Sterling f\u00f6rsvagades n\u00e4r efterfr\u00e5gan p\u00e5 amerikanska dollarn \u00e5terkom i sp\u00e5ren av f\u00f6rnyade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern. GBP\/USD f\u00f6ll 0,48% till 1,3371 efter att ha nosat p\u00e5 1,3455, medan det amerikanska dollarindexet steg 0,14% till 101,14. Enligt uppgifter ska Washington ha efterstr\u00e4vat en l\u00e4ngre vapenvila och delvis navigerbarhet genom Hormuzsundet, samtidigt som Iran uppges ha signalerat en 10 dagar l\u00e5ng vapenvila; Axios rapporterade ocks\u00e5 om en genomg\u00e5ng av alternativ som sp\u00e4nner fr\u00e5n en 10-dagars vapenvila till bredare milit\u00e4ra \u00e5tg\u00e4rder.<\/p>\n\n
Amerikanska r\u00e4ntor r\u00f6rde sig h\u00f6gre, med 10-\u00e5rsr\u00e4ntan upp tre punkter till 4,624%, och ADP:s fyraveckorssnitt f\u00f6r syssels\u00e4ttningsf\u00f6r\u00e4ndringen landade p\u00e5 16,5K j\u00e4mf\u00f6rt med tidigare reviderade 19,25K. Data fr\u00e5n Prime Terminal satte sannolikheten f\u00f6r att Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad n\u00e4sta vecka till 78%, medan de implicita oddsen f\u00f6r en h\u00f6jning i september l\u00e5g n\u00e4ra 68% inf\u00f6r beskedet den 29 juli och statistik \u00f6ver nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar. I Storbritannien uts\u00e5gs John Healey till finansminister och ersatte Rachel Reeves, efter att Andy Burnham utsetts till premi\u00e4rminister; fokus riktas \u00e4ven mot onsdagens inflationsutfall, med tekniska niv\u00e5er som klustrade glidande medelv\u00e4rden (SMA) n\u00e4ra 1,3374, motst\u00e5nd vid 1,3478 och 1,3511 samt ett RSI-v\u00e4rde p\u00e5 49.<\/p>\n\n
Vi b\u00f6r positionera oss f\u00f6r ytterligare nedsida i GBP\/USD genom att anv\u00e4nda kortdaterade s\u00e4ljoptioner (puts), s\u00e4rskilt eftersom spotkursen har glidit under de viktiga 50-, 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rdena vid 1,3374. Med Relative Strength Index p\u00e5 svaga 49 talar momentum tydligt till USA-dollarns f\u00f6rdel som s\u00e4ker hamn. F\u00f6r att s\u00e4kra mot pl\u00f6tsliga sv\u00e4ngningar framst\u00e5r k\u00f6p av out-of-the-money s\u00e4ljoptioner p\u00e5 GBP\/USD med f\u00f6rfall efter det kommande Fed-m\u00f6tet den 29 juli som en mycket effektiv strategi.<\/p>\n\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern driver snabbt det amerikanska dollarindexet (DXY) mot niv\u00e5n 101,14, drivet av oro f\u00f6r milit\u00e4r upptrappning n\u00e4ra Hormuzsundet. Historiskt har utdragna konflikter i denna oljerika region st\u00e4rkt dollarn, i likhet med de geopolitiska flare-ups mot slutet av 2019 d\u00e5 DXY steg \u00f6ver 2% p\u00e5 en m\u00e5nad. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 DXY f\u00f6r att f\u00e5nga denna \u201dflight-to-safety\u201d-kapitalr\u00f6relse n\u00e4r hotet om angrepp mot k\u00e4rntekniska anl\u00e4ggningar h\u00e5ller investerare p\u00e5 helsp\u00e4nn.<\/p>\n\n
Uppg\u00e5ngen i den amerikanska 10-\u00e5rsr\u00e4ntan till 4,624% visar att obligationsmarknaden aktivt priss\u00e4tter en stramare penningpolitik, d\u00e4r marknadsdata pekar p\u00e5 68% sannolikhet f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning till september. Derivathandlare kan dra nytta av skiftet genom att ta korta positioner i terminskontrakt p\u00e5 statsobligationer eller k\u00f6pa r\u00e4ntetak (interest rate caps) f\u00f6r att skydda portf\u00f6ljer mot stigande r\u00e4ntor. Givet att en paus \u00e4r prissatt till 78% inf\u00f6r n\u00e4sta vecka, kommer ov\u00e4ntat h\u00f6kaktiga signaler fr\u00e5n Fed att utl\u00f6sa en skarp, explosiv uppg\u00e5ng i USA-dollarn.<\/p>\n\n
P\u00e5 den brittiska sidan inneb\u00e4r den pl\u00f6tsliga utn\u00e4mningen av John Healey som finansminister av premi\u00e4rminister Andy Burnham en finanspolitisk os\u00e4kerhet som vi m\u00e5ste ta h\u00f6jd f\u00f6r. Historiskt har skiften i brittiskt ledarskap ofta triggat en 1,5% till 3% uppg\u00e5ng i den implicita volatiliteten i sterling, n\u00e4r handlare ifr\u00e5gas\u00e4tter framtiden f\u00f6r landets budgetregler. Vi rekommenderar att handla straddles eller strangles i GBP\/USD inf\u00f6r onsdagens inflationsdata f\u00f6r att kunna dra nytta av dessa tv\u00e4ra, sv\u00e5rf\u00f6ruts\u00e4gbara valutasv\u00e4ngningar utan att beh\u00f6va gissa den slutliga riktningen.<\/p>\n\n\n\n