Australiens arbetskraftsdeltagande steg till 67 % i juni, vilket \u00f6vertr\u00e4ffade marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 66,7 %. Utfallet pekar p\u00e5 att en st\u00f6rre andel av befolkningen i arbetsf\u00f6r \u00e5lder antingen har ett jobb eller aktivt s\u00f6ker arbete.<\/p>\n\n
Junisiffran h\u00e5ller deltagandet p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5 i ett historiskt perspektiv och indikerar fortsatt engagemang p\u00e5 utbudssidan av arbetsmarknaden. Avvikelsen mot konsensus uppgick till 0,3 procentenheter, vilket inneb\u00e4r att niv\u00e5n kom in \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntan f\u00f6r m\u00e5naden.<\/p>\n\n
Den ov\u00e4ntade uppg\u00e5ngen i Australiens arbetskraftsdeltagande till 67 % i juni visar att den inhemska arbetsmarknaden fortsatt \u00e4r mycket motst\u00e5ndskraftig. N\u00e4r fler m\u00e4nniskor aktivt kliver in i arbetskraften \u00f6kar trycket p\u00e5 Reserve Bank of Australia (RBA) att h\u00e5lla r\u00e4ntorna p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5 f\u00f6r att kyla ned inflationen. Vi bed\u00f6mer att detta starka arbetskraftsutbud kan f\u00f6rdr\u00f6ja eventuella r\u00e4ntes\u00e4nkningar p\u00e5 kort sikt och h\u00e5lla RBA p\u00e5 en mer h\u00f6kaktig linje \u00e4n flera av sina globala motsvarigheter.<\/p>\n\n
F\u00f6r handlare i valutaderivat rekommenderar vi att leta efter m\u00f6jligheter att g\u00e5 l\u00e5ng australiska dollarn (AUD), s\u00e4rskilt mot amerikanska dollarn (AUD\/USD). Historiskt tenderar en stram arbetsmarknad att driva kapitalinfl\u00f6den n\u00e4r avkastningsniv\u00e5erna stiger, vilket tidigare har lyft AUD med \u00f6ver 1,5 % under veckorna efter liknande positiva data\u00f6verraskningar. Att anv\u00e4nda korta k\u00f6poptioner (call) p\u00e5 AUD kan vara ett mycket effektivt s\u00e4tt att f\u00e5nga den upp\u00e5triktade momentumr\u00f6relsen med definierad risk.<\/p>\n\n
P\u00e5 r\u00e4ntemarknaden b\u00f6r handlare \u00f6verv\u00e4ga att g\u00e5 kort australiska statsobligations-terminer p\u00e5 3 och 10 \u00e5r. N\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 styrr\u00e4ntan justeras upp \u00e4r det sannolikt att obligationsr\u00e4ntor stiger, vilket pressar ned obligationspriserna. Vi f\u00f6resl\u00e5r positionering i overnight index swaps (OIS) f\u00f6r att prisa in en h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n RBA f\u00f6re \u00e5rets slut.<\/p>\n\n
Handlare i aktiederivat b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 ned\u00e5triktat tryck p\u00e5 ASX 200-index, s\u00e4rskilt i r\u00e4ntek\u00e4nsliga sektorer som fastigheter och teknik. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put) p\u00e5 ASX-indexterminer f\u00f6r att hedga mot bredare marknadsnedg\u00e5ngar n\u00e4r l\u00e5nekostnaderna f\u00f6rblir h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Denna defensiva positionering kan bidra till att skydda portf\u00f6ljer om marknaden reagerar negativt p\u00e5 en mer utdragen restriktiv penningpolitik.<\/p>\n\n\n\n