Amerikanska aktier steg kraftigt, lett av teknologisektorn: Dow Jones \u00f6kade 380 punkter, S&P 500 avancerade 66 till st\u00e4ngning p\u00e5 7\u202f509 (upp 0,9%), Nasdaq kl\u00e4ttrade 330 och Russell adderade 45, medan Transport-indexet avancerade 210 punkter. Likaviktade S&P 500 steg 16 punkter (0,2%), j\u00e4mf\u00f6rt med en uppg\u00e5ng p\u00e5 43 punkter i \u201dMag 7\u201d. \u00c5tta av 11 S&P-sektorer st\u00e4ngde h\u00f6gre: XLK rusade 2,9% och Energi \u00f6kade 1%, medan H\u00e4lsov\u00e5rd steg 0,7% och Industri, S\u00e4llank\u00f6psvaror, Finans och Basr\u00e5varor steg med mindre \u00e4n 0,3% vardera. Dagligvaror f\u00f6ll 1%, Kommunikation backade 0,7% och Kraft\/Utilities var of\u00f6r\u00e4ndrat. Halvledare \u00e5terh\u00e4mtade sig 5,25% efter att ha varit ned 25% fr\u00e5n toppniv\u00e5n den 8 juni, trots att gruppen fortfarande var upp 80% hittills i \u00e5r efter att ha stigit 110% fram till den toppen; UBS-data uppgav att hedgefonder minskade l\u00e5ng exponering med 5% av bruttomarknadsv\u00e4rdet.<\/p>\n
R\u00e4ntorna r\u00f6rde sig \u00e5t andra h\u00e5llet n\u00e4r obligationspriserna f\u00f6ll: tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan slutade p\u00e5 4,25%, tio\u00e5ringen p\u00e5 4,62% och trettio\u00e5ringen p\u00e5 5,13%, samtidigt som de implicita oddsen f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september steg fr\u00e5n 40% till 58% under den senaste veckan. Olja h\u00f6ll inflationsrisken i fokus, med Brent p\u00e5 94 dollar och WTI p\u00e5 87 dollar, och guld steg 68 dollar i g\u00e5r och la sedan till 45 dollar till 4\u202f125 dollar, inom ett intervall p\u00e5 4\u202f000\u20134\u202f200. USA-terminerna var svagare, med Dow -10, S&P -15, Nasdaq -175 och Russell -5, medan Europas marknader var upp 0,5% till 1%. SPCX v\u00e4ntas rapportera p\u00e5 tisdag 4 augusti efter st\u00e4ngning; den 6 augusti blir 911 miljoner insideraktier m\u00f6jliga att s\u00e4lja, en \u00f6kning av tillg\u00e4nglig free float med 145%, efter att aktien st\u00e4ngde p\u00e5 123,54 dollar och indikerades cirka 1 dollar h\u00f6gre.<\/p>\n
Vi b\u00f6r n\u00e4rma oss den senaste uppg\u00e5ngen p\u00e5 5,25% i halvledare med extrem f\u00f6rsiktighet, d\u00e5 g\u00e5rdagens marknadsr\u00f6relse mer liknar s\u00e4ljarutmattning \u00e4n en v\u00e5g av nya \u00f6vertygade k\u00f6pare. Eftersom denna studs \u00e4r starkt beroende av kv\u00e4llens rapporter fr\u00e5n mega-cap tech rekommenderar vi att k\u00f6pa kortdaterade straddlar i st\u00f6rre tech-ETF:er f\u00f6r att f\u00e5nga den stundande volatiliteten. Historisk optionsdata visar att under liknande rapportveckor efter en utmattningsr\u00f6relse kan implicit volatilitet snabbt pressa ned premierna, vilket g\u00f6r att vi m\u00e5ste kapitalisera p\u00e5 skarpa, omedelbara r\u00f6relser f\u00f6re helgen.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver etablera nedsideskydd i SPCX inf\u00f6r dess tv\u00e5 katalysatorer: rapporten den 4 augusti och insider-lockupens utg\u00e5ng den 6 augusti. N\u00e4r 911 miljoner aktier l\u00e5ses upp\u2014en massiv \u00f6kning av free float med 145%\u2014visar empiriska marknadsstudier av lockup-utg\u00e5ngar att aktiekurser typiskt m\u00f6ter ett kraftigt ned\u00e5ttryck n\u00e4r utbudet v\u00e4ller ut p\u00e5 marknaden. Att k\u00f6pa out-of-the-money s\u00e4ljoptioner med inriktning mot mitten av 80-dollarsniv\u00e5erna g\u00f6r att vi kan s\u00e4kra mot denna f\u00f6rest\u00e5ende utbudschock utan att binda betydande kapital.<\/p>\n
Med den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan kring 4,62% och hotande att bryta \u00f6ver den kritiska niv\u00e5n 4,75% stiger obligationsmarknadens oro tydligt. N\u00e4r sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september har rusat fr\u00e5n 40% till 58% under den senaste veckan b\u00f6r vi titta p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 l\u00e5ngduration Treasury-ETF:er. Om r\u00e4ntorna passerar 4,75% kan det tekniska momentumet accelerera, vilket g\u00f6r baisseinriktade obligationsderivat till en stark makros\u00e4kring f\u00f6r v\u00e5ra aktieportf\u00f6ljer.<\/p>\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar i R\u00f6da havet har h\u00e5llit Brent n\u00e4ra 94 dollar och WTI p\u00e5 87 dollar, vilket ger ett starkt argument f\u00f6r energiderivat under de kommande veckorna. Historiskt inneb\u00e4r utdragna konflikter i Mellan\u00f6stern att en uth\u00e5llig riskpremie byggs in i oljan, vilket talar f\u00f6r att positionera oss med k\u00f6poptioner p\u00e5 energi-sektor-ETF:er. Detta f\u00e5ngar inte bara r\u00e5varuuppsidan utan s\u00e4krar ocks\u00e5 v\u00e5ra bredare portf\u00f6ljer mot inflationsoron som f\u00f6r n\u00e4rvarande skakar obligationsmarknaden.<\/p>\n
Guld testar nu den \u00f6vre delen av sitt handelsintervall 4\u202f000 till 4\u202f200 dollar och stiger 45 dollar i dag till 4\u202f125 dollar. Om geopolitisk friktion och inflationsoro best\u00e5r r\u00e4knar vi med ett st\u00f6rre tekniskt utbrott \u00f6ver motst\u00e5ndsniv\u00e5n 4\u202f200 dollar. F\u00f6r att spela detta b\u00f6r vi ackumulera out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 guld, vilket ger h\u00e4vst\u00e5ng mot ett potentiellt utbrott samtidigt som risken h\u00e5lls definierad.<\/p>\n\n\n\n