Guld (XAU\/USD) hade sv\u00e5rt att bygga vidare p\u00e5 en blygsam gap-upp \u00f6ver 4 100 dollar i den tidiga europeiska handeln p\u00e5 m\u00e5ndagen, n\u00e4r marknaden h\u00f6ll igen inf\u00f6r Federal Open Market Committee-m\u00f6tet p\u00e5 onsdag. En paus i USA:s attacker mot Iran efter 13 raka n\u00e4tter, samt uppgifter om att Teheran skulle avbryta sina angrepp om USA g\u00f6r detsamma, pressade ned r\u00e5oljan och d\u00e4mpade inflationsoron. Som f\u00f6ljd skalades f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar ned, amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor sj\u00f6nk och den amerikanska dollarn (USD) backade fr\u00e5n f\u00f6rra veckans \u00e5tertest av en m\u00e5nadstopp, vilket gav ett begr\u00e4nsat st\u00f6d till den icke r\u00e4nteb\u00e4rande metallen.<\/p>\n\n
Skepsisen kvarstod kring hur h\u00e5llbart vapenviletemat \u00e4r, samtidigt som sj\u00f6farten genom Bab el-Mandeb f\u00f6ll den 26 juli efter att Iranst\u00f6dda huthier i Jemen attackerat saudiska oljefaciliteter l\u00e4ngs R\u00f6da havets kust. Oro f\u00f6r potentiella st\u00f6rningar kopplade till begr\u00e4nsad trafik genom Hormuzsundet bidrog till att h\u00e5lla r\u00e5olja underbyggd, vilket i sin tur begr\u00e4nsade nedsidan i USD och satte ett tak f\u00f6r guldets uppg\u00e5ng. Tekniskt liknar prisr\u00f6relserna sedan 19 juni en rektangel, efter ett brott ned under det 200-dagars glidande medelv\u00e4rdet (SMA), vilket h\u00e5ller den \u00f6vergripande nedtrenden intakt; Relative Strength Index ligger strax under 50 och MACD \u00e4r positiv. Motst\u00e5nd ses kring 4 200 dollar, d\u00e4r en daglig st\u00e4ngning ovanf\u00f6r kr\u00e4vs f\u00f6r att sikta mot 200-dagars SMA vid 4 493,65.<\/p>\n\n
N\u00e4r vi navigerar den tillf\u00e4lliga pausen i USA\u2013Iran-fientligheterna rekommenderar vi derivathandlare att f\u00f6rbli f\u00f6rsiktiga inf\u00f6r onsdagens avg\u00f6rande FOMC-m\u00f6te. Med guld som konsoliderar strax \u00f6ver niv\u00e5n 4 100 dollar f\u00f6rbereder sig marknaden f\u00f6r ett potentiellt skifte i Federal Reserves policy. Vi rekommenderar att fokusera p\u00e5 kortsiktiga, intervallbaserade strategier i st\u00e4llet f\u00f6r att jaga utbrott tills Fed ger en tydlig riktning.<\/p>\n\n
\u00c4ven om f\u00f6rhoppningar om diplomati tillf\u00e4lligt har kylt ned oljepriserna f\u00f6ll sj\u00f6fartstrafiken genom Bab el-Mandeb-sundet kraftigt i g\u00e5r efter nya huthiattacker. Historiskt har st\u00f6rningar i sj\u00f6farten i R\u00f6da havet s\u00e4nkt transitvolymerna med \u00f6ver 40 %, vilket snabbt driver upp energikostnader och inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar igen. Mot bakgrund av denna kvarst\u00e5ende geopolitiska risk bed\u00f6mer vi att oljepriserna kommer att hitta ett starkt golv, vilket begr\u00e4nsar en st\u00f6rre nedg\u00e5ng i guld.<\/p>\n\n
F\u00f6r att handla veckans r\u00e4ntebesked f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda optionsstranglar f\u00f6r att dra nytta av den v\u00e4ntade volatiliteten. Implicerad volatilitet i guldoptioner tenderar att stiga inf\u00f6r viktiga centralbanksh\u00e4ndelser, vilket g\u00f6r positionering f\u00f6re m\u00f6tet mycket k\u00e4nslig f\u00f6r pl\u00f6tsliga f\u00f6r\u00e4ndringar i r\u00e4ntebanan. Om Fed signalerar en formell paus i r\u00e4nteh\u00f6jningarna kan vi f\u00e5 en snabb r\u00f6relse mot den \u00f6vre gr\u00e4nsen i guldets nuvarande handelsintervall.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv \u00e4r guld fortsatt l\u00e5st i ett dagligt rektangelm\u00f6nster med ett kritiskt motst\u00e5nd n\u00e4ra 4 200 dollar. F\u00f6r termins\u00adhandlare rekommenderar vi att inv\u00e4nta en bekr\u00e4ftad daglig st\u00e4ngning \u00f6ver 4 200 dollar innan l\u00e5nga positioner etableras med sikte p\u00e5 det 200-dagars glidande medelv\u00e4rdet vid 4 493,65. Tills dess att ett s\u00e5dant utbrott sker b\u00f6r de senaste prisuppg\u00e5ngarna betraktas som kortsiktiga rekylr\u00f6relser inom en bredare nedtrend.<\/p>\n\n\n\n