EUR\/USD-handelsstrategi: S\u00e4ljoptioner gynnas i sp\u00e5ren av dollarstyrka<\/p>\n\n
N\u00e4r US Dollar Index \u00e5terh\u00e4mtar sig till 101,42 och EUR\/USD glider ned mot 1,1377 rekommenderar vi att derivathandlare k\u00f6per kortfristiga EUR\/USD-s\u00e4ljoptioner. Kombinationen av stark amerikansk aff\u00e4rsaktivitet \u2013 underst\u00f6dd av att juliutfallet f\u00f6r Composite PMI steg till 53,6 \u2013 och nya amerikanska tullar p\u00e5 upp till 12,5% kommer att h\u00e5lla euron under h\u00e5rd press. Historiskt korrelerar en \u00f6kande tillv\u00e4xtskillnad i PMI mellan USA och eurozonen med en genomsnittlig f\u00f6rsvagning p\u00e5 1,5% i EUR\/USD under den efterf\u00f6ljande m\u00e5naden.<\/p>\n\n
Portf\u00f6ljskydd och m\u00f6jligheter: WTI bull call spreads och r\u00e4ntefutures i eurozonen<\/p>\n\n
F\u00f6r att skydda portf\u00f6ljer mot geopolitiska chocker rekommenderar vi att g\u00e5 in i bull call-spreads p\u00e5 WTI-r\u00e5olja. Oljepriserna har stigit n\u00e4ra 8% den h\u00e4r veckan n\u00e4r konflikten hotar viktiga sj\u00f6fartsleder som Hormuzsundet, som transporterar \u00f6ver 20 miljoner fat olja per dag. Dessa stigande energikostnader l\u00e4r sannolikt h\u00e5lla inflationen h\u00f6g, vilket cementerar marknadens 80%-iga f\u00f6rv\u00e4ntan om en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i september.<\/p>\n\n
Slutligen f\u00f6redrar vi en l\u00e5ng bias i korta EUR-r\u00e4ntefutures f\u00f6r att dra nytta av Europeiska centralbankens penningpolitiska bana. ECB l\u00e4mnade nyligen inl\u00e5ningsr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 2,25% men h\u00f6ll d\u00f6rren \u00f6ppen f\u00f6r en h\u00f6jning i september, vilket \u00e4nnu inte \u00e4r fullt inprisat av marknaden. Sedan eurozonens Composite PMI \u00f6vertr\u00e4ffade f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 51,9 erbjuder korta euror\u00e4ntor en attraktiv risk\/avkastningsprofil j\u00e4mf\u00f6rt med amerikanska r\u00e4ntederivat.<\/p>\n\n
EUR\/USD gav tillbaka tidigare uppg\u00e5ngar p\u00e5 fredagen n\u00e4r det eskalerande kriget i Mellan\u00f6stern och fastare f\u00f6rv\u00e4ntningar om en mer h\u00f6kaktig Federal Reserve h\u00f6ll den amerikanska dollarn n\u00e4ra de senaste toppniv\u00e5erna. Paret handlades kring 1,1377, n\u00e4ra en treveckorsl\u00e4gsta niv\u00e5, efter att ha n\u00e5tt en intradagsnotering p\u00e5 1,1401. St\u00f6d f\u00f6r dollarn f\u00f6ljde p\u00e5 starkare amerikansk aktivitetsdata: det prelimin\u00e4ra S&P Global Composite PMI steg till 53,6 i juli fr\u00e5n 51,9 i juni, och tj\u00e4nste-PMI \u00f6kade ocks\u00e5 till 53,6 fr\u00e5n 51,2, medan industri-PMI sj\u00f6nk marginellt till 53,8 fr\u00e5n 53,9. US Dollar Index (DXY) l\u00e5g kring 101,42 efter en intradagsl\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 101,25. <\/p>\n\n
Energi- och handelsnyheter bidrog till inflationsdriven priss\u00e4ttning. WTI var upp n\u00e4ra 8% f\u00f6r veckan, d\u00e5 konflikten hotar sj\u00f6farten via Hormuzsundet och Bab al-Mandab, och USA aviserade nya tullar p\u00e5 10% respektive 12,5% p\u00e5 import fr\u00e5n 60 handelspartner. CME FedWatch visade en sannolikhet p\u00e5 80% f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september, medan Fed v\u00e4ntades l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid m\u00f6tet 28\u201329 juli. I eurozonen steg det prelimin\u00e4ra HCOB Composite PMI till 51,9 fr\u00e5n 50,0, \u00f6ver prognosen p\u00e5 50,2; tj\u00e4nster kl\u00e4ttrade till 51,6 fr\u00e5n 49,4 och industri till 52,0 fr\u00e5n 51,4. ECB l\u00e4mnade inl\u00e5ningsr\u00e4ntan p\u00e5 2,25% och upprepade en m\u00f6te-f\u00f6r-m\u00f6te-ansats, vilket h\u00e5ller m\u00f6jligheten till en h\u00f6jning i september i sikte.<\/p>\n\n\n\n