Schweizerfrancen minskade sina f\u00f6rluster mot USA-dollarn p\u00e5 tisdagen efter att USD\/CHF inte lyckades h\u00e5lla sig \u00f6ver 0,8100. En partiell rekyl i dollarn f\u00f6ljde p\u00e5 spekulationer om ett f\u00f6rslag till vapenvila som involverar Iran, men r\u00f6relsen var begr\u00e4nsad d\u00e5 farh\u00e5gor om en bredare konflikt fortsatt st\u00f6dde efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. USA slog mot m\u00e5l i Iran f\u00f6r tionde dagen i rad, medan Teheran svarade med vederg\u00e4llning mot amerikanska tillg\u00e5ngar i Gulfstaterna. Uppgifter om attacker mot fartyg som f\u00f6rs\u00f6ker passera Hormuzsundet, samtidigt som de Teheran-st\u00f6dda Huthirebellerna deklarerade en blockad av saudisk sj\u00f6fart i R\u00f6da havet, h\u00f6ll oljepriserna n\u00e4ra sexveckorsh\u00f6gsta.<\/p>\n
De diplomatiska anstr\u00e4ngningarna fortsatte, med Qatar och Pakistan som arbetade mot ytterligare en vapenvila, och iranska myndigheter uppgav p\u00e5 m\u00e5ndagen att de hade mottagit ett f\u00f6rslag om en ytterligare 10 dagar l\u00e5ng paus. I Schweiz rapporterade den schweiziska tullmyndigheten att handels\u00f6verskottet i juni minskade till 5 224 miljoner CHF fr\u00e5n ett uppreviderat 5 989 miljoner CHF i maj. I USA riktas fokus mot fredagens prelimin\u00e4ra S&P Global PMI, och dollarn beh\u00f6ll en m\u00e5ttligt positiv ton p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningar om att h\u00f6gre energipriser kan \u00f6ka trycket p\u00e5 Federal Reserve att h\u00f6ja r\u00e4ntan i september.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare k\u00f6per kortfristiga USD\/CHF-k\u00f6poptioner n\u00e4ra niv\u00e5n 0,8100, eftersom detta omr\u00e5de fortsatt \u00e4r ett viktigt psykologiskt golv. \u00c4ven om paret haft sv\u00e5rt att bryta h\u00f6gre, tyder de grunda rekylerna p\u00e5 en stark underliggande efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollarn. Historiskt, n\u00e4r USD\/CHF faller ned till dessa fler\u00e5rsl\u00e4gsta, stiger den implicita volatiliteten, vilket g\u00f6r l\u00e5nga straddle-strategier mycket l\u00f6nsamma om ett pl\u00f6tsligt utbrott intr\u00e4ffar.<\/p>\n
Med Brentolja som testar sexveckorsh\u00f6gsta n\u00e4ra 85 dollar per fat till f\u00f6ljd av sj\u00f6fartsblockaderna i R\u00f6da havet, rekommenderar vi att handla bull call spreads i oljeterminer. Det st\u00e4ndiga hotet om en upptrappning mellan USA och Iran kan l\u00e4tt driva energipriserna tillbaka mot motst\u00e5ndsniv\u00e5n 95 dollar som senast s\u00e5gs i slutet av 2023. Strategin g\u00f6r att vi kan f\u00e5nga uppsidan fr\u00e5n energiinflation samtidigt som risken begr\u00e4nsas om en 10-dagars vapenvila pl\u00f6tsligt skulle avtalas.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 bevaka kommande amerikanska PMI-data p\u00e5 fredag, som i h\u00f6g grad kan p\u00e5verka r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6r september. F\u00f6r n\u00e4rvarande priss\u00e4tter r\u00e4nteswappar en stigande sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve f\u00f6r att motverka energidriven inflation. Eftersom Schweiz handels\u00f6verskott minskade till 5 224 miljoner CHF saknar schweizerfrancen ett starkt fundamentalt st\u00f6d f\u00f6r att uppr\u00e4tth\u00e5lla sina uppg\u00e5ngar mot en mer h\u00f6kaktig USA-dollar.<\/p>\n\n\n\n