Indiens penningm\u00e4ngd M3 \u00f6kade med 12,5% under fjortondagarsperioden fram till den 6 juli, enligt den senaste statistiken fr\u00e5n banksystemet. Det kan j\u00e4mf\u00f6ras med 13% i f\u00f6reg\u00e5ende period, vilket pekar p\u00e5 en m\u00e5ttlig inbromsning i tillv\u00e4xten i den breda likviditeten.<\/p>\n
Inbromsningen i M3-expansionen kan p\u00e5verka f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 kreditvillkor och hur penningpolitiken sl\u00e5r igenom i ekonomin. Marknadsakt\u00f6rer kommer att f\u00f6lja kommande bank- och makrosl\u00e4pp f\u00f6r att f\u00e5 bekr\u00e4ftelse p\u00e5 om avmattningen best\u00e5r.<\/p>\n
Vi ser en tydlig inbromsning i Indiens M3-tillv\u00e4xt, som sj\u00f6nk till 12,5% den 6 juli fr\u00e5n 13% tidigare. Tillbakag\u00e5ngen indikerar att kassafl\u00f6det i banksystemet stramas \u00e5t samtidigt som Reserve Bank of India h\u00e5ller ett fast grepp om inflationen. F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r det att vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss p\u00e5 ett skifte i marknadsmomentum och h\u00f6gre volatilitet p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Eftersom stramare likviditet vanligtvis pressar bankernas marginaler \u00e4r det sannolikt att indexet Bank Nifty hamnar under ned\u00e5ttryck under de kommande veckorna. Vi f\u00f6resl\u00e5r att handlare tittar p\u00e5 baisseorienterade optionsstrategier, s\u00e5som bear put-spreadar, f\u00f6r att dra nytta av en potentiell nedg\u00e5ng. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 st\u00f6rre bankaktier kan ocks\u00e5 fungera som en billig f\u00f6rs\u00e4kring f\u00f6r en bredare portf\u00f6lj.<\/p>\n
Historiskt, n\u00e4r penningm\u00e4ngdstillv\u00e4xten bromsar in, tenderar India VIX att stiga fr\u00e5n sina typiskt lugna niv\u00e5er runt 12 till 14. Den \u00f6kade volatiliteten g\u00f6r optioner dyrare, vilket talar f\u00f6r att vi b\u00f6r f\u00f6redra kreditspreadar som bear call-spreadar f\u00f6r att inkassera premie. Vi m\u00e5ste undvika naken optionsf\u00f6rs\u00e4ljning eftersom pl\u00f6tsliga likviditets\u00e5tstramningar kan utl\u00f6sa ov\u00e4ntade marknadssv\u00e4ngningar.<\/p>\n
Vi f\u00f6rv\u00e4ntar oss ocks\u00e5 att r\u00e4ntefutures f\u00f6rblir volatila n\u00e4r r\u00e4ntorna h\u00e5ller sig h\u00f6ga till f\u00f6ljd av stramare likviditetsf\u00f6rh\u00e5llanden. Derivathandlare b\u00f6r h\u00e5lla positionsstorlekarna mindre \u00e4n vanligt f\u00f6r att hantera den h\u00e4r ryckiga marknaden. En tydligare bild av n\u00e4sta st\u00f6rre r\u00f6relse kommer n\u00e4r det kommande RBI-m\u00f6tet ger fler ledtr\u00e5dar om systemlikviditeten.<\/p>\n\n\n\n