runt 7\u00a0500-niv\u00e5n. N\u00e4r tungviktare som Microsoft, Meta, Apple och Amazon rapporterar i veckan \u00e4r implicita volatiliteten i optioner sannolikt p\u00e5 v\u00e4g upp. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda kortsiktiga skyddande s\u00e4ljoptioner (protective puts) eller covered calls f\u00f6r att skydda aktieportf\u00f6ljer mot pl\u00f6tsliga ned\u00e5tr\u00f6relser och gap.<\/p>\n\n
Denna f\u00f6rsiktiga ansats ligger i linje med historiska data, d\u00e5 augusti traditionellt varit en av \u00e5rets svagaste m\u00e5nader, med en genomsnittlig negativ avkastning p\u00e5 cirka 0,8% f\u00f6r S&P 500 under de senaste decennierna. Dessutom visar AAII:s sentimentsunders\u00f6kning att den pessimistiska andelen har \u00f6kat till 42,3%, vilket signalerar en tydlig f\u00f6r\u00e4ndring i privatspararnas marknadsdeltagande. Vi anser att handel med bear put spreads \u00e4r ett effektivt s\u00e4tt att dra nytta av en m\u00f6jlig s\u00e4songsm\u00e4ssig nedg\u00e5ng utan att \u00f6verexponera kapital.<\/p>\n\n
Onsdagens kommande FOMC-besked om r\u00e4ntan l\u00e4r bli den avg\u00f6rande katalysatorn f\u00f6r ett volatilitetsutbrott. Eftersom CBOE Volatility Index (VIX) har h\u00e5llits relativt nedpressat under sommarens konsolidering \u00e4r optionspremierna fortsatt rimliga f\u00f6r k\u00f6pare. Vi f\u00f6resl\u00e5r att \u00f6verv\u00e4ga l\u00e5nga straddles p\u00e5 S&P 500-index f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 en kraftig r\u00f6relse i endera riktningen efter Fed-beskedet.<\/p>\n\n
Eftersom v\u00e5rt Volatility Breakout System f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger kort lutar vi \u00e5t en defensiv h\u00e5llning de kommande veckorna. Handlare b\u00f6r fokusera p\u00e5 strikt riskhantering och h\u00e5lla positionsstorlekarna mindre \u00e4n normalt f\u00f6r att hantera denna ryckiga konsolidering. Genom att anv\u00e4nda kalender-spreadar kan vi f\u00e5nga tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall (theta) samtidigt som vi inv\u00e4ntar en tydligare riktningstrend.<\/p>\n\n\n\n