Guld backade efter att ha n\u00e5tt en veckoh\u00f6gsta p\u00e5 4 165 dollar p\u00e5 onsdagen och handlades senast kring 4 050 dollar per troy ounce, i takt med att XAU\/USD kapade uppg\u00e5ngar n\u00e4r USA-dollarn st\u00e4rktes p\u00e5 inflationsoro kopplad till eskalerande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern. Rapporterna kretsade kring Huthi-aktioner mot saudisk sj\u00f6fart efter attacker mot flygplatsen i Sanaa, samt USA:s president Donald Trumps hot om \u201domfattande milit\u00e4rt straff\u201d, d\u00e4r han senare tillade att han \u00f6verv\u00e4gde en attack \u201dst\u00f6rre \u00e4n n\u00e5got tidigare\u201d. Det st\u00f6dde efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollar och skiftade det kortsiktiga sentimentet mot ett test av 4 000.<\/p>\n
I amerikansk statistik f\u00f6ll antalet nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar till 187 000 under veckan som slutade den 18 juli, fr\u00e5n 209 000 f\u00f6reg\u00e5ende vecka, och utfallet var \u00e4ven l\u00e4gre \u00e4n den tidigare uppgiften 212 000. ECB l\u00e4mnade r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad men varnade f\u00f6r att os\u00e4kerheten fortsatt \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd och att inflations\u00adeffekterna av energichocken \u00e4nnu inte fullt ut har materialiserats; beslutsfattare uppgav att de st\u00e5r redo att hantera risker kopplade till konflikten i Mellan\u00f6stern. Tekniskt ligger XAU\/USD under 100-perioders SMA vid 4 079,33 och 20-perioders SMA vid 4 081,89, medan 200-perioders SMA vid 4 117,30 ligger ovanf\u00f6r; RSI ligger runt 44\u201345, med st\u00f6d vid 4 000 f\u00f6ljt av 3 941, och motst\u00e5nd upp mot 4 165.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r fortsatt ned\u00e5triktat tryck p\u00e5 guld under de kommande veckorna. Kombinationen av eskalerande konflikter i Mellan\u00f6stern och stark amerikansk makrodata driver investerare mot USA-dollarn som f\u00f6redragen s\u00e4ker hamn. N\u00e4r guldet fallit till 4 050 dollar framst\u00e5r korta terminspositioner eller s\u00e4ljoptioner (puts) som de mest g\u00e5ngbara alternativen i takt med att dollarn forts\u00e4tter st\u00e4rkas.<\/p>\n
Tekniskt ser vi ett tydligt motst\u00e5ndskluster mellan 4 070 och 4 081, vilket sannolikt begr\u00e4nsar mindre rekylf\u00f6rs\u00f6k. Om guldet bryter under den psykologiskt viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 4 000 v\u00e4ntar vi oss ett snabbt fall mot junil\u00e4gsta vid 3 941. Med detta i \u00e5tanke kan handlare \u00f6verv\u00e4ga bear put-spreadar f\u00f6r att dra nytta av nedg\u00e5ngsmomentumet samtidigt som den totala risken begr\u00e4nsas.<\/p>\n
Ser man till historiska m\u00f6nster brukar geopolitiska chocker i kombination med en stram amerikansk arbetsmarknad \u2013 vilket understryks av att arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningarna f\u00f6ll till 187 000 \u2013 typiskt utl\u00f6sa en mer uth\u00e5llig uppg\u00e5ng i dollarindex. Under liknande tidigare konflikter har dollarn ofta stigit snabbt med 2\u20133 procent p\u00e5 n\u00e5gra veckor, vilket historiskt pressar tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning, som guld. Vi b\u00f6r utnyttja denna negativa korrelation f\u00f6r att hedga eventuella kvarvarande l\u00e5nga r\u00e5varupositioner.<\/p>\n
Vidare beh\u00f6ver vi noga bevaka morgondagens prelimin\u00e4ra PMI-siffror fr\u00e5n S&P Global, eftersom en svagare global konjunkturindikation sannolikt f\u00f6rst\u00e4rker marknadens riskaversion. Historiskt har mjukare PMI-utfall utanf\u00f6r USA styrt kapital direkt in i amerikanska statsobligationer och dollar, vilket \u00f6kar pressen p\u00e5 guld. Volatiliteten l\u00e4r tillta, vilket g\u00f6r strama stop-loss-niv\u00e5er p\u00e5 korta positioner avg\u00f6rande.<\/p>\n\n\n\n