USA-dollarn handlades n\u00e5got l\u00e4gre p\u00e5 onsdagen n\u00e4r sp\u00e4nningarna kring Iran och Hormuzsundet h\u00f6ll marknaderna f\u00f6rsiktiga. Dollarindex (DXY) sj\u00f6nk mot 101,10\u2013101,13, medan EUR\/USD st\u00e4rktes mot 1,1410 och USD\/JPY h\u00f6ll sig n\u00e4ra 163,15. Olja och \u00e4delmetaller st\u00e4rktes p\u00e5 oro f\u00f6r st\u00f6rningar i energifl\u00f6den; WTI steg \u00f6ver 86,40 dollar per fat, upp mer \u00e4n 2 %, och guld kl\u00e4ttrade mot 4 135 dollar, en uppg\u00e5ng p\u00e5 \u00f6ver 1 %.<\/p>\n
Fokus flyttas nu till torsdagens amerikanska veckostatistik \u00f6ver nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar, d\u00e4r 212 000 v\u00e4ntas j\u00e4mf\u00f6rt med 208 000. Europeiska centralbanken v\u00e4ntas l\u00e4mna r\u00e4ntan f\u00f6r huvudrefinansiering (MRO) of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 2,40 % och inl\u00e5ningsr\u00e4ntan p\u00e5 2,25 %, med Christine Lagardes presskonferens i centrum. I Storbritannien v\u00e4ntas GfK:s konsumentf\u00f6rtroende f\u00f6rb\u00e4ttras till -21 i juli fr\u00e5n -23, medan Australiens jobbtillv\u00e4xt sp\u00e5s till 15 000 efter 40 300, med arbetsl\u00f6shet p\u00e5 4,4 % och deltagandegrad p\u00e5 66,7 %. Japans k\u00e4rn-KPI exklusive f\u00e4rska livsmedel v\u00e4ntas till 1,6 % i \u00e5rstakt j\u00e4mf\u00f6rt med 1,4 %, och Kanadas detaljhandel v\u00e4ntas \u00f6ka 1,0 % i m\u00e5nadstakt efter 0,5 %, medan exklusive bilar v\u00e4ntas 1,4 % j\u00e4mf\u00f6rt med 0,1 %.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r fortsatt f\u00f6rsvagning i USA-dollarn genom att rikta in sig p\u00e5 k\u00f6poptioner i guld n\u00e4r priserna ligger n\u00e4ra historiska niv\u00e5er kring 4 135 dollar. N\u00e4r efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4ker hamn \u00f6kar till f\u00f6ljd av eskalerande geopolitiska sp\u00e4nningar i Hormuzsundet har guld historiskt haft potential att stiga \u00f6ver 10 % under leveranskedjekriser. Vi b\u00f6r ocks\u00e5 \u00f6verv\u00e4ga k\u00f6poptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna i WTI-r\u00e5olja, som har rusat f\u00f6rbi 86,40 dollar och fortsatt \u00e4r mycket k\u00e4nslig f\u00f6r st\u00f6rningar i sj\u00f6farten i Mellan\u00f6stern.<\/p>\n
Inf\u00f6r Europeiska centralbankens kommande r\u00e4ntebesked r\u00e5der vi att k\u00f6pa kortfristiga EUR\/USD-straddles f\u00f6r att dra nytta av f\u00f6rv\u00e4ntad volatilitet. Med paret kring 1,1410 och r\u00e4ntorna v\u00e4ntade att ligga still kan varje ov\u00e4ntat h\u00f6kaktigt tonl\u00e4ge fr\u00e5n Christine Lagarde utl\u00f6sa ett kraftigt utbrott. Historiska data visar att index f\u00f6r implicerad eurovolatilitet tenderar att hoppa 15\u201320 % p\u00e5 dagar med centralbanksbesked, vilket g\u00f6r strategier d\u00e4r man k\u00f6per premie s\u00e4rskilt intressanta just nu.<\/p>\n
Med USD\/JPY n\u00e4ra flerdecennieh\u00f6ga niv\u00e5er kring 163,15 m\u00e5ste vi f\u00f6rbereda oss f\u00f6r potentiella nedsidesrisker drivna av japansk inflationsdata och myndighetsingripanden. Japans tidigare valutainterventioner i m\u00e5ngmiljardklassen, s\u00e4rskilt n\u00e4r yenen f\u00f6rsvagats f\u00f6rbi historiska tr\u00f6sklar, g\u00f6r k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner i USD\/JPY till en attraktiv hedge. Om Japans k\u00e4rn-KPI accelererar bortom de v\u00e4ntade 1,6 % kan Bank of Japan tvingas strama \u00e5t politiken tidigare \u00e4n marknaden r\u00e4knar med.<\/p>\n
Vi b\u00f6r f\u00f6rs\u00f6ka utnyttja divergensen i r\u00e5varukopplade valutor genom att g\u00e5 l\u00e5ng i k\u00f6poptioner p\u00e5 kanadadollarn (CAD) n\u00e4r USD\/CAD r\u00f6r sig ned mot 1,4090. Kanadas ekonomi gynnas direkt av oljerallyt och kommande detaljhandelssiffror kan ge ytterligare inhemskt st\u00f6d. Samtidigt f\u00f6resl\u00e5r vi att beh\u00e5lla en f\u00f6rsiktig h\u00e5llning till den australiska dollarn inf\u00f6r junis syssels\u00e4ttningsrapport, och anv\u00e4nda tajta stop-loss-niv\u00e5er i AUD\/USD-optioner kring 0,6995.<\/p>\n\n\n\n