USD\/JPY steg till nya 40-\u00e5rsh\u00f6gsta p\u00e5 tisdagen och handlades vid 163,19, efter att kortvarigt ha varit n\u00e4ra 163,24 i takt med att dollarn st\u00e4rktes mot yenen. R\u00f6relsen sker samtidigt som oron f\u00f6r energitillg\u00e5ngen \u00e5ter har \u00f6kat, efter att tv\u00e5 oljetankers med saudisk r\u00e5olja p\u00e5 v\u00e4g till Asien \u00e4ndrat rutt i R\u00f6da havet efter hot fr\u00e5n Jemens Ansar Allah, som \u00e4r allierat med Iran. Mot den bakgrunden steg US Dollar Index (DXY) 0,19% till 101,18, vilket \u00e4r den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 fem dagar. N\u00e4r paret ligger \u00f6ver 160,00 har fokus riktats mot risken f\u00f6r japansk intervention, \u00e4ven om myndigheterna inte har l\u00e4mnat n\u00e5gon offentlig kommentar.<\/p>\n\n
N\u00e4sta katalysatorer \u00e4r Japans totala handelsbalans f\u00f6r juni samt torsdagens inflationsrapport, medan amerikanska handlare f\u00f6ljer antalet nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar den 23 juli inf\u00f6r Fed-beskedet n\u00e4sta vecka. Tekniskt h\u00e5ller USD\/JPY sig \u00f6ver ett kluster av enkla glidande medelv\u00e4rden (SMA) kring 160,75, med ytterligare referensniv\u00e5er vid 160,00, 158,52 och 154,61, samt en l\u00e5ngsiktig stigande trendlinje fr\u00e5n omkring 152,10. Momentumindikatorerna \u00e4r fortsatt positiva, med Relative Strength Index (RSI) p\u00e5 66,66, och datan visar inget omedelbart motst\u00e5nd ovanf\u00f6r.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 extrem volatilitet n\u00e4r USD\/JPY rusar f\u00f6rbi 163,00-niv\u00e5n. Denna historiskt h\u00f6ga niv\u00e5 g\u00f6r att vi \u00e4r p\u00e5 h\u00f6g beredskap f\u00f6r pl\u00f6tsliga interventioner fr\u00e5n Japans finansministerium, i linje med deras omfattande marknadsoperationer p\u00e5 9,8 biljoner yen (62 miljarder dollar) under tidigare valutakriser. F\u00f6r optionshandlare ger k\u00f6p av korta JPY-k\u00f6poptioner (USD\/JPY-s\u00e4ljoptioner) en strategisk hedge mot en kraftig, statligt driven rekyl.<\/p>\n\n
Geopolitiska risker i Mellan\u00f6stern f\u00f6rst\u00e4rker trenden, d\u00e5 omdirigeringar av tankfartyg i R\u00f6da havet \u00e5ter v\u00e4cker farh\u00e5gor om energitillg\u00e5ngen. Eftersom cirka 12% av den globala sj\u00f6burna oljehandeln passerar genom denna korridor talar l\u00e5ngvariga st\u00f6rningar i sj\u00f6farten f\u00f6r att h\u00e5lla energipriserna och efterfr\u00e5gan p\u00e5 den s\u00e4kra hamnen dollarn p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jda niv\u00e5er. Vi f\u00f6resl\u00e5r att utnyttja k\u00f6poptioner p\u00e5 r\u00e5olja f\u00f6r att dra nytta av denna underliggande geopolitiska riskpremie.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 fokusera p\u00e5 veckans japanska handels- och inflationsdata, f\u00f6ljt av Federal Reserves r\u00e4ntebesked n\u00e4sta vecka. Eftersom Japans k\u00e4rninflation historiskt har haft sv\u00e5rt att ligga stabilt och tydligt \u00f6ver 2%-m\u00e5let kan en positiv \u00f6verraskning upp\u00e5t utl\u00f6sa en mer h\u00f6kaktig omsv\u00e4ngning fr\u00e5n Bank of Japan. F\u00f6r att hantera detta f\u00f6redrar vi att anv\u00e4nda spreadar p\u00e5 implicit volatilitet f\u00f6r att f\u00e5nga premief\u00f6rfall inf\u00f6r dessa kritiska besked.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv ser vi eventuella rekyler ned mot intervallet 160,00\u2013160,75 som k\u00f6ptillf\u00e4llen inom en bredare upptrend. D\u00e5 det dagliga Relative Strength Index (RSI) fortfarande ligger under \u00f6verk\u00f6pt territorium vid 66,6 finns det fortsatt utrymme f\u00f6r uppg\u00e5ng. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda knock-out-barri\u00e4roptioner f\u00f6r att definiera tydliga riskniv\u00e5er samtidigt som man deltar i denna starka hausseartade trend.<\/p>\n\n\n\n