Pundet var stabilt under den nordamerikanska handeln, med GBP\/USD p\u00e5 1,3377 efter att den brittiska KPI-inflationen f\u00f6r juni sj\u00f6nk till 2,6 procent i \u00e5rstakt fr\u00e5n 2,8 procent, medan k\u00e4rn-KPI l\u00e5g kvar p\u00e5 2,6 procent. R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna h\u00f6ll sig samtidigt fasta, d\u00e4r marknaden prissatte en 82-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of England till m\u00f6tet den 5 november, enligt Prime Terminal-data. Amerikansk statistik var sparsam, men handlare blickade mot nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6sa f\u00f6r veckan som slutade den 18 juli, liksom S&P:s prelimin\u00e4ra PMI:er och Federal Reserves r\u00e4ntebesked n\u00e4sta vecka. Penningmarknaden satte sannolikheten f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta vid m\u00f6tet den 29 juli till 65 procent, ned fr\u00e5n 78 procent dagen innan, \u00e4ven det enligt Prime Terminal.<\/p>\n\n
Energi och geopolitik \u00f6kade volatiliteten: WTI steg med mer \u00e4n 2,5 procent till 86,70 dollar, och bensinpriserna var upp n\u00e4ra 24 procent hittills i juli, men fortfarande under 90-dollarsniv\u00e5n som ses som WTI:s golv fr\u00e5n juni. I diagrammen handlades GBP\/USD kring 1,3375 och l\u00e5g fortsatt under 50-, 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden, samlade vid 1,3464, 1,3468 och 1,3472, samt trendmotst\u00e5nd vid 1,3476. RSI (14) var 50, medan FXS Fed Sentiment Index stod i 128,64.<\/p>\n\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r en potentiell nedg\u00e5ng i GBP\/USD genom att k\u00f6pa korta s\u00e4ljoptioner (puts) eller anv\u00e4nda bear call spreads. Valutaparet m\u00f6ter f\u00f6r n\u00e4rvarande ett tydligt motst\u00e5nd under sina viktiga glidande medelv\u00e4rden mellan 1,3464 och 1,3472. Historiskt, n\u00e4r pundet inte lyckas bryta dessa tekniska tak samtidigt som momentumindikatorer \u00e4r neutrala, tenderar spotpriset att glida tillbaka mot de senaste bottnarna.<\/p>\n\n
Inf\u00f6r Federal Reserves r\u00e4ntebesked den 29 juli b\u00f6r vi noga f\u00f6lja skiftande sentiment i r\u00e4ntefutures. Den marknadsimplikerade sannolikheten f\u00f6r att Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad har snabbt fallit till 65 procent fr\u00e5n 78 procent, vilket signalerar att handlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r en mer aktiv centralbank. Vi kan dra nytta av denna volatilitet genom att handla korta r\u00e4ntefutures eller s\u00e4tta upp kalender-spreads f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga ompriss\u00e4ttningar av r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna.<\/p>\n\n
Den pl\u00f6tsliga uppg\u00e5ngen i WTI-olja till 86,70 dollar till f\u00f6ljd av eskalerande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern inneb\u00e4r att vi m\u00e5ste f\u00f6rbereda oss f\u00f6r en uppg\u00e5ng i volatiliteten p\u00e5 energimarknaden. Implicit volatilitet i oljeoptioner stiger historiskt med 15 till 25 procent under perioder med aktiva milit\u00e4ra hot n\u00e4ra viktiga sj\u00f6fartsleder. F\u00f6r att dra nytta av denna riskpremie rekommenderar vi att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) utanf\u00f6r pengarna p\u00e5 r\u00e5olja eller anv\u00e4nda l\u00e5nga straddles f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stora prisr\u00f6relser.<\/p>\n\n
\u00c4ven om en svalare brittisk inflation p\u00e5 2,6 procent ger de inhemska beslutsfattarna visst andrum, priss\u00e4tter marknaden fortfarande en 82-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of England i november. Vi rekommenderar att s\u00e4kra eventuella l\u00e5nga exponeringar i pund med veckovisa s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att skydda mot en pl\u00f6tslig nedg\u00e5ng. Tidigare energichocker har visat att snabbt stigande oljepriser s\u00e4tter h\u00e5rd press p\u00e5 den brittiska ekonomin, vilket l\u00e4tt kan tynga pundet om oljan \u00e5ter kliver \u00f6ver 90-dollarsniv\u00e5n.<\/p>\n\n\n\n