Guld stabiliserades p\u00e5 fredagen efter att ha fallit n\u00e4stan 2% dagen innan, med XAU\/USD n\u00e4ra 4\u00a0060 dollar efter en intradagsl\u00e4gsta p\u00e5 4\u00a0022 dollar. En nedg\u00e5ng i oljan pressade ned USA-dollarn och statsobligationsr\u00e4ntorna, vilket gav visst st\u00f6d, men priss\u00e4ttningen f\u00f6rblev begr\u00e4nsad av f\u00f6rv\u00e4ntningar om en stramare penningpolitik fr\u00e5n Federal Reserve. CME FedWatch visar 78% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september, medan m\u00f6tet den 28\u201329 juli fortfarande v\u00e4ntas ge of\u00f6r\u00e4ndrat. Handels\u00e5tg\u00e4rder \u00f6kade ocks\u00e5 inflationsoron n\u00e4r USA inf\u00f6rde nya tullar p\u00e5 10% respektive 12,5% p\u00e5 import fr\u00e5n 60 handelspartner.<\/p>\n
Geopolitisk risk f\u00f6rblev f\u00f6rh\u00f6jd efter att USA:s milit\u00e4r genomf\u00f6rt den 13:e natten i rad med attacker mot Iran, samtidigt som Iran riktade in sig p\u00e5 USA-baser i Jordanien och Bahrain. Hormuzsundet och Bab el-Mandeb pekades ut som s\u00e5rbara energikorridorer. WTI steg 6% p\u00e5 torsdagen och toppade kortvarigt 92,00 dollar, f\u00f6r att senare handlas kring 88,50 dollar n\u00e4ra en h\u00f6gsta notering p\u00e5 mer \u00e4n en m\u00e5nad. Tekniskt l\u00e5g XAU\/USD kvar under 20-perioders SMA vid 4\u00a0068 dollar och 100-dagars SMA n\u00e4ra 4\u00a0480, med RSI under 50 och ADX \u00f6ver 35; motst\u00e5nd finns vid 4\u00a0068, 4\u00a0180, 4\u00a0350 och 4\u00a0480, medan st\u00f6d ses vid 4\u00a0000, 3\u00a0957 och 3\u00a0800, vilket h\u00e5ller intervallet 4\u00a0000\u20134\u00a0200 intakt f\u00f6r en femte vecka.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare fokuserar p\u00e5 optionsstrategier f\u00f6r sidledes marknad, som iron condors, med m\u00e5let att utnyttja intervallet 3\u00a0950 till 4\u00a0180 under de kommande veckorna. Med guld som f\u00f6r n\u00e4rvarande handlas n\u00e4ra 4\u00a0060 och uppvisar en tydlig ned\u00e5t-bias ger f\u00f6rs\u00e4ljning av out-of-the-money k\u00f6poptioner n\u00e4ra 4\u00a0180 en attraktiv risk\/avkastningsprofil. Uppl\u00e4gget g\u00f6r att vi kan dra nytta av marknadens nuvarande tvekan samtidigt som vi \u00e4r skyddade mot pl\u00f6tsliga, mindre prisr\u00f6relser.<\/p>\n
Med 78% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i september kommer stigande obligationsr\u00e4ntor sannolikt att l\u00e4gga ett h\u00e5rt lock p\u00e5 st\u00f6rre guldrallyn. Historiskt visar Federal Reserve-data att n\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningarna om r\u00e4nteh\u00f6jningar stiger \u00f6ver 75% uts\u00e4tts icke-avkastande tillg\u00e5ngar som guld f\u00f6r ett ned\u00e5ttryck p\u00e5 3% till 5% under den f\u00f6ljande m\u00e5naden. Vi b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att ackumulera s\u00e4ljoptioner vid mindre uppg\u00e5ngar, i v\u00e4ntan p\u00e5 ett eventualt test av det kritiska psykologiska st\u00f6det vid 4\u00a0000.<\/p>\n
Samtidigt inneb\u00e4r den eskalerande konflikten i Mellan\u00f6stern och WTI-oljan runt 88,50 dollar att inflationsoron kan ta fart n\u00e4r som helst. Historiskt, under energichocker, har en varaktig uppg\u00e5ng p\u00e5 10% i oljepriset drivit upp guldets implicita volatilitet med \u00f6ver 15% n\u00e4r investerare skyndar sig att s\u00e4kra risk. Vi rekommenderar att h\u00e5lla en mindre andel out-of-the-money bull call spreads som en billig hedge mot en pl\u00f6tslig geopolitisk eskalering som l\u00e4tt kan bryta igenom taket vid 4\u00a0200.<\/p>\n
Eftersom Average Directional Index f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger \u00f6ver 35 har den underliggande ned\u00e5ttrenden fortsatt betydande styrka trots den senaste sidledes handeln. Vi rekommenderar att h\u00e5lla stop-loss-niv\u00e5er extremt tajta kring motst\u00e5ndet vid 4\u00a0080 f\u00f6r eventuella korta terminspositioner. Handlare b\u00f6r ocks\u00e5 f\u00f6lja dagens kommande S&P Global PMI-data noga, eftersom ekonomiska \u00f6verraskningar sannolikt utl\u00f6ser det utbrott vi v\u00e4ntar p\u00e5.<\/p>\n\n\n\n