\nNZD\/USD handlades n\u00e4ra 0,5835 p\u00e5 tisdagen, ned 0,07% f\u00f6r dagen, trots att Nya Zeelands inflation kom in starkare \u00e4n v\u00e4ntat. Statistikmyndigheten Statistics New Zealand rapporterade att KPI steg 1,5% k\/k under andra kvartalet j\u00e4mf\u00f6rt med 0,9% tidigare och \u00f6ver konsensus p\u00e5 1,4%; \u00e5rsinflationen accelererade till 4,1% i \u00e5rstakt fr\u00e5n 3,1%, \u00f6ver prognosen p\u00e5 4% och den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan december 2023. Utfallet har f\u00f6rst\u00e4rkt f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att Reserve Bank of New Zealand forts\u00e4tter att strama \u00e5t efter att ha h\u00f6jt den officiella styrr\u00e4ntan (Official Cash Rate) med 25 punkter till 2,5% vid julim\u00f6tet. Bloomberg uppger att marknadspriss\u00e4ttningen indikerar ytterligare en h\u00f6jning i oktober eller december samt en ny h\u00f6jning i februari 2027.\n<\/p>\n
\nUppg\u00e5ngen i NZD begr\u00e4nsades av en stark amerikansk dollar, n\u00e4r sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern uppr\u00e4tth\u00f6ll efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar samtidigt som USA fortsatte milit\u00e4ra angrepp mot Iran. P\u00e5 r\u00e4ntemarknaden i USA indikerade Fed funds-terminer en sannolikhet p\u00e5 84,5% f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta vid Federal Reserves m\u00f6te den 29 juli, upp fr\u00e5n 61,5% f\u00f6r en m\u00e5nad sedan, enligt CME FedWatch Tool. Arbetsmarknadsdata pekade ocks\u00e5 mot avtagande momentum, d\u00e4r fyraveckorsgenomsnittet f\u00f6r ADP Employment Change visade att privata arbetsgivare i b\u00f6rjan av juli adderade 16,5 tusen jobb per vecka.\n<\/p>\n
\nVi anser att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r en starkare nyzeel\u00e4ndsk dollar de kommande veckorna genom att anv\u00e4nda bull call spreads i NZD\/USD. Med Nya Zeelands \u00e5rsinflation som stigit till 4,1% och RBNZ som siktar p\u00e5 fler r\u00e4nteh\u00f6jningar har valutan ett starkt fundamentalt st\u00f6d. Historiskt har ov\u00e4ntat starka inflationsutfall av den h\u00e4r storleken utl\u00f6st genomsnittliga uppg\u00e5ngar p\u00e5 1,2% i NZD\/USD under de efterf\u00f6ljande tv\u00e5 veckorna n\u00e4r obligationsr\u00e4ntor justeras.\n<\/p>\n
\nSamtidigt m\u00e5ste vi ta h\u00f6jd f\u00f6r det kommande Fed-m\u00f6tet den 29 juli, d\u00e4r det f\u00f6r n\u00e4rvarande \u00e4r 84,5% sannolikhet f\u00f6r att USA-r\u00e4ntorna l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrade. Genom att k\u00f6pa kortfristiga NZD-k\u00f6poptioner kan vi dra nytta av denna penningpolitiska divergens utan att exponera oss f\u00f6r obegr\u00e4nsad nedsida om Fed skulle \u00f6verraska marknaden. Vi f\u00f6resl\u00e5r att titta p\u00e5 kontrakt med f\u00f6rfall i mitten av augusti och l\u00f6senpriser n\u00e4ra 0,5900 f\u00f6r att f\u00e5nga ett potentiellt utbrott upp\u00e5t fr\u00e5n den nuvarande niv\u00e5n 0,5835.\n<\/p>\n
\nVi rekommenderar \u00e4ven att s\u00e4kra sig mot pl\u00f6tsliga geopolitiska chocker, eftersom Brentolja som handlas \u00f6ver 90 dollar per fat h\u00e5ller den amerikanska dollarn mycket motst\u00e5ndskraftig som s\u00e4ker hamn. F\u00f6r att skydda v\u00e5ra hausseartade NZD-positioner b\u00f6r handlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa billiga s\u00e4ljoptioner som ligger out-of-the-money i valutaparet. Under tidigare upptrappningar i Mellan\u00f6stern har flykt till s\u00e4kra tillg\u00e5ngar historiskt pressat \u201ckiwin\u201d med 2% till 3% i snabba nedst\u00e4ll, vilket g\u00f6r l\u00e5gkostnadsskydd p\u00e5 nedsidan n\u00f6dv\u00e4ndigt.\n<\/p>\n\n\n\n