R\u00e5oljan f\u00f6ll fr\u00e5n strax \u00f6ver 84,00 dollar under den europeiska f\u00f6rmiddagen till strax under 79,50 dollar vid lunchtid, innan den \u00e5terh\u00e4mtade sig sent i sessionen, br\u00f6t upp genom 82,00 och testade 83,00, f\u00f6r att d\u00e4refter mattas till strax \u00f6ver 82,00. Nedg\u00e5ngen kom trots att Washington noterade nio raka n\u00e4tter med attacker mot iranska f\u00f6rm\u00e5gor kopplade till sj\u00f6farten genom Hormuzsundet, samtidigt som Islamiska revolutionsgardet (IRGC) riktade in sig p\u00e5 tankfartyg utanf\u00f6r Oman och amerikanska jaktflygskvadroner ombaserades fr\u00e5n Europa. Tecken p\u00e5 avsp\u00e4nning inkluderade kommentarer om att diplomati fortfarande var m\u00f6jlig, att ett f\u00f6reslaget transitp\u00e5slag p\u00e5 20% genom Hormuz lades p\u00e5 is samt diskussioner om att \u00e5teruppliva en pipeline fr\u00e5n Irak till Syrien. S\u00f6ndagens uppg\u00e5ng p\u00e5 cirka 3% l\u00e4mnade ocks\u00e5 positioneringen s\u00e5rbar f\u00f6r vinsthemtagningar, och utf\u00f6rs\u00e4ljningen skar kortvarigt igenom 80,00 innan priset snabbt studsade tillbaka \u00f6ver 81,00.<\/p>\n
V\u00e4ndningen f\u00f6ljde efter ett inl\u00e4gg p\u00e5 Truth Social d\u00e4r president Trump lovade h\u00e4mnd p\u00e5 Iran efter att iranska attacker d\u00f6dat tv\u00e5 amerikanska soldater i Jordanien, vilket \u00e5terf\u00f6rde n\u00e4rmare 2,00 dollar i \u201dkrigspremie\u201d inom tv\u00e5 timmar. USA:s Central Command meddelade senare ytterligare attacker kl. 20:00 GMT, beskrivna som den tionde natten i rad. L\u00e4get p\u00e5 den fysiska marknaden \u00e4r fortsatt stramt: exportfl\u00f6den fr\u00e5n Gulfen ligger n\u00e4ra 7 miljoner fat per dag j\u00e4mf\u00f6rt med en l\u00e5ngsiktig referensniv\u00e5 runt 20 miljoner, och den amerikanska strategiska oljereserven (SPR) uppg\u00e5r till cirka 319,5 miljoner fat, den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan 1983. Viktiga niv\u00e5er som lyftes fram var motst\u00e5nd vid 83,00 dollar, d\u00e4refter 84,00 och 85,00, med st\u00f6d vid 82,00, 81,00\u201381,50 samt 80,00 ovanf\u00f6r bottenniv\u00e5n 79,50; 5-minuters Stochastic RSI uppgavs svalna ned mot \u00f6vers\u00e5lt.<\/p>\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r fortsatt upp\u00e5triktad volatilitet i r\u00e5olja under de kommande veckorna, s\u00e4rskilt eftersom marknaden fortfarande \u00e4r mycket k\u00e4nslig f\u00f6r geopolitiska rubriker. G\u00e5rdagens kraftiga v\u00e4ndning fr\u00e5n 79,50 tillbaka \u00f6ver 82,00 visade att nedsidan f\u00f6rsvaras h\u00e5rt, medan uppsidan kan explodera p\u00e5 minuter efter ett enda inl\u00e4gg i sociala medier. Med r\u00e5oljan f\u00f6r n\u00e4rvarande runt 82,00-dollarstrecket rekommenderar vi att k\u00f6pa dippar n\u00e4ra st\u00f6dzonen 80,00\u201381,00 med kortfristiga k\u00f6poptioner.<\/p>\n
Den fysiska verkligheten i marknaden ger i praktiken ingen kudde f\u00f6r blankare, vilket inneb\u00e4r att en eventuell \u201dfredshandel\u201d-driven nedg\u00e5ng sannolikt blir kortlivad. De dagliga r\u00e5oljefl\u00f6dena genom Hormuzsundet \u00e4r fortsatt kraftigt begr\u00e4nsade, och USA:s strategiska oljereserv ligger p\u00e5 historiskt l\u00e5ga 319,5 miljoner fat \u2013 den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan 1983. Eftersom det finns mycket f\u00e5 lediga fysiska volymer globalt r\u00e4knar vi med att varje pl\u00f6tslig st\u00f6rning p\u00e5 utbudssidan kan utl\u00f6sa tv\u00e5siffriga prisrusningar n\u00e4stan omedelbart.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av den extrema asymmetrin p\u00e5 uppsidan f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda vertikala k\u00f6poptionsspreadar (call verticals) med sikte p\u00e5 motst\u00e5nden vid 84,00 och 85,00 dollar. Denna struktur begr\u00e4nsar risken om diplomatiska rykten tillf\u00e4lligt pressar priserna l\u00e4gre, samtidigt som den h\u00e5ller oss positionerade f\u00f6r snabba uppg\u00e5ngar n\u00e4r n\u00e4sta eskaleringsrubrik sl\u00e5r till. Att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner (puts) under det starka st\u00f6det vid 79,50 kan ocks\u00e5 bidra till att finansiera dessa haussestrategier, eftersom marknaden har visat l\u00e5g vilja att pressa priserna under 80,00.<\/p>\n
Nylig data st\u00f6djer denna positiva syn, d\u00e5 den globala oljeefterfr\u00e5gan v\u00e4ntas uppg\u00e5 till i snitt \u00f6ver 103 miljoner fat per dag detta kvartal trots ekonomisk motvind. D\u00e4rut\u00f6ver har nettol\u00e5nga positioner hos f\u00f6rvaltare nyligen b\u00f6rjat stiga igen efter att ha n\u00e5tt l\u00e4gstaniv\u00e5er p\u00e5 flera m\u00e5nader, vilket signalerar att institutionellt kapital \u00e5terv\u00e4nder till den l\u00e5nga sidan. Vi b\u00f6r undvika att jaga marknaden vid intervallets topp, och i st\u00e4llet inv\u00e4nta korta intradagsnedst\u00e4ll f\u00f6r att etablera v\u00e5r l\u00e5nga exponering.<\/p>\n\n\n\n