Bank Indonesia l\u00e4mnade sin styrr\u00e4nta of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 5,75 procent vid juli m\u00e5nads MPC-m\u00f6te och valde att l\u00e5ta tidigare \u00e5tstramningar f\u00e5 genomslag i realekonomin. Den kumulativa h\u00f6jningen p\u00e5 100 punkter som genomf\u00f6rdes mellan maj och juni kvarstod som den viktigaste senaste policy\u00e5tg\u00e4rden, samtidigt som USD\/IDR steg marginellt fr\u00e5n 17\u00a0880 till 17\u00a0915 dagen efter beskedet, vilket speglade marknadens tolkning av en \u201dhawkish hold\u201d.<\/p>\n
UOB Global Economics & Markets Research st\u00e5r fast vid en prognos om fortsatt normalisering, med ytterligare tre r\u00e4nteh\u00f6jningar om totalt 75 punkter fram till slutet av 2026. Prognosbanan omfattar tv\u00e5 h\u00f6jningar om 25 punkter under tredje kvartalet 2026 och en sista h\u00f6jning om 25 punkter under fj\u00e4rde kvartalet 2026, vilket skulle f\u00f6ra styrr\u00e4ntan till en terminal niv\u00e5 p\u00e5 6,50 procent. Bland drivkrafterna n\u00e4mns risker f\u00f6r rupian, os\u00e4kerhet kring den amerikanska centralbankens (Fed) policyriktning samt upp\u00e5trisker i de globala inflationsprognoserna kopplade till stigande energipriser.<\/p>\n
Med Bank Indonesias of\u00f6r\u00e4ndrade styrr\u00e4nta p\u00e5 5,75 procent i juli rekommenderar vi derivathandlare att f\u00f6rbereda sig f\u00f6r en starkare rupiah p\u00e5 medell\u00e5ng sikt. \u00c4ven om USD\/IDR nyligen tickade upp till 17\u00a0915-niv\u00e5n, inneb\u00e4r centralbankens h\u00f6kaktiga ton att denna dollarstyrka sannolikt \u00e4r tillf\u00e4llig. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 USD\/IDR eller korta terminskontrakt f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en starkare rupiah n\u00e4r ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar n\u00e4rmar sig.<\/p>\n
Denna h\u00f6kaktiga syn p\u00e5verkas i h\u00f6g grad av de globala energimarknaderna, d\u00e4r Brentpriset i sommar har legat kring 85 dollar per fat, vilket h\u00e5ller inflationsriskerna f\u00f6rh\u00f6jda. D\u00e4rtill, med os\u00e4kerhet kring Feds r\u00e4ntebana, har dollarindex r\u00f6rt sig kraftigt kring 104-niv\u00e5n. Vi bed\u00f6mer att dessa externa p\u00e5frestningar kommer att tvinga Bank Indonesia att genomf\u00f6ra ytterligare tv\u00e5 h\u00f6jningar om 25 punkter under de kommande veckorna i detta tredje kvartal.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i r\u00e4ntederivat inneb\u00e4r den v\u00e4ntade uppg\u00e5ngen till en terminal r\u00e4nta p\u00e5 6,50 procent vid utg\u00e5ngen av 2026 en tydlig m\u00f6jlighet. Vi f\u00f6resl\u00e5r att g\u00e5 in i r\u00e4nteswappar d\u00e4r man tar emot r\u00f6rlig r\u00e4nta och betalar fast r\u00e4nta (receive-floating, pay-fixed) p\u00e5 korta indonesiska l\u00f6ptider f\u00f6r att dra nytta av stigande r\u00e4nteniv\u00e5er. Historiskt har liknande \u00e5tstramningsfaser lett till en minskad spread mellan tv\u00e5\u00e5riga och tio\u00e5riga indonesiska statsobligationer, vilket g\u00f6r kurvflatningspositioner s\u00e4rskilt attraktiva just nu.<\/p>\n\n\n\n