US Dollar Index (DXY), som f\u00f6ljer den amerikanska dollarn (USD) mot sex st\u00f6rre valutor, f\u00f6rl\u00e4ngde nedg\u00e5ngen efter mindre f\u00f6rluster i f\u00f6reg\u00e5ende session och handlades n\u00e4ra 101,20 under Asienhandeln p\u00e5 m\u00e5ndagen. Tillbakag\u00e5ngen kom i takt med att den geopolitiska risken avtog efter ett helgavbrott i stridigheterna mellan USA och Iran, efter 13 dagar av upptrappad konflikt, samtidigt som f\u00f6rsiktigheten bestod kring potentiella leveransst\u00f6rningar sedan Iranst\u00f6dda huthier i Jemen uppgett att de attackerat saudiska anl\u00e4ggningar l\u00e4ngs R\u00f6da havet.<\/p>\n
Uppgifter gjorde g\u00e4llande att USA pausat angrepp av oro \u00f6ver krympande lager av robotavv\u00e4rjningssystem och en allt mer begr\u00e4nsad upps\u00e4ttning m\u00e5l inne i Iran. Separat rapporterades general Dan Caine, ordf\u00f6rande f\u00f6r Joint Chiefs of Staff, ha varnat president Trump i fredags f\u00f6r att en f\u00f6rl\u00e4ngning av kampanjen skulle belasta centrala ammunitionsreserver kraftigt. P\u00e5 penningpolitiska sidan v\u00e4ntas Federal Reserve (Fed) allm\u00e4nt l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 onsdag, innan man \u00e5terupptar r\u00e4nteh\u00f6jningar i september, \u00e4ven om en minoritet fortfarande ser en m\u00f6jlig \u00f6verraskning; d\u00e4refter riktas fokus mot den prelimin\u00e4ra BNP-siffran f\u00f6r Q2, PCE-inflation och rapporter fr\u00e5n flera stora amerikanska bolag.<\/p>\n
N\u00e4r US Dollar Index pendlar kring den kritiska niv\u00e5n 101,20 anser vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 pl\u00f6tsliga skiften i volatiliteten. Historiskt har intervallet 100\u2013101 fungerat som ett starkt psykologiskt golv f\u00f6r DXY och ofta utl\u00f6st kraftiga rekyler upp\u00e5t. Givet den sk\u00f6ra pausen i stridigheterna mellan USA och Iran rekommenderar vi att anv\u00e4nda korta optionsstrategier, s\u00e5som straddles, f\u00f6r att dra nytta av snabba kursr\u00f6relser utan att l\u00e5sa sig vid en riktning.<\/p>\n
Federal Reserves kommande m\u00f6te p\u00e5 onsdag \u00e4r n\u00e4sta stora drivkraft, d\u00e4r marknaden tydligt prisar in en of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta. Men eftersom en h\u00f6kaktig ton v\u00e4ntas inf\u00f6r en bed\u00f6md r\u00e4nteh\u00f6jning i september b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga positionering i r\u00e4ntefutures. Om Fed signalerar aggressiv \u00e5tstramning fram\u00f6ver kan vi f\u00e5 en snabb avveckling av negativa dollaranpassningar, vilket pressar upp amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor.<\/p>\n
Ut\u00f6ver centralbanken b\u00f6r vi noga f\u00f6lja inkommande prelimin\u00e4r BNP f\u00f6r Q2 och PCE-inflation f\u00f6r att bed\u00f6ma dollarns fundamentala styrka. Historiskt har ov\u00e4ntade uppg\u00e5ngar i k\u00e4rn-PCE st\u00e4rkt dollarn med i genomsnitt 0,5\u20131,0 % under timmarna efter publiceringen. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda limitordrar i stora valutapar som EUR\/USD och USD\/JPY f\u00f6r att f\u00e5nga dessa pl\u00f6tsliga, makrodrivna utbrott.<\/p>\n
Slutligen, med huthiernas hot mot transit i R\u00f6da havet och saudisk infrastruktur, kr\u00e4ver energirelaterade derivat aktiv s\u00e4kring. Geopolitiska st\u00f6rningar i regionen tenderar historiskt att driva upp Brentpriset, vilket vanligtvis ger medvind \u00e5t USA-dollarn via \u201dsafe haven\u201d-fl\u00f6den. Vi rekommenderar att h\u00e5lla l\u00e5nga k\u00f6poptioner p\u00e5 r\u00e5olja eller anv\u00e4nda USD-baserade r\u00e5varuproxyer f\u00f6r att s\u00e4kra mot en f\u00f6rnyad upptrappning.<\/p>\n\n\n\n