Pundet f\u00f6rsvagades mot USA-dollarn n\u00e4r riskaversionen spred sig \u00f6ver G8-valutamarknaderna i takt med den eskalerande konflikten i Mellan\u00f6stern och spekulationer om en l\u00e4ngre amerikansk kampanj mot Iran. GBP\/USD f\u00f6ll med \u00f6ver 0,40 % och handlades till 1,3313 efter att ha n\u00e5tt en dagsh\u00f6gsta p\u00e5 1,3393, samtidigt som paret h\u00f6ll sig n\u00e4ra 1,3300-niv\u00e5n n\u00e4r dollarn st\u00e4rktes. Dollarindex (DXY) steg 0,32 % till 101,46, st\u00f6ttat av efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar och starkare USA-data.<\/p>\n
USA:s nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar f\u00f6r veckan som slutade den 18 juli kom in p\u00e5 187 000 j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntade 212 000, vilket bidrog till att v\u00e4cka liv i f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en mer \u00e5tstramande Fed. P\u00e5 penningmarknaden steg den implicita sannolikheten f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning vid m\u00f6tet den 29 juli fr\u00e5n n\u00e4ra 33 % dagen innan till knappt 40 %, medan sannolikheten f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat uppgick till 60 % enligt Prime Terminal. I diagrammen l\u00e5g GBP\/USD runt 1,3308 och f\u00f6rblev under klustret av 50\/100\/200-dagars glidande medelv\u00e4rden vid 1,3369, med ytterligare niv\u00e5er angivna vid 1,3474 och 1,3517; RSI (14) var 44. P\u00e5 den brittiska agendan finns detaljhandeln p\u00e5 fredag och GfK:s konsumentf\u00f6rtroende f\u00f6r juli, medan USA-kalendern inkluderar S&P Globals prelimin\u00e4ra PMI:er.<\/p>\n
Vi b\u00f6r skifta fokus mot baisseinriktade derivatstrategier i GBP\/USD n\u00e4r paret glider mot 1,3300-niv\u00e5n. N\u00e4r spotpriset forts\u00e4tter att ligga under det viktiga klustret av 50\/100\/200-dagars glidande medelv\u00e4rden vid 1,3369 framst\u00e5r k\u00f6p av kortfristiga s\u00e4ljoptioner som mycket attraktivt. Historiskt, n\u00e4r GBP\/USD bryter under dessa avg\u00f6rande glidande medelv\u00e4rden, tenderar ned\u00e5tmomentum att accelerera med i genomsnitt 1,5 % till 2 % under de f\u00f6ljande tv\u00e5 veckorna.<\/p>\n
Det kraftiga fallet i amerikanska arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar till 187 000 har lyft sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve den 29 juli till 40 %. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda Fed Funds-terminer p\u00e5 Chicago Mercantile Exchange (CME) f\u00f6r att positionera f\u00f6r en h\u00f6kaktig \u00f6verraskning, eftersom nuvarande marknadspriss\u00e4ttning fortfarande tydligt lutar \u00e5t of\u00f6r\u00e4ndrat p\u00e5 60 %. Om Fed v\u00e4ljer att h\u00f6ja r\u00e4ntan redan n\u00e4sta vecka f\u00f6r att bek\u00e4mpa energidriven inflation kan en kort position i korta r\u00e4nteterminer ge snabba vinster.<\/p>\n
Med hot om angrepp mot Saudi Aramcos oljefaciliteter beh\u00f6ver vi aktivt s\u00e4kra portf\u00f6ljerna mot en pl\u00f6tslig uppg\u00e5ng i energikostnader. Vid liknande geopolitiska chocker i Mellan\u00f6stern, s\u00e5som attackerna mot Abqaiq 2019, steg Brentpriset med n\u00e4ra 15 % under en enda handelsdag. K\u00f6p av out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 Brent eller l\u00e5nga positioner i energiterminer kan bidra till att kompensera f\u00f6rluster i riskk\u00e4nsliga valutor.<\/p>\n
Med viktig brittisk detaljhandelsstatistik och S&P Globals PMI:er i n\u00e4rtid \u00e4r den implicita volatiliteten i GBP\/USD p\u00e5 v\u00e4g att stiga. Vi kan utnyttja den v\u00e4ntade sv\u00e4ngningen genom att anv\u00e4nda l\u00e5nga straddle- eller strangle-strategier i optioner f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga r\u00f6relser i endera riktningen. Historiskt, under veckor med b\u00e5de geopolitiska konflikter och centralbanksbesked, stiger den veckovisa implicita volatiliteten f\u00f6r stora valutapar ofta med \u00f6ver 20 %.<\/p>\n\n\n\n