De globala marknaderna g\u00e5r in i en policy-tung vecka, ledd av r\u00e4ntebesked fr\u00e5n Federal Reserve, Bank of England och Bank of Japan. US Dollar Index ligger n\u00e4ra 101,50 n\u00e4r veckans statistik tar fart med ordering\u00e5ngen f\u00f6r varaktiga varor (Durable Goods Orders), som v\u00e4ntas stiga 1,6% i juni efter ett fall p\u00e5 4,5%, medan ordering\u00e5ngen exklusive transport bed\u00f6ms \u00f6ka 0,9%. Fed v\u00e4ntas l\u00e4mna sitt m\u00e5lintervall p\u00e5 3,50%\u20133,75% of\u00f6r\u00e4ndrat, utan n\u00e5gon Summary of Economic Projections; fokus flyttas till kommunik\u00e9n och ordf\u00f6rande Kevin Warshs presskonferens. P\u00e5 torsdagen kommer amerikanska siffror d\u00e4r prelimin\u00e4r BNP f\u00f6r Q2 v\u00e4ntas visa 2,3% i \u00e5rstakt j\u00e4mf\u00f6rt med 2,1%, k\u00e4rn-PCE-inflationen bed\u00f6ms landa p\u00e5 0,1% fr\u00e5n 0,3%, och nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar p\u00e5 206 000 j\u00e4mf\u00f6rt med 187 000; PCE-inflationen var 4,1% i \u00e5rstakt och k\u00e4rnan 3,4%.<\/p>\n
I Europa handlas EUR\/USD n\u00e4ra 1,1370 medan Tysklands IFO-index f\u00f6r f\u00f6retagsklimat v\u00e4ntas bli 86,1 fr\u00e5n 85,6, och eurozonens HICP-inflation bed\u00f6ms till 2,9% i \u00e5rstakt fr\u00e5n 2,8% med k\u00e4rninflation p\u00e5 2,4%. GBP\/USD ligger runt 1,3325 inf\u00f6r BoE, som v\u00e4ntas h\u00e5lla Bank Rate of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,75% efter en tidigare omr\u00f6stning p\u00e5 7\u20132, tillsammans med protokoll och uppdaterade prognoser. USD\/JPY h\u00e5ller sig n\u00e4ra 163,80 inf\u00f6r BoJ, som v\u00e4ntas ligga kvar p\u00e5 1,00%; Tokyos KPI ex f\u00e4rskvaror bed\u00f6ms till 1,8% i \u00e5rstakt fr\u00e5n 1,6%, arbetsl\u00f6sheten till 2,5% och detaljhandeln till 2,8% fr\u00e5n 5,3%. AUD\/USD ligger n\u00e4ra 0,6980 d\u00e5 m\u00e5natlig KPI v\u00e4ntas bli 0,3% efter -0,7%, \u00e5rsinflationen var 4,0%, trimmed mean 3,6% i \u00e5rstakt, och det underliggande m\u00e5nadsm\u00e5ttet bed\u00f6ms till 0,4%; Kinas ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin (PMI) v\u00e4ntas bli 49,9 fr\u00e5n 50,3 och tj\u00e4nste-PMI 50,0 fr\u00e5n 50,2. WTI handlas n\u00e4ra 89,20 dollar, medan guld ligger runt 4 065 dollar.<\/p>\n
Vi g\u00e5r in i en av de mest kritiska veckorna 2026 f\u00f6r options- och terminshandlare n\u00e4r Fed, BoE och BoJ f\u00f6rbereder sig f\u00f6r att presentera sina penningpolitiska besked. Historiskt har veckor med \u00f6verlappande stora centralbanksbeslut inneburit en kraftig uppg\u00e5ng i implicerad volatilitet i G10-valutor, ibland med \u00f6ver 15% under dagarna inf\u00f6r h\u00e4ndelserna. Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss f\u00f6r att f\u00e5nga dessa premieexpansioner, s\u00e4rskilt i EUR\/USD och USD\/JPY, innan centralbanksbeskeden drar i g\u00e5ng den 29 juli.<\/p>\n
Med Federal Reserve v\u00e4ntad att l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,50%\u20133,75% kommer marknaden att reagera enbart p\u00e5 formuleringarna i ordf\u00f6rande Kevin Warshs presskonferens. Eftersom m\u00f6tet saknar uppdaterad dot plot r\u00e4knar vi med st\u00f6rre \u00e4n normalt kursr\u00f6relser n\u00e4r kommunik\u00e9n sl\u00e4pps. Att ta l\u00e5nga straddles p\u00e5 US Dollar Index (DXY) g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 pl\u00f6tsliga r\u00f6relser om torsdagens k\u00e4rn-PCE-inflation eller BNP-prognosen p\u00e5 2,3% avviker fr\u00e5n f\u00f6rv\u00e4ntningarna.<\/p>\n
Bank of Englands v\u00e4ntade beslut att h\u00e5lla r\u00e4ntan p\u00e5 3,75% p\u00e5 torsdagen ger ett bra uppl\u00e4gg f\u00f6r s\u00e4ljare av optionspremier. Ett f\u00f6ruts\u00e4gbart utfall, underbyggt av den tidigare r\u00f6stsiffran 7\u20132, utl\u00f6ser ofta ett snabbt fall i implicerad volatilitet direkt efter beskedet. Vi kan utnyttja denna \u201cvolatility crush\u201d genom att anv\u00e4nda iron condor-strategier i GBP\/USD inf\u00f6r guvern\u00f6r Andrew Baileys anf\u00f6rande.<\/p>\n
USD\/JPY handlas n\u00e4ra en k\u00e4nslig niv\u00e5 vid 163,80, vilket g\u00f6r paret s\u00e4rskilt s\u00e5rbart inf\u00f6r fredagens BoJ-besked och Tokyos KPI-data. Om BoJ l\u00e4mnar styrr\u00e4ntan kvar p\u00e5 1,00% samtidigt som tillv\u00e4xten i detaljhandeln bromsar till prognosticerade 2,8% kan vi f\u00e5 en snabb avveckling av yen-baserade carry trades. F\u00f6r att hedga den risken skyddar k\u00f6p av out-of-the-money s\u00e4ljoptioner (puts) i USD\/JPY portf\u00f6ljerna mot en skarp ned\u00e5treversal.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e5varusidan handlas guld n\u00e4ra rekordniv\u00e5n 4 065 dollar, medan WTI-oljan f\u00f6rblir volatil n\u00e4ra 89,20 dollar. Guldfutures \u00e4r mycket k\u00e4nsliga f\u00f6r amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor, som v\u00e4ntas reagera p\u00e5 Feds tonl\u00e4ge p\u00e5 onsdagen. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda bull call spreads i guld f\u00f6r att begr\u00e4nsa premiekostnaden samtidigt som man positionerar sig f\u00f6r uppsida om mjuk PCE-inflationsdata utl\u00f6ser en uppg\u00e5ng.<\/p>\n\n\n\n