Nya Zeelands konsumentprisindex steg med 4,1% i \u00e5rstakt under andra kvartalet, vilket var \u00f6ver marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 4,0%. Utfallet indikerar att inflationen fortsatt \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd i f\u00f6rh\u00e5llande till prognoserna.<\/p>\n
Med Nya Zeelands inflation f\u00f6r andra kvartalet som kom in hett p\u00e5 4,1% j\u00e4mf\u00f6rt med prognosen 4,0% v\u00e4ntar vi oss att Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) skjuter upp eventuellt planerade r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Historiskt sett, n\u00e4r inflationen biter sig fast \u00f6ver RBNZ:s m\u00e5lintervall p\u00e5 1\u20133%, beh\u00e5ller beslutsfattarna en restriktiv h\u00e5llning under l\u00e4ngre tid. Den ov\u00e4ntade uppg\u00e5ngen inneb\u00e4r att vi beh\u00f6ver justera v\u00e5ra kortsiktiga f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 penningpolitisk l\u00e4ttnad.<\/p>\n
Inom valutaderivat rekommenderar vi att titta p\u00e5 l\u00e5nga positioner i nyzeel\u00e4ndska dollarn (NZD) mot amerikanska dollarn eller australiska dollarn. En h\u00f6gre r\u00e4nteniv\u00e5 under l\u00e4ngre tid tenderar att attrahera utl\u00e4ndskt kapital, vilket b\u00f6r ge en kortsiktig skjuts \u00e5t kiwi-valutan. Optionshandlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa korta k\u00f6poptioner (calls) i NZD f\u00f6r att dra nytta av den upp\u00e5tg\u00e5ende momentum.<\/p>\n
F\u00f6r r\u00e4ntederivat f\u00f6resl\u00e5r vi att blanka bankbillterminer eller positionera sig f\u00f6r stigande swapr\u00e4ntor. Historiskt reagerar tv\u00e5\u00e5riga swapr\u00e4ntor kraftigt p\u00e5 inflationsutfall \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntan, och vi v\u00e4ntar oss att de stiger n\u00e4r handlare priss\u00e4tter bort r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Att positionera f\u00f6r en flackare r\u00e4ntekurva kan ocks\u00e5 vara ett smart drag n\u00e4r korta r\u00e4ntor stiger snabbare \u00e4n l\u00e5nga.<\/p>\n
Nyligen publicerad statistik tidigare i \u00e5r visade att RBNZ h\u00f6ll Official Cash Rate of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 5,5% f\u00f6r att kyla ned ekonomin, men det inhemska pristrycket \u00e4r fortsatt envist. Med k\u00e4rninflationen fortfarande k\u00e4nnbar ser centralbankens v\u00e4g mot m\u00e5lets mittpunkt p\u00e5 2% allt sv\u00e5rare ut. Vi bed\u00f6mer att handelsvolymerna i NZD-denominerade swappar kommer att \u00f6ka kraftigt de kommande veckorna n\u00e4r institutioner skyndar att s\u00e4kra sina portf\u00f6ljer mot dessa \u201dklibbiga\u201d r\u00e4nteniv\u00e5er.<\/p>\n\n\n\n