USD\/CHF f\u00f6rl\u00e4ngde en fem dagar l\u00e5ng nedg\u00e5ng och handlades runt 0,8150 under asiatiska handelstimmar p\u00e5 m\u00e5ndagen, i takt med att USA-dollarn f\u00f6rsvagades efter en helgpaus i striderna mellan USA och Iran efter 13 dagars eskalering. USA stoppade sina angrepp mot bakgrund av oro f\u00f6r att tillg\u00e5ngen p\u00e5 luftv\u00e4rnsrobotar h\u00e5ller p\u00e5 att sina och att antalet kvarvarande m\u00e5l minskar, samtidigt som uppgifter gjorde g\u00e4llande att general Dan Caine i fredags varnade f\u00f6r att fortsatta operationer skulle belasta ammunitionsreserverna. Marknaderna fortsatte \u00e4nd\u00e5 att bevaka potentiella f\u00f6rs\u00f6rjningsrisker efter att Iranst\u00f6dda huthier i Yemen uppgav att de attackerat saudiska anl\u00e4ggningar l\u00e4ngs R\u00f6da havet.<\/p>\n
Fokus ligger \u00e4ven p\u00e5 penningpolitiken, d\u00e4r handlare v\u00e4ntar sig att Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 onsdag, innan en m\u00f6jlig \u00e5terupptagning av r\u00e4nteh\u00f6jningar i september \u2013 \u00e4ven om vissa fortfarande prisar in ett besked redan denna vecka. Kommande USA-statistik inkluderar prelimin\u00e4r BNP f\u00f6r Q2, PCE-inflationsdata samt rapporter fr\u00e5n stora bolag. P\u00e5 den schweiziska sidan kan fallande inhemska r\u00e4ntor d\u00e4mpa st\u00f6det f\u00f6r CHF, med den schweiziska 10-\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan n\u00e4ra 0,46%, medan en l\u00e5ngsiktig referenspunkt fortsatt \u00e4r EUR-kopplingen 2011\u20132015, vars avskaffande utl\u00f6ste en uppg\u00e5ng p\u00e5 mer \u00e4n 20% i valutan.<\/p>\n
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig f\u00f6r en rekyl upp\u00e5t i USD\/CHF fr\u00e5n nuvarande fler m\u00e5naders l\u00e4gsta kring 0,8150 under de kommande veckorna. Den senaste nedg\u00e5ngen, driven av en tillf\u00e4llig paus i USA\u2013Iran-fientligheterna, erbjuder en attraktiv ing\u00e5ngsniv\u00e5 f\u00f6r bullish optionspositioner i USA-dollarn. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda kortfristiga bull call spreads f\u00f6r att f\u00e5nga den potentiella uppsidan samtidigt som risken begr\u00e4nsas vid ov\u00e4ntade safe haven-r\u00f6relser.<\/p>\n
Den \u00f6kande r\u00e4ntedivergensen talar starkt f\u00f6r denna l\u00e5nga USD-strategi. Medan schweiziska 10-\u00e5rsr\u00e4ntor har fallit kraftigt till n\u00e4ra 0,46% ligger den amerikanska 10-\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan fortsatt betydligt h\u00f6gre, runt 4,0% i mitten av 2026. Detta r\u00e4ntegap p\u00e5 \u00f6ver 350 punkter v\u00e4ntas sannolikt driva globalt kapital ur den l\u00e5gavkastande francen och tillbaka in i greenbacken n\u00e4r Federal Reserve h\u00e5ller r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad denna vecka.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste vi vara f\u00f6rsiktiga med kvarst\u00e5ende geopolitiska risker, s\u00e5som de senaste huthiattackerna mot saudiska anl\u00e4ggningar, som kan utl\u00f6sa pl\u00f6tsliga safe haven-fl\u00f6den tillbaka in i den schweiziska valutan. F\u00f6r att hedga detta kan handlare anv\u00e4nda out-of-the-money s\u00e4ljoptioner (puts) i USD\/CHF f\u00f6r att skydda l\u00e5nga exponeringar. Historiskt har francen uppvisat kraftig volatilitet under globala kriser, exempelvis den v\u00e4lk\u00e4nda uppg\u00e5ngen p\u00e5 20% n\u00e4r Schweiz centralbank abrupt \u00f6vergav sin valutakoppling.<\/p>\n
De n\u00e4rmaste dagarna kommer vi att f\u00f6lja den kommande prelimin\u00e4ra BNP-statistiken f\u00f6r Q2 och PCE-inflationsdata i USA f\u00f6r att bed\u00f6ma Federal Reserves bana mot eventuella r\u00e4nteh\u00f6jningar i september. Starkare \u00e4n v\u00e4ntade makrosiffror skulle bef\u00e4sta dollarns r\u00e4ntef\u00f6rdel och p\u00e5skynda en \u00e5terh\u00e4mtning i USD\/CHF. Derivathandlare b\u00f6r h\u00e5lla h\u00e4vst\u00e5ngen m\u00e5ttlig inf\u00f6r dessa marknadsp\u00e5verkande datapunkter f\u00f6r att hantera eventuellt kortsiktigt brus.<\/p>\n\n\n\n