Den indiska rupien inledde n\u00e5got starkare mot USA-dollarn, med USD\/INR ned mot 96,47\u201396,53 efter m\u00e5ndagens tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta p\u00e5 96,75, n\u00e4r marknaden v\u00e4gde in m\u00f6jlig aktivitet fr\u00e5n Reserve Bank of India i spotmarknaden och i icke-leveransbara terminer (NDF). Reuters rapporterade att RBI sannolikt intervenerade i torsdags f\u00f6r att d\u00e4mpa f\u00f6rsvagningen, samtidigt som h\u00f6gre oljepriser fortsatte att dra valutan mot rekordl\u00e5ga niv\u00e5er och rupien sl\u00e4pade efter regionala j\u00e4mf\u00f6relsevalutor i kombination med fortsatta utfl\u00f6den fr\u00e5n utl\u00e4ndska aktier. \u00c4nd\u00e5 s\u00e5g rekylen s\u00e5rbar ut f\u00f6r fortsatt energidriven press.<\/p>\n\n
R\u00e5oljan satte tonen: MCX-kontraktet f\u00f6r 19 augusti steg 1,75% till cirka 8 570 rupier, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 mer \u00e4n sex veckor, n\u00e4r riskerna f\u00f6r st\u00f6rningar i Mellan\u00f6sterns utbud \u00f6kade efter att Huthirebeller genomf\u00f6rt robot- och dr\u00f6narattacker mot tv\u00e5 saudiska oljetankers i R\u00f6da havet, varav en uppgavs heta Encelia. BNY Mellon beskrev olja vid 95 dollar som en FX-chock, vilket gynnar h\u00f6gavkastande r\u00e5varuvalutor som BRL, CLP och ZAR, samtidigt som NOK bed\u00f6ms f\u00e5 st\u00f6d men med ett tydligt tak. Utl\u00e4ndska institutionella investerare (FII) var nettos\u00e4ljare p\u00e5 onsdagen med 819,20 crore rupier, vilket f\u00f6r m\u00e5naden hittills tar nettof\u00f6rs\u00e4ljningen till 4 836,95 crore rupier; tekniskt h\u00f6ll USD\/INR sig \u00f6ver 20-perioders EMA vid 95,8764\/95,88 med RSI p\u00e5 64,10, vilket g\u00f6r 97,10 till n\u00e4sta fokusniv\u00e5.<\/p>\n\n
Med USD\/INR som nu handlas runt 96,53 och visar stark upp\u00e5tg\u00e5ende momentum rekommenderar vi att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r ett test av rekordniv\u00e5n n\u00e4ra 97,10. Det kan g\u00f6ras genom att k\u00f6pa USD\/INR-k\u00f6poptioner n\u00e4ra at-the-money eller genom bull call-spreadar f\u00f6r att f\u00e5nga den upp\u00e5tg\u00e5ende driften samtidigt som premiekostnaden begr\u00e4nsas. En strikt stop-loss b\u00f6r l\u00e4ggas strax under det n\u00e4rmaste st\u00f6det vid 95,88 f\u00f6r att skydda mot pl\u00f6tsliga centralbanksinterventioner i spotmarknaden.<\/p>\n\n
N\u00e4r globala r\u00e5oljepriser h\u00e5ller sig n\u00e4ra 95 dollar fatet till f\u00f6ljd av \u00f6kade sp\u00e4nningar kring sj\u00f6farten i R\u00f6da havet kommer Indiens stora beroende av att importera \u00f6ver 80% av sitt petroleumbehov att forts\u00e4tta pressa rupien. Vi m\u00e5ste \u00e4ven r\u00e4kna med accelererande utfl\u00f6den av utl\u00e4ndskt kapital, d\u00e4r utl\u00e4ndska institutionella investerare redan dragit ut \u00f6ver 4 836 crore rupier ur indiska aktier i juli. F\u00f6r att s\u00e4kra sig mot detta ih\u00e5llande kapitalutfl\u00f6de f\u00f6resl\u00e5r vi att man k\u00f6per s\u00e4ljoptioner p\u00e5 Nifty 50-indexet f\u00f6r att skydda inhemska aktieportf\u00f6ljer.<\/p>\n\n
Utanf\u00f6r den indiska marknaden ser vi mycket attraktiva m\u00f6jligheter i h\u00f6gavkastande r\u00e5varuderivat som gynnas direkt av f\u00f6rh\u00f6jda energipriser. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att ta l\u00e5nga positioner i den brasilianska realen (BRL) och den sydafrikanska randen (ZAR) mot USA-dollarn. Dessa h\u00f6gavkastande valutor st\u00f6ds av starkare bytesbalansbuffertar och \u00e4r strukturellt b\u00e4ttre positionerade att hantera den nuvarande globala oljeschocken.<\/p>\n\n\n\n