Den amerikanska dollarn fick ett brett st\u00f6d n\u00e4r valutamarknaderna anpassade sig till stigande sp\u00e4nningar i Gulfregionen. USA:s president Donald Trump lovade vederg\u00e4llning mot Iran efter att tre amerikanska milit\u00e4rer d\u00f6dats i Jordanien, samtidigt som Houthi-milism\u00e4n hotade med en blockad av Saudiarabien i R\u00f6da havet. Mot denna bakgrund beskrevs en \u00e5terh\u00e4mtning f\u00f6r DXY mot 101,50 som f\u00f6renlig med r\u00e5dande marknadsf\u00f6rh\u00e5llanden.<\/p>\n
Brentoljan n\u00e5dde 90 dollar, vilket f\u00f6rvisso l\u00e5g under v\u00e5rens toppar, men prisr\u00f6relserna tydde p\u00e5 att marknaderna skiftade fokus fr\u00e5n risken f\u00f6r kraftiga kortsiktiga spikes till utsikten att oljan kan h\u00e5lla sig f\u00f6rh\u00f6jd under l\u00e4ngre tid. Den ompriss\u00e4ttningen sammanf\u00f6ll med en obligationsf\u00f6rs\u00e4ljning och smittade av sig p\u00e5 aktier. Den amerikanska statistikagendan beskrevs som tunn, och Federal Reserve uppgavs befinna sig i sin tystnadsperiod inf\u00f6r n\u00e4sta m\u00f6te.<\/p>\n
Vi ser en farlig niv\u00e5 av sj\u00e4lvbel\u00e5tenhet p\u00e5 de globala marknaderna n\u00e4r de geopolitiska sp\u00e4nningarna i Gulfregionen forts\u00e4tter att eskalera i sommar. Derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r en pl\u00f6tslig uppg\u00e5ng i den amerikanska dollarn n\u00e4r dessa f\u00f6rbisedda risker till slut hinner ikapp marknadspriss\u00e4ttningen. Vi rekommenderar positionering f\u00f6r en starkare greenback de kommande veckorna, s\u00e4rskilt eftersom energif\u00f6rs\u00f6rjningslinjerna fortsatt \u00e4r mycket s\u00e5rbara.<\/p>\n
Nylig marknadsdata visar att Brentoljan har h\u00e5llit sig stadigt \u00f6ver 85 dollar per fat, vilket understryker att h\u00f6ga energikostnader l\u00e4r best\u00e5 betydligt l\u00e4ngre \u00e4n vad man initialt f\u00f6rv\u00e4ntade sig. Samtidigt ligger Dollarindex (DXY) just nu och pendlar kring 103,50-niv\u00e5n, vilket l\u00e4mnar gott om utrymme f\u00f6r en uppg\u00e5ng mot 105. Historiskt, under toppen av st\u00f6rningarna i sj\u00f6farten i R\u00f6da havet, pressade efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar snabbt upp DXY med \u00f6ver 3,5 procent p\u00e5 bara n\u00e5gra veckor.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av detta l\u00e4ge f\u00f6resl\u00e5r vi att handlare k\u00f6per out-of-the-money k\u00f6poptioner i USD f\u00f6r att f\u00e5nga uppsidan till en relativt l\u00e5g kostnad. Den implicita volatiliteten i de stora valutaparen handlas f\u00f6r n\u00e4rvarande n\u00e4ra l\u00e4gsta niv\u00e5er p\u00e5 flera m\u00e5nader, vilket inneb\u00e4r att optionspremierna \u00e4r ovanligt l\u00e5ga just nu. Att g\u00e5 l\u00e5ng DXY-terminer eller strukturera hausseartade risk reversals i dollar g\u00f6r att vi kan tj\u00e4na p\u00e5 n\u00e4r marknaden oundvikligen vaknar inf\u00f6r dessa geopolitiska realiteter.<\/p>\n\n\n\n