EUR\/USD l\u00e5g sent p\u00e5 onsdagen och pendlade runt 1,1400, upp 0,08% f\u00f6r dagen, n\u00e4r euron inte lyckades bygga vidare p\u00e5 en bred svaghet i USA-dollarn. Geopolitiska risker h\u00f6ll samtidigt dollarn underst\u00f6dd: konflikten mellan USA och Iran gick in p\u00e5 sin tolfte dag, samtidigt som UK Maritime Trade Operations rapporterade ett angrepp mot ett tankfartyg i R\u00f6da havet och Jemens huthier uppgav att de slagit mot tv\u00e5 saudiska oljetankers. West Texas Intermediate steg n\u00e4ra 8% till 88 dollar per fat, vilket \u00f6kade fokus p\u00e5 om h\u00f6gre energikostnader kan tidigarel\u00e4gga en stramare penningpolitik fr\u00e5n Federal Reserve.<\/p>\n\n
R\u00e4ntepriss\u00e4ttningen skiftade d\u00e4refter. Penningmarknaden indikerade 63% sannolikhet f\u00f6r att Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid m\u00f6tet den 29 juli, vilket l\u00e4mnar 37% f\u00f6r en h\u00f6jning, upp fr\u00e5n 23% dagen innan, enligt Prime Terminal. D\u00e4refter riktas blickarna mot Europeiska centralbankens besked, d\u00e4r inl\u00e5ningsr\u00e4ntan v\u00e4ntas l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 2,25%, f\u00f6ljt av Christine Lagardes presskonferens. I USA v\u00e4ntas antalet nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar f\u00f6r veckan som slutade den 18 juli stiga till 212 000 fr\u00e5n 208 000. Tekniskt handlades EUR\/USD till 1,1408, under ett \u201dtrippelt\u201d enkelt glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 1,1510, med st\u00f6d runt 1,1396 och motst\u00e5ndsniv\u00e5er vid 1,1570, 1,1574 och 1,1849; 14-dagars RSI l\u00e5g p\u00e5 43,38.<\/p>\n\n
N\u00e4r EUR\/USD h\u00e5ller sig n\u00e4ra 1,1400 och de geopolitiska sp\u00e4nningarna i R\u00f6da havet tilltar, r\u00e4knar vi med ett skarpt utbrott ur denna tr\u00e5nga handelsrange under de kommande veckorna. Eftersom marknaden f\u00f6r n\u00e4rvarande underv\u00e4rderar dessa geopolitiska risker b\u00f6r derivathandlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortfristiga straddles f\u00f6r att dra nytta av ett f\u00f6rest\u00e5ende volatilitetslyft. Historiskt utl\u00f6ser pl\u00f6tsliga energichocker snabba valutakast, vilket g\u00f6r optionsstrategier som \u00e4r \u201dl\u00e5nga volatilitet\u201d s\u00e4rskilt attraktiva just nu.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att anv\u00e4nda EUR\/USD-putoptioner med l\u00f6senpriser runt 1,1250 f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en m\u00f6jlig ned\u00e5triktad brytning. Europa \u00e4r fortsatt mycket k\u00e4nsligt f\u00f6r energiprisst\u00f6rningar eftersom regionen importerar den \u00f6verv\u00e4ldigande majoriteten av sin nettoenergi, vilket historiskt tynger euron n\u00e4r oljepriset rusar. Under de senaste \u00e5rens energikriser f\u00f6rsvagades eurozonens handelsbalans snabbt, vilket tvingade den gemensamma valutan att bryta igenom viktiga psykologiska st\u00f6dniv\u00e5er.<\/p>\n\n
Vi ser ocks\u00e5 en tydlig m\u00f6jlighet i r\u00e4ntederivat, specifikt genom att blanka kortfristiga Euribor-terminer relativt SOFR-terminer (Secured Overnight Financing Rate). N\u00e4r oddsen f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve vid m\u00f6tet den 29 juli stigit till 37% och Europeiska centralbanken ligger kvar p\u00e5 2,25% r\u00f6r sig r\u00e4ntespreaden tydligt till USA-dollarns f\u00f6rdel. Handlare kan dra nytta av detta v\u00e4xande policygap n\u00e4r marknaden anpassar sig till verkligheten med amerikanska r\u00e4ntor \u201dh\u00f6gre under l\u00e4ngre tid\u201d.<\/p>\n\n
F\u00f6r att s\u00e4kra mot ytterligare eskalering i Mellan\u00f6stern f\u00f6resl\u00e5r vi att k\u00f6pa out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 West Texas Intermediate (WTI) med m\u00e5lkurs 95 dollar per fat. N\u00e4r milit\u00e4ra konflikter hotar avg\u00f6rande sj\u00f6fartsleder som R\u00f6da havet kan oljepriserna l\u00e4tt stiga 10% till 15% p\u00e5 bara n\u00e5gra dagar p\u00e5 grund av panik i f\u00f6rs\u00f6rjningskedjorna. Att f\u00e5nga denna uppsida via l\u00e5gkostnadsoptioner g\u00f6r det m\u00f6jligt att skydda bredare valutaportf\u00f6ljer mot inflationsdrivna marknadsfall.<\/p>\n\n\n\n