Japans finansminister Satsuki Katayama sade p\u00e5 torsdagen att regeringen \u00e4r beredd att vidta kraftfulla \u00e5tg\u00e4rder p\u00e5 valutamarknaden vid behov. Hon avstod fr\u00e5n att kommentera specifika valutakursniv\u00e5er.<\/p>\n\n
Efter uttalandet fick japanska yenen (JPY) nytt st\u00f6d och USD\/JPY r\u00f6rde sig \u00e5ter f\u00f6r att testa 163,00. Paret var ned 0,09 % f\u00f6r dagen i skrivande stund.<\/p>\n\n
N\u00e4r USD\/JPY pendlar n\u00e4ra den kritiska niv\u00e5n 163,00 r\u00e5der vi derivathandlare att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende och kraftfull intervention fr\u00e5n Bank of Japan under de kommande veckorna. Finansminister Katayamas senaste varningar p\u00e5minner om de offensiva \u00e5tg\u00e4rderna i mitten av 2024, d\u00e5 japanska myndigheter spenderade rekordh\u00f6ga 9,8 biljoner yen (62,2 miljarder dollar) under en enda m\u00e5nad f\u00f6r att st\u00f6dja den fallande valutan. Mot den bakgrunden bed\u00f6mer vi att risken f\u00f6r ett pl\u00f6tsligt, myndighetsdrivet fall p\u00e5 400\u2013500 pips \u00e4r exceptionellt h\u00f6g just nu.<\/p>\n\n
F\u00f6r att hantera denna volatilitet rekommenderar vi att optionshandlare fokuserar p\u00e5 att k\u00f6pa kortfristiga USD\/JPY-s\u00e4ljoptioner (puts) eller anv\u00e4nda l\u00e5nga straddle-strategier. Det g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga, pl\u00f6tsliga nedg\u00e5ngar samtidigt som nedsiderisken begr\u00e4nsas om paret forts\u00e4tter sin l\u00e5ngsamma uppg\u00e5ng. F\u00f6r n\u00e4rvarande tickar den korta implicita volatiliteten upp\u00e5t, vilket tyder p\u00e5 att optionsmarknaden redan priss\u00e4tter en premie f\u00f6r en abrupt policyrespons.<\/p>\n\n
F\u00f6r den som handlar bel\u00e5nade terminer avr\u00e5der vi starkt fr\u00e5n att h\u00e5lla ohedgade l\u00e5nga USD\/JPY-positioner \u00f6ver natten. Historiska data fr\u00e5n tidigare interventioner visar att yenen kan st\u00e4rkas med \u00f6ver 3 % mot dollarn inom bara n\u00e5gra timmar efter att Tokyo g\u00e5tt in i marknaden. Strikt anv\u00e4ndning av stop-loss och sm\u00e5 positionsstorlekar blir avg\u00f6rande n\u00e4r vi f\u00f6ljer zonen 163,00\u2013165,00 mycket noggrant.<\/p>\n\n\n\n