Sterling f\u00f6rl\u00e4nger fallet i dollarstyrka och geopolitiska motvindar<\/p>\n
Pundet f\u00f6rl\u00e4ngde nedg\u00e5ngen till en sj\u00e4tte session, med GBP\/USD ned 0,45 % och handeln kring 1,3300 efter en tidig topp strax under 1,3400. Toppen kom runt 04:30 GMT, innan n\u00e5gon brittisk katalysator, och paret gled d\u00e4refter ned\u00e5t genom en tom inhemsk kalender. S\u00e4ljtrycket tilltog in i den amerikanska morgonen och drog ned kursen till strax under 1,3300 runt 15:10 GMT; en rekyl p\u00e5 knappt 25 pips lyckades inte lyfta den fr\u00e5n 1,3300-niv\u00e5n under de sista sex timmarna.<\/p>\n
Dollarstyrka satte tonen, underst\u00f6dd av h\u00f6gre energipriser och starkare USA-data. Uppgifter om ett hotande angrepp mot Iran drev Brent \u00f6ver 101 dollar och lyfte Dollarindex med cirka 0,3 % mot 101,50, samtidigt som nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar f\u00f6ll till 187K mot 212K v\u00e4ntat och 209K f\u00f6reg\u00e5ende, den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan 1969; GBP\/USD tappade omkring 50 pips under de tv\u00e5 och en halv timmarna efter publiceringen 12:30 GMT. Marknaden prisar in att Fed l\u00e4mnar of\u00f6r\u00e4ndrat n\u00e4sta onsdag med 66,9 % sannolikhet och en h\u00f6jning med 33,1 %, med sannolikhet f\u00f6r minst en h\u00f6jning p\u00e5 80,6 % till mitten av september, 86,6 % till slutet av oktober och 92,2 % till december; tv\u00e5 h\u00f6jningar till december prisas till 60,0 %, med m\u00e5lband 4,00 % till 4,25 %, och inga s\u00e4nkningar \u00e4r inprisade. Brittisk statistik som v\u00e4ntas inkluderar GfK 23:01 GMT (st\u00e4mning v\u00e4ntas -17 fr\u00e5n -23 j\u00e4mf\u00f6rt med -21), detaljhandel 06:00 GMT (-0,3 % MoM efter 1,2 %, exklusive br\u00e4nsle -0,4 % efter 1,2 %), och prelimin\u00e4ra PMI 08:30 GMT (komposit 49,3, tj\u00e4nster 48,8, industri 52,5, tj\u00e4nsteinflation 3,6 %); USA:s prelimin\u00e4ra PMI f\u00f6ljer 13:45 GMT (industri 54,5, tj\u00e4nster 51). Fed-beskedet v\u00e4ntas onsdag 18:00 GMT med presskonferens 18:30, och Bank of England f\u00f6ljer torsdag 11:00 GMT med ett tal av guvern\u00f6ren 11:30, medan b\u00e5da v\u00e4ntas ligga kvar p\u00e5 3,75 % efter en 7\u20132-omr\u00f6stning i juni d\u00e4r tv\u00e5 f\u00f6redrog 4,00 %. Tekniskt konvergerar 50- och 200-dagars EMA strax under 1,3400 med 1,3450 och 1,3550 ovanf\u00f6r, medan st\u00f6d finns vid 1,3300, d\u00e4refter 1,3250 och 1,3150; Stochastic RSI mattas fr\u00e5n \u00f6ver 90 ned mot mitten av 70-talet och 50-dagars ligger n\u00e4ra att korsa under 200-dagars.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r fortsatt svaghet i pundet n\u00e4r GBP\/USD ligger kring 1,3300 efter sex raka dagliga nedg\u00e5ngar. Detta ned\u00e5tmomentum har drivits helt av en kraftigt st\u00e4rkande amerikansk dollar snarare \u00e4n inhemska brittiska rubriker. Att k\u00f6pa kortl\u00f6pta s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 GBP\/USD framst\u00e5r som det mest effektiva s\u00e4ttet att f\u00e5nga den fortsatta nedg\u00e5ngen under de kommande veckorna.<\/p>\n
Den fr\u00e4msta drivkraften bakom trenden \u00e4r att Brent-oljan skjutit \u00f6ver 101 dollar per fat till f\u00f6ljd av eskalerande geopolitisk konflikt i Mellan\u00f6stern. Historiskt har st\u00f6rre energichocker, som kriserna 1973 och 2022, utl\u00f6st massiva safe haven-fl\u00f6den in i USA-dollarn samtidigt som europeiska valutor straffats h\u00e5rt. Eftersom Storbritannien inte b\u00e4r n\u00e5gon j\u00e4mf\u00f6rbar krigspremie v\u00e4ntar vi oss att dollarn beh\u00e5ller \u00f6vertaget.<\/p>\n
D\u00e4rtill har den exceptionellt strama amerikanska arbetsmarknaden, tydliggjord av att veckodata f\u00f6r arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar f\u00f6ll till 187 000, st\u00e4rkt argumenten f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Federal Reserve. Terminsmarknaden prisar nu en 80,6-procentig sannolikhet f\u00f6r en amerikansk r\u00e4nteh\u00f6jning till mitten av september, med odds som stiger till \u00f6ver 92 % till december. Vi r\u00e5der handlare att utnyttja denna vidgade r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntan genom att prioritera derivatstrukturer som \u00e4r l\u00e5nga dollar.<\/p>\n
\u00c4ven om Bank of England ocks\u00e5 prisas f\u00f6r tv\u00e5 potentiella h\u00f6jningar till mars, neutraliserar denna symmetriska h\u00f6kaktighet i praktiken varje potentiell uppsida i pundet. N\u00e4sta veckas dubbla centralbanksm\u00f6ten inneb\u00e4r betydande volatilitetsrisker, men dollarn \u00e4r fortsatt den enda tydliga vinnaren av safe haven-fl\u00f6den kopplade till krigsrisk. Vi bed\u00f6mer att eventuella l\u00e4ttnadsrekyler i pundet blir kortlivade och b\u00f6r behandlas som s\u00e4ljl\u00e4gen.<\/p>\n
Mer specifikt f\u00f6resl\u00e5r vi att s\u00e4lja p\u00e5 styrka in i motst\u00e5ndszonen vid 1,3400, d\u00e4r 50- och 200-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rden har konvergerat och bildat ett tydligt tak. Handlare kan sikta p\u00e5 nedg\u00e5ngar mot st\u00f6dniv\u00e5erna 1,3250 och 1,3150 med bear put-spreadar. En daglig st\u00e4ngning tillbaka \u00f6ver 1,3400 b\u00f6r fungera som en strikt invalideringssignal f\u00f6r dessa kortpositioner.<\/p>\n\n\n\n