WTI handlades n\u00e4ra 84,40 dollar p\u00e5 tisdagen, upp 2,6% f\u00f6r dagen, n\u00e4r marknaden prisade in en fortsatt risk f\u00f6r leveransst\u00f6rningar kopplad till USA\u2013Iran-konflikten. USA:s attacker mot Iran fortsatte f\u00f6r tionde dagen i rad, samtidigt som vederg\u00e4llningsaktioner fr\u00e5n Irans IRGC rapporterades och nya farh\u00e5gor v\u00e4cktes kring sj\u00f6fartsleder. Jemens Iranst\u00f6dda Ansar Allah deklarerade ocks\u00e5 ett maritimt embargo mot Saudiarabien i R\u00f6da havet, vilket h\u00f6ll fokus p\u00e5 potentiella flaskhalsar kring Hormuzsundet och Bab al-Mandab-sundet, samtidigt som handlare inv\u00e4ntade veckans API-rapport \u00f6ver amerikanska r\u00e5oljelager senare under sessionen.<\/p>\n
Bankernas kommentarer kretsade kring effekten av h\u00f6gre energipriser p\u00e5 inflationen och p\u00e5 transportkostnader om omdirigering blir n\u00f6dv\u00e4ndig via Suezkanalen eller Godahoppsudden. Priser som n\u00e4mndes inkluderade Brent p\u00e5 88,45 dollar per fat i en k\u00e4lla och en separat st\u00e4ngning p\u00e5 89,22 dollar per fat, medan amerikansk bensin uppgavs ligga \u00f6ver 4 dollar per gallon. OCBC uppgav att Brent senast n\u00e5dde 126 dollar per fat i slutet av april, vilket beskrevs som omkring 40% \u00f6ver nuvarande niv\u00e5er, och varnade f\u00f6r att en st\u00f6rre eskalering kan pressa oljan \u00f6ver 100 dollar per fat igen.<\/p>\n
Med WTI runt 84,40 dollar och Brent p\u00e5 v\u00e4g mot 89 dollar bed\u00f6mer vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet de kommande veckorna. Eftersom n\u00e4ra 20% av v\u00e4rldens dagliga konsumtion av flytande petroleum passerar genom Hormuzsundet kan en utdragen blockering snabbt driva upp priserna. Vi rekommenderar k\u00f6p av kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 WTI f\u00f6r att dra nytta av pl\u00f6tsliga prisryck upp\u00e5t, samtidigt som nedsidesrisken begr\u00e4nsas.<\/p>\n
Dagens kommande API-rapport och morgondagens EIA-siffra skapar omedelbara handelsm\u00f6jligheter, d\u00e5 dessa tv\u00e5 rapporter historiskt ligger inom 1% fr\u00e5n varandra cirka 75% av tiden. Vi b\u00f6r bevaka eventuellt ov\u00e4ntade lagerfall i amerikanska r\u00e5oljelager, vilket skulle tillf\u00f6ra ett fundamentalt upp\u00e5ttryck ut\u00f6ver den nuvarande geopolitiska riskpremien. Optionsstrategier som straddle eller strangle kan vara s\u00e4rskilt effektiva f\u00f6r att utnyttja de kraftiga prisr\u00f6relser som v\u00e4ntas i samband med lagerstatistiken.<\/p>\n
Om sj\u00f6farten forts\u00e4tter att styra om fr\u00e5n R\u00f6da havet till Godahoppsudden \u00f6kar transittiderna med 10 till 14 dagar, vilket driver upp globala fraktrater. Historiskt har liknande st\u00f6rningar under tidigare kriser f\u00e5tt maritima fraktindex att stiga med \u00f6ver 100% p\u00e5 n\u00e5gra veckor. Vi f\u00f6resl\u00e5r att handlare tittar p\u00e5 l\u00e5nga positioner i bensinterminer, eftersom marginalerna f\u00f6r raffinerade produkter typiskt expanderar f\u00f6rst vid flaskhalsar i sj\u00f6farten.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 komma ih\u00e5g att Brent n\u00e5dde 126 dollar per fat tidigare i \u00e5r i april, vilket visar hur snabbt geopolitiska chocker kan ompriss\u00e4tta energimarknader. Om den maritima blockaden mot saudikopplade fartyg intensifieras \u00e4r en r\u00f6relse tillbaka mot 100-dollarsniv\u00e5n mycket sannolik. F\u00f6r att hedga detta r\u00e5der vi att bygga bull call spreads p\u00e5 WTI med septemberl\u00f6sen.<\/p>\n\n\n\n