USD\/CHF f\u00f6rl\u00e4ngde uppg\u00e5ngen f\u00f6r andra sessionen i rad och handlades n\u00e4ra 0,8110 under tisdagens asiatiska handel, d\u00e5 den amerikanska dollarn fick st\u00f6d av efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar kopplad till de p\u00e5g\u00e5ende fientligheterna mellan USA och Iran. Eskaleringen har lyft oljepriserna, vilket eldar p\u00e5 f\u00f6rnyad inflationsoro och \u00f6kar fokus p\u00e5 r\u00e4nteutsikterna.<\/p>\n\n
CME FedWatch Tool visade att marknaden prisar in en 64,2-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i september, upp fr\u00e5n 57,8% dagen innan, medan beslutsfattare befinner sig i den sedvanliga tystnadsperioden inf\u00f6r n\u00e4sta veckas FOMC-m\u00f6te, d\u00e4r federal funds-r\u00e4ntan allm\u00e4nt v\u00e4ntas l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrad. USA:s attacker mot Iran fortsatte f\u00f6r tionde dagen i f\u00f6ljd, samtidigt som Teheran genomf\u00f6rde vederg\u00e4llningsattacker mot grannl\u00e4nder. P\u00e5 den schweiziska sidan beh\u00f6ll SNB-protokollet en stabil inflationssyn p\u00e5 medell\u00e5ng sikt men pekade p\u00e5 \u00f6kad f\u00f6rsiktighet, d\u00e5 geopolitiska sp\u00e4nningar h\u00f6jer de kortsiktiga inflationsriskerna. SNB upprepade sin beredskap att interveniera p\u00e5 valutamarknaden f\u00f6r att begr\u00e4nsa en alltf\u00f6r stark franc och st\u00f6dja prisstabiliteten, samtidigt som junis handelsbalansdata v\u00e4ntas senare.<\/p>\n\n
N\u00e4r vi navigerar den eskalerande konflikten mellan USA och Iran rekommenderar vi derivathandlare att positionera sig f\u00f6r fortsatt upp\u00e5triktat tryck i valutaparet USD\/CHF. Den stigande geopolitiska risken har redan drivit upp de globala oljepriserna, d\u00e4r Brentolja testar intervallet 85\u201390 dollar, vilket historiskt kan ge snabba uppg\u00e5ngar i USA-inflationen. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 USD\/CHF f\u00f6r att dra nytta av momentumet samtidigt som nedsiderisken begr\u00e4nsas vid pl\u00f6tsliga marknadsomslag.<\/p>\n\n
N\u00e4r CME FedWatch Tool visar att f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en r\u00e4nteh\u00f6jning i september stigit till 64,2% priss\u00e4tter terminer p\u00e5 korta r\u00e4ntor en betydligt stramare penningpolitik \u00e4n tidigare v\u00e4ntat. Historiskt tenderar amerikanska dollarindex (DXY) under perioder med f\u00f6rh\u00f6jda sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern att stiga i genomsnitt 2\u20133% \u00f6ver flera veckor n\u00e4r globalt kapital s\u00f6ker trygghet. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa USD-k\u00f6poptioner med f\u00f6rfall efter det kommande FOMC-m\u00f6tet i september f\u00f6r att dra nytta av den mer h\u00f6kaktiga omsv\u00e4ngningen.<\/p>\n\n
Samtidigt m\u00e5ste vi noggrant bevaka Schweiziska nationalbanken (SNB), som har en historik av kraftfulla valutainterventioner f\u00f6r att hindra francen fr\u00e5n att bli f\u00f6r stark. Vid tidigare valutainterventioner, som de i b\u00f6rjan av 2024, lyckades SNB effektivt begr\u00e4nsa CHF-uppg\u00e5ngar f\u00f6r att skydda Schweiz exportberoende ekonomi. Med dagens publicering av handelsbalansen f\u00f6r juni, som typiskt visar ett \u00f6verskott kring 3\u20134 miljarder CHF, kommer alla tecken p\u00e5 exportsvaghet sannolikt att utl\u00f6sa SNB-\u00e5tg\u00e4rder, vilket g\u00f6r korta CHF-positioner s\u00e4rskilt intressanta.<\/p>\n\n\n\n