USD\/IDR raderade f\u00f6reg\u00e5ende sessions nedg\u00e5ngar och handlades n\u00e4ra 18 050 under asiatisk handel p\u00e5 m\u00e5ndagen. Rupian kom under press efter att Indonesiens centralbankschef (Bank Indonesia, BI) Perry Warjiyo ov\u00e4ntat avgick, med vice riksbankschefen Destry Damayanti utsedd till tillf\u00f6rordnad chef; centralbanken uppgav att avg\u00e5ngen berodde p\u00e5 personliga sk\u00e4l. Beskedet har \u00e5ter v\u00e4ckt granskning av institutionens oberoende och bidragit till \u00f6kad valutavolatilitet p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Uppg\u00e5ngen i USD\/IDR d\u00e4mpades av en svagare amerikansk dollar n\u00e4r sp\u00e4nningarna l\u00e4ttade efter en helgpaus i fientligheterna mellan USA och Iran, efter 13 dagars eskalering. Riskbilden stod fortsatt i fokus efter att Iranst\u00f6dda huthier i Jemen uppgav att de attackerat saudiska anl\u00e4ggningar l\u00e4ngs R\u00f6da havet. Separat uppges USA ha avbrutit attacker av oro f\u00f6r att luftv\u00e4rnsrobotar (interceptorer) h\u00e5ller p\u00e5 att ta slut och att f\u00e4rre m\u00e5l \u00e5terst\u00e5r i Iran, samtidigt som general Dan Caine varnade president Trump f\u00f6r att en utdragen kampanj skulle belasta ammunitionslagren. Handlare r\u00e4knar med att Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 onsdag och d\u00e4refter \u00e5terupptar h\u00f6jningar i september, \u00e4ven om vissa fortsatt tror p\u00e5 ett \u00f6verraskande besked; fokus ligger ocks\u00e5 p\u00e5 prelimin\u00e4r BNP f\u00f6r Q2, PCE-inflation samt stora amerikanska del\u00e5rsrapporter.<\/p>\n
Med USD\/IDR som rusat till tidigare osedda niv\u00e5er kring 18 050 rekommenderar vi att derivathandlare utnyttjar strategier f\u00f6r l\u00e5ng volatilitet, s\u00e5som straddles. Historiska data visar att pl\u00f6tsliga ledarskiften i Bank Indonesia typiskt utl\u00f6ser en uppg\u00e5ng p\u00e5 15\u201320% i implicerad enm\u00e5nadsvolatilitet. Att k\u00f6pa korta USD\/IDR-k\u00f6poptioner (calls) hj\u00e4lper till att s\u00e4kra mot ytterligare rupiaf\u00f6rsvagning n\u00e4r marknaden testar den tillf\u00f6rordnade chefens beslutsamhet.<\/p>\n
Inf\u00f6r Federal Reserves m\u00f6te den 29 juli rekommenderar vi handel i korta r\u00e4ntefutures f\u00f6r att dra nytta av skiftande f\u00f6rv\u00e4ntningar kring penningpolitiken. \u00c4ven om de flesta akt\u00f6rer v\u00e4ntar sig en paus denna vecka prisar Fed Funds-futures f\u00f6r n\u00e4rvarande in en mindre, 15-procentig sannolikhet f\u00f6r en \u00f6verraskande h\u00f6jning. Vi kan anv\u00e4nda bull call spreads i Treasury-futures f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 ett scenario d\u00e4r Fed ligger still och d\u00e4mpar marknadsoron.<\/p>\n
Med \u00f6kade transitrisker i R\u00f6da havet efter de senaste attackerna mot saudiska anl\u00e4ggningar b\u00f6r vi titta p\u00e5 l\u00e5nga positioner i Brent-oljeoptioner. Historiskt har energivolilitetsindex stigit med \u00f6ver 30% n\u00e4r sj\u00f6fartsleder i Mellan\u00f6stern uts\u00e4tts f\u00f6r aktiva hot. Genom att anv\u00e4nda k\u00f6poptioner kan vi f\u00e5nga eventuella pl\u00f6tsliga prisryck upp\u00e5t samtidigt som premiekostnaden h\u00e5lls avgr\u00e4nsad.<\/p>\n
Slutligen f\u00f6resl\u00e5r vi att f\u00f6retagskunder l\u00e5ser niv\u00e5er med indonesiska rupiah-terminskontrakt f\u00f6r att skydda mot ytterligare inhemsk f\u00f6rsvagning. Under tidigare perioder av os\u00e4kerhet kring centralbanken har spreaden mellan onshore- och offshore-terminer vidgats med upp till 300 punkter. Att s\u00e4kra dessa hedgepositioner nu skyddar mot en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng mot 18 500-niv\u00e5n under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n