Guld steg mer \u00e4n 1,50% under tisdagens nordamerikanska handel, d\u00e4r XAU\/USD handlades till 4 071 dollar, samtidigt som fortsatta missilangrepp mellan USA och Iran h\u00f6ll utsikterna f\u00f6r vapenvila os\u00e4kra. Metallen avancerade trots att den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan steg med n\u00e4ra 3,5 r\u00e4ntepunkter till 4,628% och Dollar Index (DXY) \u00f6kade 0,12% till 101,11. \u00c4ven oljepriserna r\u00f6rde sig upp\u00e5t efter att Ansar Allah hotat med attacker mot sj\u00f6farten i R\u00f6da havet, vilket f\u00f6rst\u00e4rkte oron f\u00f6r st\u00f6rningar i r\u00e5oljeutbudet och bidrog till inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar som har gett n\u00e4ring \u00e5t spekulationer om en \u201dh\u00f6gre-l\u00e4ngre\u201d-bana f\u00f6r r\u00e4ntorna.<\/p>\n
USA-statistiken var tunn, med ADP:s syssels\u00e4ttningsf\u00f6r\u00e4ndring (fyra veckors genomsnitt) som sj\u00f6nk till 16,5K fr\u00e5n 19,25K, inf\u00f6r torsdagens initiala arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar och Federal Reserves m\u00f6te den 29 juli. Data fr\u00e5n Prime Terminal uppskattade sannolikheten f\u00f6r att Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid n\u00e4sta veckas m\u00f6te till 78%, medan chansen f\u00f6r en h\u00f6jning i september l\u00e5g kring 68%. Tekniskt handlades guldet n\u00e4ra femdagarsh\u00f6gsta mot 4 100 dollar, med RSI p\u00e5 v\u00e4g mot 50; motst\u00e5nd finns runt 4 125, d\u00e4refter 4 134 och 4 202, med 50-dagars SMA vid 4 264 bortom det, medan st\u00f6d finns vid 4 000, f\u00f6ljt av 3 959, 3 900 och 3 886. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett v\u00e4rde av cirka 70 miljarder dollar under 2022.<\/p>\n
Vi ser en tydlig upptrappning av den geopolitiska sp\u00e4nningen som driver efterfr\u00e5gan p\u00e5 trygg hamn och lyfter guldet till niv\u00e5n 4 071 dollar. Givet de intensifierade missilangreppen mellan USA och Iran samt hoten mot sj\u00f6farten i R\u00f6da havet v\u00e4ntar vi oss mycket stor volatilitet i b\u00e5de \u00e4delmetaller och energiderivat. Situationen speglar historiska r\u00e5varuchocker, som energikrisen 2022 n\u00e4r Brent steg \u00f6ver 120 dollar, vilket illustrerar hur snabbt utbudsoro kan st\u00f6ra de globala marknaderna.<\/p>\n
Som derivathandlare b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga strategier f\u00f6r l\u00e5ng volatilitet, som straddles eller strangles, f\u00f6r att dra nytta av de kraftiga prisr\u00f6relserna. Den implicita volatiliteten i guldoptioner v\u00e4ntas stiga inf\u00f6r Federal Reserves m\u00f6te den 29 juli, vilket g\u00f6r strategier som bygger p\u00e5 att k\u00f6pa premie s\u00e4rskilt intressanta. Om USA avvisar f\u00f6rslaget om en 10-dagars vapenvila och v\u00e4ljer milit\u00e4r action kan vi f\u00e5 se ett snabbt utbrott som gynnar l\u00e5nga k\u00f6poptioner.<\/p>\n
F\u00f6r terminsmarknadshandlare rekommenderar vi att noga bevaka viktiga tekniska niv\u00e5er innan man tar riktade positioner. Vi vill se att guldet bryter igenom den omedelbara motst\u00e5ndstrendlinjen n\u00e4ra 4 125 dollar f\u00f6r att bekr\u00e4fta en mer uth\u00e5llig uppg\u00e5ngsv\u00e4ndning mot 4 202. P\u00e5 nedsidan kan ett fall under det psykologiska st\u00f6det vid 4 000 dollar utl\u00f6sa en snabb nedg\u00e5ng mot n\u00e4sta st\u00f6rre st\u00f6dzon vid 3 959.<\/p>\n
Trots den stigande amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan p\u00e5 4,628% och ett starkare Dollar Index p\u00e5 101,11 trumfar trygg-hamn-fl\u00f6dena f\u00f6r n\u00e4rvarande dessa traditionella motvindar. Vi beh\u00f6ver samtidigt vara f\u00f6rsiktiga, eftersom marknadspriss\u00e4ttningen visar 78% sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad Fed-r\u00e4nta n\u00e4sta vecka, men 68% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september. Stigande oljepriser eldar p\u00e5 inflationsoron, vilket inneb\u00e4r att vi b\u00f6r s\u00e4kra guldpositioner p\u00e5 l\u00e5ngsidan med exponering i korta r\u00e4ntefutures f\u00f6r att skydda mot \u00f6verraskningar i mer h\u00f6kaktig riktning fr\u00e5n penningpolitiken.<\/p>\n\n\n\n