USD\/CHF var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 fredagen, d\u00e5 mjukare oljepriser lade ett milt tryck p\u00e5 USA-dollarn och amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor, samtidigt som f\u00f6rv\u00e4ntningar om en stramare penningpolitik fr\u00e5n Federal Reserve och kriget i Mellan\u00f6stern gav st\u00f6d. Paret handlades n\u00e4ra 0,8166, ned fr\u00e5n 0,8185, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan juni 2025. Dollarindex (DXY) l\u00e5g runt 101,35, ned 0,10% f\u00f6r dagen. Geopolitiskt uppgav Donald Trump att Xi Jinping och Vladimir Putin hade sagt till honom att deras l\u00e4nder inte kommer att leverera vapen till Iran, medan Irans utrikesminister sade att samtal med Pakistan omfattade initiativ och f\u00f6rslag, och beskrev Washingtons linje som ett hinder.<\/p>\n
R\u00e5oljan sj\u00f6nk n\u00e5got men var fortsatt cirka 25% h\u00f6gre denna m\u00e5nad, d\u00e5 konfliktrisker hotade rutter via Hormuzsundet och Bab el-Mandeb; WTI handlades n\u00e4ra 87,50 dollar efter att kortvarigt ha varit \u00f6ver 92,00 dollar p\u00e5 torsdagen, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan den 11 juni. CME FedWatch Tool visade en 80-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september, \u00e4ven om Fed v\u00e4ntades l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid m\u00f6tet den 28\u201329 juli. S&P Globals prelimin\u00e4ra Composite PMI steg till 53,6 i juli fr\u00e5n 51,9, tj\u00e4nste-PMI \u00f6kade till 53,6 fr\u00e5n 51,2 och industri-PMI sj\u00f6nk marginellt till 53,8 fr\u00e5n 53,9; Fed siktar p\u00e5 2% inflation och kan \u00e4ven anv\u00e4nda QE eller QT f\u00f6r att p\u00e5verka de finansiella f\u00f6rh\u00e5llandena.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet i USD\/CHF n\u00e4r paret pendlar kring 0,8166, n\u00e4ra den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan juni 2025. \u00c4ven om en tillf\u00e4llig rekyl i West Texas Intermediate-olja till 87,50 dollar har begr\u00e4nsat de omedelbara dollarlyften, forts\u00e4tter underliggande geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern att st\u00f6dja dollarn. Handlare b\u00f6r leta efter k\u00f6pl\u00e4gen i nedst\u00e4ll, med sn\u00e4va stop-loss kring st\u00f6dniv\u00e5n 0,8120 f\u00f6r att hantera pl\u00f6tsliga safe haven-r\u00f6relser.<\/p>\n
N\u00e4r oljepriserna stigit omkring 25% denna m\u00e5nad tvingar energidriven inflation Federal Reserve att ompr\u00f6va sin r\u00e4ntebana. Vi bed\u00f6mer att den h\u00e4r prisuppg\u00e5ngen g\u00f6r marknadens 80-procentiga f\u00f6rv\u00e4ntan om en r\u00e4nteh\u00f6jning i september h\u00f6gst realistisk, \u00e4ven om Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid n\u00e4sta veckas m\u00f6te den 28\u201329 juli. Optionshandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga positionering f\u00f6r en starkare dollar genom att k\u00f6pa out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 USD med f\u00f6rfall i slutet av september.<\/p>\n
Nyare makrodata st\u00e4rker ytterligare v\u00e5r positiva syn p\u00e5 dollarn, d\u00e4r USA:s S&P Global Composite PMI steg till en \u00e5ttam\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 53,6. Denna ekonomiska motst\u00e5ndskraft, i kombination med en mer h\u00f6kaktig f\u00f6rskjutning i Federal Open Market Committee, h\u00e5ller dollarindex stabilt n\u00e4ra 101,35. Vi rekommenderar att sikta p\u00e5 kortsiktiga l\u00e5nga positioner i USD mot schweizerfrancen, eftersom v\u00e4xande r\u00e4ntedifferenser historiskt har gynnat dollarn.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste vi vara vaksamma p\u00e5 pl\u00f6tsliga geopolitiska omsv\u00e4ngningar, s\u00e4rskilt med diplomatiska medlingsf\u00f6rs\u00f6k som involverar Iran och dess grannl\u00e4nder. En snabb deeskalering kan snabbt pressa ned oljepriserna tillbaka mot \u00e5rets inledande basniv\u00e5 kring 75 dollar per fat, vilket i sin tur kan tynga dollarn. F\u00f6r att hedga denna risk rekommenderar vi att uppr\u00e4tth\u00e5lla en balanserad portf\u00f6lj med korta k\u00f6poptioner p\u00e5 CHF f\u00f6r att skydda mot pl\u00f6tsliga safe haven-fl\u00f6den tillbaka in i den schweiziska valutan.<\/p>\n\n\n\n