USA stoppade sent p\u00e5 fredagen sin tv\u00e5 veckor l\u00e5nga bomboffensiv mot Iran, och Teheran pausade f\u00f6r en andra natt vederg\u00e4llningsattacker mot Washingtons regionala allierade. USA:s FN-ambassad\u00f6r Mike Waltz sade att styrkorna fortsatt var \u201dredo att sl\u00e5 till\u201d samtidigt som president Donald Trump \u00f6verv\u00e4gde att ge utrymme f\u00f6r samtal. Separat visade sj\u00f6fartsdata att trafiken genom Bab el-Mandeb f\u00f6ll den 26 juli efter att Iranst\u00f6dda huthier i Jemen slagit mot saudiska oljefaciliteter l\u00e4ngs R\u00f6da havskusten, medan passagerna genom Hormuzsundet f\u00f6rblev l\u00e5ga under helgen. Iran anklagade ocks\u00e5 Ukraina f\u00f6r att ha angripit ett iranskt handelsfartyg i Kaspiska havet.<\/p>\n\n
Marknaden reagerade snabbt. R\u00e5oljepriserna f\u00f6ll mer \u00e4n 5 procent vid veckans \u00f6ppning, och svagare olja d\u00e4mpade inflationsoron, vilket i sin tur kylde av f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n USA:s centralbank Federal Reserve och drog tillbaka dollarn fr\u00e5n en m\u00e5nadsh\u00f6gsta som \u00e5tertestades i f\u00f6rra veckan. I ett bredare positioneringsperspektiv sammanfaller \u201drisk-on\u201d typiskt med stigande aktier och de flesta r\u00e5varor, samt starkare AUD, CAD och NZD, medan \u201drisk-off\u201d tenderar att gynna obligationer, guld och s\u00e5 kallade s\u00e4kra hamn-valutor inklusive USD, JPY och CHF; mindre valutor som RUB och ZAR brukar ocks\u00e5 st\u00e4rkas i risk-on-faser.<\/p>\n\n—\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare utnyttjar det senaste 5-procentiga fallet i r\u00e5olja, som har sjunkit efter pausen i USA\u2013Irans attacker. \u00c4ven om den h\u00e4r pl\u00f6tsliga nedg\u00e5ngen speglar kortsiktig diplomatisk l\u00e4ttnad, v\u00e4ntar vi oss att volatiliteten i energimarknaden f\u00f6rblir h\u00f6g de kommande veckorna. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa n\u00e4ra-at-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 Brent f\u00f6r att s\u00e4kra sig mot pl\u00f6tsliga utbudschocker om f\u00f6rhandlingarna k\u00f6r fast.<\/p>\n\n
Nylig sj\u00f6fartsdata visar att fartygspassagerna genom sundet Bab el-Mandeb f\u00f6ll kraftigt den 26 juli efter huthiattacker mot saudiska kustn\u00e4ra installationer. N\u00e4r trafiken genom Hormuzsundet ocks\u00e5 ligger kvar p\u00e5 l\u00e5ga niv\u00e5er f\u00f6rblir den underliggande fysiska oljemarknaden extremt tight. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda bull call-spreadar i energiterminer f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en snabb prisrekyl n\u00e4r utbudsrealiteterna \u00f6vertrumfar den tillf\u00e4lliga diplomatiska optimismen.<\/p>\n\n—\n\n
Vi ser ocks\u00e5 en f\u00f6rskjutning p\u00e5 valutamarknaden, d\u00e4r avtagande inflationsoro har dragit ned dollarindex fr\u00e5n den senaste m\u00e5nadsh\u00f6gstaniv\u00e5n. N\u00e4r ett \u201drisk-on\u201d-sentiment tillf\u00e4lligt \u00e5terv\u00e4nder erbjuder r\u00e5varukopplade valutor som australiska dollarn och kanadadollarn kortsiktiga k\u00f6pm\u00f6jligheter. Vi f\u00f6redrar att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner i dessa valutor mot greenbacken n\u00e4r marknaden skruvar ned sina f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 USA-r\u00e4ntorna.<\/p>\n\n
D\u00e4rtill har avkylningen i de geopolitiska sp\u00e4nningarna utl\u00f6st en modest l\u00e4ttnadsrally i stora globala aktieindex. Vi r\u00e5der handlare att s\u00e4kra billiga skyddande s\u00e4ljoptioner p\u00e5 dessa aktieuppg\u00e5ngar, eftersom den nya fronten i Kaspiska havet f\u00f6r in ett of\u00f6ruts\u00e4gbart jokerkort. Att h\u00e5lla en balanserad bok med l\u00e5ng volatilitet, via VIX-optioner, skyddar portf\u00f6ljer om de sk\u00f6ra fredssamtalen kollapsar under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n