USD\/IDR backade efter att ha stigit med mer \u00e4n 0,5% dagen innan och handlades n\u00e4ra 18\u202f020 under asiatiska handelstimmar p\u00e5 fredagen. Bank Indonesia l\u00e4mnade ov\u00e4ntat sin styrr\u00e4nta of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 5,75% i juli och valde riktade \u00e5tg\u00e4rder f\u00f6r valutastabilisering i st\u00e4llet f\u00f6r ytterligare \u00e5tstramning. F\u00f6reslagna nedsk\u00e4rningar i f\u00f6rsvarsutgifter beskrivs som ett st\u00f6d f\u00f6r en bredare statsfinansiell h\u00e4lsa, \u00e4ven om h\u00f6gre globala oljepriser riskerar att begr\u00e4nsa rupians styrka via inflationstryck.<\/p>\n
Valutaparet f\u00f6rblev under press n\u00e4r USA-dollarn hade det motigt trots att efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar \u00f6kade i sp\u00e5ren av eskalerande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern. Konflikten mellan USA och Iran har lyft oljepriserna, vilket eldar p\u00e5 oron f\u00f6r att oljeledd inflation kan f\u00e5 Federal Reserve att \u00e5teruppta r\u00e4nteh\u00f6jningar. CME FedWatch indikerar en 35,8% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning redan denna m\u00e5nad; marknaden prisar ocks\u00e5 in en 82,1% sannolikhet f\u00f6r minst en h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter i september.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r upp\u00e5triktat tryck i USD\/IDR de kommande veckorna, trots rupians tillf\u00e4lliga styrka kring 18\u202f020. Bank Indonesias beslut att l\u00e4mna styrr\u00e4ntan p\u00e5 5,75% g\u00f6r valutan mycket s\u00e5rbar eftersom den saknar avkastningsst\u00f6d. Historiskt har en strategi som fr\u00e4mst bygger p\u00e5 marknadsstabilisering i st\u00e4llet f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar lett till att rupian till slut f\u00f6rsvagats n\u00e4r de globala motvindarna tilltar.<\/p>\n
Vi b\u00f6r \u00e4ven bevaka stigande oljepriser, drivna av f\u00f6rv\u00e4rrade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, som fungerar som en tung belastning f\u00f6r rupian. H\u00f6gre energikostnader \u00f6kar Indonesiens importnota, tynger valutan och f\u00f6rst\u00e4rker samtidigt globala inflationstryck. Handlare kan s\u00e4kra denna risk genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 Brent-terminer, som nyligen har pressats upp\u00e5t mot niv\u00e5n 85 dollar per fat.<\/p>\n
Vidare har risken f\u00f6r oljeledd inflation f\u00f6r\u00e4ndrat f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 Federal Reserves n\u00e4sta steg. Finansmarknaderna prisar nu in en 82,1% sannolikhet f\u00f6r en amerikansk r\u00e4nteh\u00f6jning i september, vilket sannolikt st\u00e4rker USA-dollarn. Vi rekommenderar positionering via r\u00e4nteswappar eller att k\u00f6pa USD-k\u00f6poptioner f\u00f6r att dra nytta av den v\u00e4ntade divergensen i centralbankspolitiken.<\/p>\n
N\u00e4r geopolitiska konflikter driver investerare mot s\u00e4kerhet b\u00f6r vi fokusera p\u00e5 klassiska risk-off-aff\u00e4rer. Att g\u00e5 l\u00e5ng i s\u00e4kra tillg\u00e5ngar som USA-dollarn, schweizerfrancen eller guldterminer l\u00e4r ge stabil avkastning n\u00e4r marknadsoron \u00f6kar. Dessa tillg\u00e5ngar \u00f6verpresterar historiskt ofta mot tillv\u00e4xtmarknadstillg\u00e5ngar under perioder av global politisk instabilitet.<\/p>\n\n\n\n