USD\/CAD handlades n\u00e4ra 1,4095 p\u00e5 fredagen, upp 0,06%, n\u00e4r USA-dollarn beh\u00f6ll ett svagt \u00f6vertag efter starkare amerikansk statistik samtidigt som den kanadensiska dollarn tyngdes av mjukare inhemska utfall och l\u00e4gre oljepriser. S&P Global Composite PMI steg till 53,6 i juli fr\u00e5n 51,9 i juni; tj\u00e4nste-PMI landade ocks\u00e5 p\u00e5 53,6, medan industri-PMI sj\u00f6nk marginellt till 53,8 fr\u00e5n 53,9. S&P Global Market Intelligence uppgav att enk\u00e4ten \u00e4r f\u00f6renlig med en annualiserad BNP-tillv\u00e4xt p\u00e5 omkring 2% under tredje kvartalet, samtidigt som st\u00f6rningar i leveranskedjor och pristryck tilltar. Fokus skiftar nu mot n\u00e4sta veckas Fed-m\u00f6te.<\/p>\n
Kanadensisk producentprisstatistik f\u00f6rsvagades: Industrial Product Price Index f\u00f6ll 1,4% m\/m i juni efter en reviderad uppg\u00e5ng p\u00e5 1,4% i maj, och Raw Material Price Index sj\u00f6nk 6,9%, under f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Siffrorna f\u00f6rst\u00e4rkte synen att Bank of Canada kan f\u00f6ra en mer duvaktig linje \u00e4n Fed. Scotiabank noterade att CAD var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrad n\u00e4r amerikanska r\u00e4ntor sj\u00f6nk och spreadarna i den korta \u00e4nden minskade, men varnade samtidigt f\u00f6r att handelssp\u00e4nningarna best\u00e5r, inklusive utsikten till 50%-tullar n\u00e4sta m\u00e5nad. I diagrammen pekade banken p\u00e5 40-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 1,4081, med motst\u00e5nd vid 1,4125 och initialt st\u00f6d vid 1,4060.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet n\u00e4r USD\/CAD-paret ligger och pendlar kring 1,4095. V\u00e4xelkursen balanserar f\u00f6r n\u00e4rvarande n\u00e4ra sitt 40-dagars glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 1,4081, t\u00e4tt inst\u00e4ngd mellan st\u00f6d vid 1,4060 och motst\u00e5nd vid 1,4125. Givet dessa sn\u00e4va tekniska niv\u00e5er rekommenderar vi att positionera sig med utbrottsstrategier f\u00f6r att f\u00e5nga n\u00e4sta st\u00f6rre riktningsr\u00f6relse.<\/p>\n
Den robusta amerikanska S&P Global Composite PMI som steg till 53,6 i juli visar att den amerikanska ekonomin fortfarande v\u00e4xer i en sund takt p\u00e5 cirka 2% annualiserat. Med Federal Reserves m\u00f6te n\u00e4sta vecka v\u00e4ntar vi oss att USA-dollarn beh\u00e5ller sitt r\u00e4nte\u00f6vertag gentemot den kanadensiska dollarn. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 USD\/CAD f\u00f6r att dra nytta av denna ih\u00e5llande policydifferens.<\/p>\n
Samtidigt har Kanadas ekonomi det motigt, vilket understryks av ett kraftigt fall p\u00e5 6,9% i r\u00e5varupriser och en nedg\u00e5ng p\u00e5 1,4% i producentpriser. Samtidigt har globala oljepriser fallit, med Brent-olja ned mot 73 dollar per fat, vilket historiskt tenderar att f\u00f6rsvaga den oljeberoende kanadensiska valutan. F\u00f6r att hedga mot denna CAD-svaghet f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 den kanadensiska dollarn som \u00e4r utanf\u00f6r pengarna.<\/p>\n
Hotet om 50%-tullar n\u00e4sta m\u00e5nad fr\u00e5n Trumpadministrationen tillf\u00f6r en betydande politisk risk som l\u00e4tt kan pressa USD\/CAD \u00f6ver motst\u00e5ndet vid 1,4125. Historiska data visar att st\u00f6rre tullbesked kan f\u00e5 den implicita volatiliteten i USD\/CAD att stiga med \u00f6ver 15% p\u00e5 bara n\u00e5gra dagar. Vi r\u00e5der handlare att anv\u00e4nda l\u00e5ng straddle-strategi med optioner f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 dessa skarpa, kommande prisr\u00f6relser oavsett slutlig riktning.<\/p>\n\n\n\n