USD\/CHF handlades kring 0,8120 p\u00e5 onsdagen, ned 0,09% f\u00f6r dagen, samtidigt som ett riskavert sentiment fortsatte att st\u00f6dja amerikanska dollarn n\u00e4r konflikten i Mellan\u00f6stern trappades upp. Fientligheterna mellan USA och Iran gick in p\u00e5 elfte dagen i rad, med nya hot riktade mot Picaxe Mountain och varningar fr\u00e5n Teheran om att varje angrepp mot k\u00e4rnrelaterade anl\u00e4ggningar skulle bredda kriget. Sp\u00e4nningarna n\u00e5dde \u00e4ven sj\u00f6fartslederna efter att Huthistyrkor deklarerat en blockad av Bab el-Mandeb-sundet, vilket fick tre saudiska oljetankers att v\u00e4nda tillbaka i R\u00f6da havet och \u00e5ter v\u00e4ckte farh\u00e5gor om st\u00f6rningar i energif\u00f6rs\u00f6rjningen.<\/p>\n
I Schweiz l\u00e5g den tio\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan kring 0,45%, n\u00e4ra en tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5, i takt med att h\u00f6gre energikostnader slog igenom i marknadens priss\u00e4ttning av inflation och penningpolitik. Trots det l\u00e4mnade Schweiziska nationalbanken sin styrr\u00e4nta of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 0%. I marknadskommentarer h\u00e4nvisades \u00e4ven till valutainterventioner p\u00e5 70 miljarder dollar p\u00e5 annat h\u00e5ll och 0,8150\/70 pekades ut som ett tekniskt motst\u00e5ndsomr\u00e5de, samtidigt som positioneringsdata visade att nettokorta CHF-positioner f\u00f6ll f\u00f6r tredje veckan i rad; separata prognoser placerade EUR\/CHF runt 0,92 p\u00e5 tre m\u00e5naders sikt och USD\/CHF n\u00e4ra 0,81 under andra halv\u00e5ret.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer den eskalerande konflikten i Mellan\u00f6stern och dess pl\u00f6tsliga press p\u00e5 globala energikorridorer, vilket har drivit Brentoljan upp mot 90 dollar fatet. Med saudiska tankers som styr om bort fr\u00e5n R\u00f6da havet och USA\u2013Iran-fientligheterna inne p\u00e5 sin tolfte dag gynnas efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar tydligt av dollarn. Den geopolitiska friktionen talar f\u00f6r att energidriven inflation h\u00e5ller amerikanska r\u00e4ntor h\u00f6ga, vilket vidgar r\u00e4ntedifferensen mot Schweiz.<\/p>\n
Vi ser ett \u00f6vertygande case f\u00f6r att blanka schweizerfrancen eftersom Schweiziska nationalbanken h\u00e5ller styrr\u00e4ntan p\u00e5 0% samtidigt som Federal Reserve beh\u00e5ller sin styrr\u00e4nta \u00f6ver 5%. Denna stora r\u00e4ntedifferens p\u00e5 \u00f6ver 500 punkter g\u00f6r det mycket attraktivt att h\u00e5lla dollar f\u00f6r avkastningsinriktade handlare. D\u00e4rtill tolererar schweiziska beslutsfattare aktivt en svagare franc, vilket inneb\u00e4r att vi inte b\u00f6r r\u00e4kna med aggressiva centralbanksinterventioner f\u00f6r att st\u00f6dja valutan.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare k\u00f6per k\u00f6poptioner i USD\/CHF f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r ett potentiellt utbrott \u00f6ver nyckelmotst\u00e5ndet 0,8170. Genom att anv\u00e4nda bull call spreads med f\u00f6rfall i augusti eller september 2026 kan vi f\u00e5nga upp\u00e5t momentum samtidigt som kapitalet skyddas mot pl\u00f6tsliga geopolitiska rubriker. Alternativt kan vi s\u00e4lja l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna-k\u00f6poptioner i CHF f\u00f6r att inkassera en j\u00e4mn premieint\u00e4kt n\u00e4r valutans safe haven-attraktion forts\u00e4tter att avta.<\/p>\n\n\n\n