Data fr\u00e5n US Mortgage Bankers Association visade att bol\u00e5neans\u00f6kningarna \u00f6kade med 1,9% under veckan fram till den 17 juli, vilket v\u00e4nde upp efter ett fall p\u00e5 2,7% perioden innan. Uppg\u00e5ngen markerade en \u00e5terg\u00e5ng till tillv\u00e4xt efter den tidigare nedg\u00e5ngen och pekade p\u00e5 en f\u00f6rb\u00e4ttrad veckovis ans\u00f6kningsaktivitet.<\/p>\n
Publiceringen gav en \u00f6gonblicksbild av den kortsiktiga efterfr\u00e5gan p\u00e5 bol\u00e5nemarknaden, d\u00e4r den senaste avl\u00e4sningen stod i kontrast till f\u00f6reg\u00e5ende veckas nedg\u00e5ng. Ingen ytterligare uppdelning inkluderades i rapporttexten ut\u00f6ver den \u00f6vergripande f\u00f6r\u00e4ndringen vecka f\u00f6r vecka.<\/p>\n
Den senaste \u00e5terh\u00e4mtningen i amerikanska bol\u00e5neans\u00f6kningar till 1,9% f\u00f6r veckan som slutade den 17 juli visar att bostadsefterfr\u00e5gan f\u00f6rblir motst\u00e5ndskraftig trots att l\u00e5nekostnaderna fortsatt \u00e4r h\u00f6ga. V\u00e4ndningen fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende veckas nedg\u00e5ng p\u00e5 2,7% tyder p\u00e5 att konsumenter snabbt utnyttjar \u00e4ven mindre nedg\u00e5ngar i bol\u00e5ner\u00e4ntor. Vi bed\u00f6mer att denna underliggande styrka p\u00e5 bostadsmarknaden kommer att h\u00e5lla inflationen seg och hindra Federal Reserve fr\u00e5n att s\u00e4nka r\u00e4ntan i f\u00f6rtid.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r denna makroekonomiska motst\u00e5ndskraft att vi b\u00f6r positionera oss f\u00f6r en \u201dh\u00f6gre l\u00e4ngre\u201d-milj\u00f6 f\u00f6r r\u00e4ntor under de kommande veckorna. Vi rekommenderar att titta p\u00e5 korta positioner i Treasury-terminer, s\u00e4rskilt 10-\u00e5ringen, eftersom r\u00e4ntorna sannolikt kommer att m\u00f6ta upp\u00e5ttryck. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 l\u00e5ngdurationella obligations-ETF:er som TLT kan ocks\u00e5 ge stark avkastning om r\u00e4ntemarknaden diskonterar bort snara r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n
P\u00e5 aktiederivatsidan erbjuder optioner p\u00e5 husbyggarbolag en intressant m\u00f6jlighet n\u00e4r sektorn forts\u00e4tter att trotsa h\u00f6ga r\u00e4ntor. Historiskt, n\u00e4r bol\u00e5neans\u00f6kningarna stabiliseras, tenderar husbyggaraktier att utvecklas b\u00e4ttre \u00e4n den breda marknaden. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda bull call spreads i dessa bostadsrelaterade aktier f\u00f6r att f\u00e5nga uppsidan samtidigt som risken begr\u00e4nsas.<\/p>\n
Historiskt f\u00f6reg\u00e5r ih\u00e5llande positiva sv\u00e4ngningar i MBA:s veckodata ofta starkare \u00e4n v\u00e4ntade siffror f\u00f6r detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning och bygginvesteringar. Under liknande \u00e5terh\u00e4mtningsperioder i slutet av 2023 och mitten av 2024 steg Treasury-r\u00e4ntorna med i genomsnitt 15\u201325 punkter under den efterf\u00f6ljande m\u00e5naden. Vi v\u00e4ntar oss att en liknande trend nu kan spela ut, vilket g\u00f6r volatilitetskopplade r\u00e4nteoptioner s\u00e4rskilt attraktiva.<\/p>\n\n\n\n