Dow Jones Industrial Average handlades kring 52\u202f400 p\u00e5 onsdagen, upp cirka 200 punkter och p\u00e5 v\u00e4g mot en andra rak daglig uppg\u00e5ng, efter att ha bottnat strax \u00f6ver 52\u202f000 och kortvarigt tagit sig \u00f6ver 52\u202f500 innan det l\u00e4ttade. S&P 500 var samtidigt n\u00e4ra of\u00f6r\u00e4ndrat medan Nasdaq Composite gled ned p\u00e5 minus, d\u00e5 tunn USA-statistik fram till torsdag l\u00e4mnade marknaden att priss\u00e4tta geopolitiska rubriker och rapports\u00e4songen. USA:s styrkor genomf\u00f6rde en elfte p\u00e5 varandra f\u00f6ljande anfallsv\u00e5g mot Iran, medan Washington \u00e5terigen understr\u00f6k skyddet f\u00f6r sj\u00f6farten genom Hormuzsundet; oljan reagerade med WTI \u00f6ver 86,00 dollar och Brent \u00f6ver 93,00 dollar efter att kort ha passerat 95,00 dollar, b\u00e5da upp omkring 2% och tillbaka p\u00e5 niv\u00e5er fr\u00e5n mitten av juni.<\/p>\n
Rapporterna f\u00f6rblev den fr\u00e4msta drivkraften, med ungef\u00e4r 88% av de tidiga S&P 500-bolagen som slagit vinstf\u00f6rv\u00e4ntningarna och tisdagens utfall fr\u00e5n 3M och General Motors som fortsatt ekade i handeln. Efter st\u00e4ngning v\u00e4ntades Alphabet, Tesla, ServiceNow, Texas Instruments och IBM rapportera; IBM drog s\u00e4rskild uppm\u00e4rksamhet efter att en vinstvarning i mitten av juli raderat ungef\u00e4r en fj\u00e4rdedel av bolagets v\u00e4rde p\u00e5 en session och, via indexmatematiken, kapat mer \u00e4n 400 Dow-punkter. P\u00e5 andra h\u00e5ll steg Super Micro Computer omkring 24%, AT&T \u00f6kade 3%, GE Vernova f\u00f6ll 5% och Reddit tappade 9%, samtidigt som Trump skisserade tullar p\u00e5 100% p\u00e5 importerade generiska l\u00e4kemedel fr\u00e5n augusti 2028 och 200% ett \u00e5r senare; den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g kvar kring 4,63%. Statistiken \u00e5terupptas med arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar som v\u00e4ntas till 212\u202f000 j\u00e4mf\u00f6rt med 208\u202f000, prelimin\u00e4ra PMI f\u00f6r juli som sp\u00e5s till 54,5 f\u00f6r industrin (fr\u00e5n 53,9) och omkring 51 f\u00f6r tj\u00e4nster, samt juni-siffror f\u00f6r nyf\u00f6rs\u00e4ljning av bost\u00e4der efter f\u00f6reg\u00e5ende fall p\u00e5 7,3%; Fed-beskedet v\u00e4ntas den 29 juli. I grafbilden ligger motst\u00e5nd \u00f6ver 52\u202f500 och d\u00e4refter runt 52\u202f800 samt strax \u00f6ver 53\u202f300 (cirka 900 punkter h\u00f6gre), medan st\u00f6d finns vid 52\u202f000, d\u00e4refter 51\u202f800 och 50-dagars EMA strax under 51\u202f500; en daglig Stochastic RSI kring 33 \u00e4r fallande.<\/p>\n
Vi b\u00f6r omedelbart s\u00e4kra oss mot stigande energikostnader genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 West Texas Intermediate (WTI) eller energi-ETF:er. D\u00e5 Hormuzsundet hanterar \u00f6ver 20% av v\u00e4rldens petroleumv\u00e4tskor riskerar varje eskalering d\u00e4r att utl\u00f6sa snabba tv\u00e5siffriga uppg\u00e5ngar i r\u00e5oljan. Genom att anv\u00e4nda bull call spreads kan vi ta del av denna uppsida samtidigt som vi begr\u00e4nsar v\u00e5r premiesrisk.<\/p>\n
Den tydliga divergensen mellan Dow Jones kring 52\u202f400 och en f\u00f6rsvagande Nasdaq talar f\u00f6r att vi b\u00f6r f\u00f6redra v\u00e4rde framf\u00f6r l\u00e5ngdurationstillv\u00e4xt i v\u00e5ra optionsportf\u00f6ljer. Vi kan genomf\u00f6ra en relativv\u00e4rdesaff\u00e4r genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 Dow (DIA) samtidigt som vi k\u00f6per skyddande s\u00e4ljoptioner p\u00e5 tekniktyngda index. Denna positionering skyddar oss mot multipelkontraktioner i teknikaktier n\u00e4r h\u00f6gre energikostnader verkar h\u00e4mmande p\u00e5 tillv\u00e4xten.<\/p>\n
Med tungviktare som Alphabet, Tesla och IBM som rapporterar m\u00e5ste vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 att handla den kraftiga nedpressningen i implicit volatilitet efter besked (\u201cvolatility crush\u201d). Givet att IBMs tidigare vinstvarning raderade 25% av v\u00e4rdet \u2013 en r\u00f6relse som historiskt intr\u00e4ffar mindre \u00e4n 1% av g\u00e5ngerna f\u00f6r stabila blue chip-bolag \u2013 \u00e4r optionspremierna kraftigt uppbl\u00e5sta. Vi b\u00f6r s\u00f6ka s\u00e4lja kreditspreadar eller iron condors f\u00f6r att f\u00e5nga denna premienedg\u00e5ng direkt efter offentligg\u00f6randena.<\/p>\n
Obligationsmarknadens lugna h\u00e5llning med tio\u00e5rsr\u00e4ntan kvar kring 4,63% indikerar att handlare inv\u00e4ntar Feds besked den 29 juli. Eftersom Fed \u00e4r inne i sin tystnadsperiod saknar marknaden officiell guidning, vilket historiskt d\u00e4mpar kortsiktig volatilitet. Vi b\u00f6r utnyttja detta f\u00f6nster med billig premie f\u00f6r att k\u00f6pa straddles p\u00e5 S&P 500 inf\u00f6r n\u00e4sta veckas r\u00e4ntebesked och PCE-inflationsdata.<\/p>\n
Tekniskt \u00e4r vi fortsatt kortsiktigt positiva till Dow s\u00e5 l\u00e4nge indexet h\u00e5ller det kritiska st\u00f6det vid 52\u202f000. Men eftersom den dagliga Stochastic RSI har fallit till 33 avtar momentum tydligt och vi b\u00f6r undvika att k\u00f6pa rena l\u00e5nga positioner. Om indexet st\u00e4nger under 51\u202f800 m\u00e5ste vi snabbt v\u00e4xla till att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner med nedsidesm\u00e5l mot 50-dagars EMA kring 51\u202f500.<\/p>\n\n\n\n