USA-b\u00f6rserna f\u00f6rl\u00e4ngde en kortsiktig konsolidering in i fredagen. S&P 500-indexet st\u00e4ngde 0,05% upp efter att ha sv\u00e4ngt kring torsdagens nedg\u00e5ng p\u00e5 1,2%, n\u00e4r marknaden sm\u00e4lte rapporter fr\u00e5n Alphabet (GOOGL) och Tesla (TSLA), stigande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern och ett oljeprislyft.<\/p>\n
Fokus riktas nu mot en t\u00e4t rapportkalender, med Microsoft (MSFT) och Meta Platforms (META) p\u00e5 onsdag, f\u00f6ljt av Apple (AAPL) och Amazon (AMZN) p\u00e5 torsdag, samtidigt som Federal Open Market Committee l\u00e4mnar r\u00e4ntebesked p\u00e5 onsdag. Terminer kopplade till S&P 500 indikerade en \u00f6ppning 0,9% upp och beskrevs handlas kring 7\u00a0500, efter att ha \u00e5tertagit stora delar av den tidigare nedg\u00e5ngen; motst\u00e5nd angavs vid 7\u00a0540\u20137\u00a0560 och st\u00f6d vid 7\u00a0480\u20137\u00a0500. AAII:s investerarsentimentsunders\u00f6kning visade 29,6% optimister mot 42,3% pessimister, och indexet beskrevs som konsoliderande efter starka uppg\u00e5ngar i april och maj.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer nu hur S&P 500-terminen konsoliderar kring den viktiga niv\u00e5n 7\u00a0500, vilket skapar ett taktiskt l\u00e4ge f\u00f6r derivathandlare. Samtidigt som indexet f\u00f6rs\u00f6ker studsa efter den senaste rekylen ligger motst\u00e5ndet fortsatt tungt mellan 7\u00a0540 och 7\u00a0560, medan ett stabilt st\u00f6d h\u00e5ller vid 7\u00a0480 till 7\u00a0500. Givet detta sn\u00e4va intervall rekommenderar vi att optionshandlare fokuserar p\u00e5 intervallstrategier, som iron condors, f\u00f6r att dra nytta av premief\u00f6rfallet under denna hackiga fas.<\/p>\n
Med stora techrapporter fr\u00e5n Microsoft, Meta, Apple och Amazon den h\u00e4r veckan, tillsammans med ett efterl\u00e4ngtat FOMC-besked, l\u00e4r volatiliteten ta fart. Historiskt brukar veckan med FOMC-m\u00f6tet i slutet av juli ge en genomsnittlig \u00f6kning i implicerad volatilitet (VIX) p\u00e5 5% till 8% n\u00e4r handlare prisar in os\u00e4kerhet kring r\u00e4ntan. Vi f\u00f6resl\u00e5r att man k\u00f6per kortfristiga straddlar eller strangles inf\u00f6r onsdagen f\u00f6r att kunna dra nytta av den v\u00e4ntade uppg\u00e5ngen i implicerad volatilitet.<\/p>\n
Den senaste AAII-unders\u00f6kningen visar att pessimismen har stigit till 42,3% j\u00e4mf\u00f6rt med bara 29,6% optimister. En s\u00e5dan h\u00f6g niv\u00e5 av pessimism har historiskt fungerat som en kontr\u00e4rt positiv signal och har ofta f\u00f6reg\u00e5tt en b\u00f6rsuppg\u00e5ng i 70% av fallen under de senaste tv\u00e5 decennierna. F\u00f6r att utnyttja en potentiell upp\u00e5treversal anser vi att derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner (puts) utanf\u00f6r pengarna f\u00f6r att inkassera f\u00f6rh\u00f6jda premier fr\u00e5n oroliga s\u00e4ljare.<\/p>\n
Trots potentialen f\u00f6r en kortsiktig studs h\u00e5ller v\u00e5rt Volatility Breakout System f\u00f6r n\u00e4rvarande en kort position p\u00e5 grund av tecken p\u00e5 strukturell svaghet. Den f\u00f6rsiktiga h\u00e5llningen ligger i linje med den historiska augustiutvecklingen, som har varit \u00e5rets n\u00e4st svagaste m\u00e5nad f\u00f6r S&P 500 och i snitt gett en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,6% de senaste 20 \u00e5ren. D\u00e4rf\u00f6r rekommenderar vi att beh\u00e5lla en defensiv positionering genom att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner p\u00e5 befintliga aktieportf\u00f6ljer f\u00f6r att hedga mot en djupare sensommarkorrektion.<\/p>\n\n\n\n