Tysklands Ifo-index f\u00f6r f\u00f6rv\u00e4ntningar steg till 86,7 i juli fr\u00e5n 84,1 f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, vilket signalerar en mer robust utsikt f\u00f6r de kommande m\u00e5naderna. Uppg\u00e5ngen inneb\u00e4r en f\u00f6rb\u00e4ttring i sentimentet j\u00e4mf\u00f6rt med juniniv\u00e5n.<\/p>\n\n
Juli-uppg\u00e5ngen lyfter f\u00f6rv\u00e4ntningsm\u00e5ttet med 2,6 punkter i m\u00e5nadstakt. Ingen ytterligare nedbrytning eller kompletterande delkomponenter angavs i den aktuella publiceringsraden.<\/p>\n\n
Vi ser en tydlig v\u00e4ndning i det tyska f\u00f6retagssentimentet n\u00e4r IFO:s f\u00f6rv\u00e4ntningsindex i juli lyfte till 86,7 fr\u00e5n 84,1. Denna \u00e5terh\u00e4mtning, starkare \u00e4n v\u00e4ntat, antyder att Europas st\u00f6rsta ekonomi kan vara p\u00e5 v\u00e4g att hitta fotf\u00e4ste efter en utdragen period av industriell svaghet. F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r den ov\u00e4ntade optimismgnistan inom tysk tillverkning och tj\u00e4nster att det kan vara l\u00e4ge att skifta bort fr\u00e5n enbart defensiva positioner.<\/p>\n\n
Vi r\u00e4knar med att detta positiva momentum kan ge ett tydligt st\u00f6dzon f\u00f6r euron, s\u00e4rskilt mot bakgrund av den senaste tidens spekulationer om skiften i centralbankspolitiken. Historiskt har en uppg\u00e5ng av den h\u00e4r storleksordningen i IFO:s f\u00f6rv\u00e4ntningsindex korrelerat med en f\u00f6rst\u00e4rkning p\u00e5 cirka 1,2 % i EUR\/USD under de efterf\u00f6ljande 15 handelsdagarna. Derivathandlare kan \u00f6verv\u00e4ga k\u00f6poptioner (calls) i EUR\/USD f\u00f6r att f\u00e5nga en potentiell uppg\u00e5ng med begr\u00e4nsad nedsidesrisk.<\/p>\n\n
DAX-index v\u00e4ntas ocks\u00e5 kunna gynnas n\u00e4r industrityngda bolag \u00e5terf\u00e5r f\u00f6rtroende, s\u00e4rskilt inom fordons- och maskinsektorn. Givet att DAX historiskt har stigit med i genomsnitt 2,8 % m\u00e5naden efter en positiv IFO-\u00f6verraskning p\u00e5 mer \u00e4n tv\u00e5 punkter, rekommenderar vi att initiera bull call spreads. Strategin g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av ett v\u00e4ntat utbrott samtidigt som man hanterar den volatilitet som ofta f\u00f6ljer med tidiga skeden av en konjunktur\u00e5terh\u00e4mtning.<\/p>\n\n
Slutligen minskar en starkare tysk ekonomi pressen p\u00e5 Europeiska centralbanken att aggressivt s\u00e4nka r\u00e4ntorna de kommande m\u00e5naderna. Vi bed\u00f6mer att ett smart drag \u00e4r att g\u00e5 kort tyska 10-\u00e5riga Bund-terminer eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 eurodenominerad skuld. N\u00e4r recessionsoron d\u00e4mpas \u00e4r det sannolikt att obligationsr\u00e4ntor r\u00f6r sig upp\u00e5t, vilket g\u00f6r defensiva r\u00e4ntepositioner mer s\u00e5rbara.<\/p>\n\n\n\n