Guld backade 0,19% p\u00e5 m\u00e5ndagen, med XAU\/USD p\u00e5 4 011 dollar, i takt med att striderna mellan USA och Iran fortsatte efter att en vapenvila kollapsat f\u00f6r nio dagar sedan. Konflikten har h\u00e5llit energipriserna p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jda niv\u00e5er p\u00e5 oro f\u00f6r st\u00f6rningar i oljef\u00f6rs\u00f6rjningen: USA angrep milit\u00e4ra m\u00e5l f\u00f6r nionde dagen i rad n\u00e4ra Hormuzsundet, medan Iran slog mot amerikanska milit\u00e4ra tillg\u00e5ngar i Gulfstater, och Ansar Allah deklarerade en marin blockad mot Saudiarabien. Oljan stabiliserades n\u00e4r West Texas Intermediate v\u00e4nde upp, steg 0,33% till 82,05 dollar per fat, samtidigt som den amerikanska tio\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan steg med n\u00e4rmare fem r\u00e4ntepunkter till 4,598%. Dollarindex (DXY) \u00f6kade 0,19% till 100,94, vilket \u00f6kade pressen p\u00e5 guldet.<\/p>\n
R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6rblir i centrum, d\u00e4r penningmarknaden priss\u00e4tter en 82-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rets slut, samtidigt som den implicerar en n\u00e4rmare 79-procentig sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat vid julim\u00f6tet. N\u00e4sta vecka bjuder p\u00e5 amerikansk jobbsiffror och S&P Global Flash-PMI:er, samtidigt som Fed g\u00e5r in i sin tystnadsperiod inf\u00f6r beslutet den 29 juli. Tekniskt kan ett fall under 17 juli-l\u00e4gsta vid 3 959 dollar \u00f6ppna f\u00f6r 3 900 och d\u00e4refter 3 886; p\u00e5 uppsidan kr\u00e4vs ett brott \u00f6ver den fallande trendlinjen vid 4 125\u20134 175, med motst\u00e5nd vid 50-dagars SMA p\u00e5 4 291 och 200-dagars SMA p\u00e5 4 495, f\u00f6re 4 500. Centralbanker k\u00f6pte 1 136 ton guld till ett v\u00e4rde av cirka 70 miljarder dollar 2022, och guld f\u00f6rblir omv\u00e4nt korrelerat med USD och amerikanska statsobligationer.<\/p>\n
Vi rekommenderar derivathandlare att luta \u00e5t en negativ syn p\u00e5 guld de kommande veckorna d\u00e5 XAU\/USD fortsatt har en ned\u00e5triktad bias n\u00e4ra niv\u00e5n 4 011 dollar. Den nuvarande tekniska bilden visar ett tydligt m\u00f6nster av l\u00e4gre toppar och l\u00e4gre bottnar, underst\u00f6tt av ett negativt Relative Strength Index (RSI). Om priset bryter under 17 juli-l\u00e4gsta vid 3 959 dollar b\u00f6r vi positionera oss f\u00f6r en fortsatt nedg\u00e5ng mot det psykologiska st\u00f6det vid 3 900 dollar.<\/p>\n
Stigande obligationsr\u00e4ntor tynger \u00e4delmetallen kraftigt, d\u00e4r den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan kl\u00e4ttrat till 4,598% i sp\u00e5ren av inflationsoro driven av energipriser. Historiskt finns en tydlig negativ korrelation p\u00e5 omkring -0,4 till -0,6 mellan guld och obligationsr\u00e4ntor, vilket inneb\u00e4r att h\u00f6gre r\u00e4ntor g\u00f6r den icke avkastande tillg\u00e5ngen mindre attraktiv f\u00f6r investerare. Eftersom penningmarknaden priss\u00e4tter en 82-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve f\u00f6re \u00e5rsskiftet, v\u00e4ntar vi oss att upp\u00e5triktad press p\u00e5 r\u00e4ntorna best\u00e5r.<\/p>\n
\u00c4ven om konflikter i Mellan\u00f6stern normalt brukar \u00f6ka efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar, bidrar den nuvarande uppg\u00e5ngen i r\u00e5olja till 82,05 dollar till r\u00e4dslan f\u00f6r mer uth\u00e5llig inflation snarare \u00e4n en flykt till guld. Vi b\u00f6r anv\u00e4nda optionsstrategier, s\u00e5som att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts), f\u00f6r att dra nytta av denna ned\u00e5ttrend samtidigt som risken begr\u00e4nsas vid pl\u00f6tsliga geopolitiska nyheter. En snabb trendv\u00e4ndning skulle kr\u00e4va att guldet bryter ut \u00f6ver sin fallande trendlinje mellan 4 125 och 4 175 dollar.<\/p>\n
Fram\u00e5t m\u00e5ste vi f\u00f6rbereda oss f\u00f6r \u00f6kad marknadsvolatilitet n\u00e4r Fed-ledam\u00f6ter g\u00e5r in i sin tystnadsperiod inf\u00f6r penningpolitiska m\u00f6tet den 29 juli. Inkommande makrostatistik, s\u00e5som S&P Global Flash-PMI:er och syssels\u00e4ttningssiffror, kommer i h\u00f6g grad att p\u00e5verka om Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i linje med den nuvarande sannolikheten p\u00e5 79%. Vi f\u00f6resl\u00e5r att h\u00e5lla en strikt riskhantering och noggrant bevaka dessa makrosl\u00e4pp f\u00f6r att kunna justera v\u00e5ra korta positioner d\u00e4refter.<\/p>\n\n\n\n