Kanadas konsumentprisindex (KPI) f\u00f6ll med 0,4 % i juni j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, vilket var l\u00e4gre \u00e4n marknadens prognos om en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,2 %. Utfallet pekar p\u00e5 en st\u00f6rre \u00e4n v\u00e4ntad avmattning i prisniv\u00e5erna under m\u00e5naden, baserat p\u00e5 KPI i huvudm\u00e5ttet.<\/p>\n
Statistiken visade en negativ m\u00e5nadsf\u00f6r\u00e4ndring p\u00e5 -0,4 %, j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntningarna om -0,2 %. Ingen ytterligare uppdelning per kategori eller \u00e5rstakt f\u00f6r inflationen angavs i uttalandet.<\/p>\n
Den st\u00f6rre \u00e4n v\u00e4ntade nedg\u00e5ngen i Kanadas juninflation till -0,4 % signalerar tydligt att Bank of Canada har utrymme att s\u00e4nka r\u00e4ntan kraftigt under de kommande veckorna. Vi anser att derivathandlare omedelbart b\u00f6r rikta in sig p\u00e5 korta r\u00e4ntefutures, s\u00e4rskilt kontrakt i Canadian Bankers’ Acceptance (BAX), f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en mer djupg\u00e5ende penningpolitiskt l\u00e4ttnad. Historiskt, n\u00e4r m\u00e5nads-KPI faller s\u00e5 h\u00e4r mycket under prognoserna, brukar obligationsr\u00e4ntor sjunka n\u00e4r marknaden prisar in snabb centralbanksaktion.<\/p>\n
Den h\u00e4r deflations\u00f6verraskningen kommer sannolikt att s\u00e4tta tydlig ned\u00e5tpress p\u00e5 den kanadensiska dollarn, s\u00e4rskilt om j\u00e4mf\u00f6rbara centralbanker h\u00e5ller r\u00e4ntorna of\u00f6r\u00e4ndrade. Vi rekommenderar att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i USD\/CAD eller ta l\u00e5nga positioner i valutaparet f\u00f6r att dra nytta av ett v\u00e4xande penningpolitiskt gap. Historiska data visar att liknande ov\u00e4ntade inflationsfall snabbt kan pressa \u201dloonie\u201d med mer \u00e4n 1,5 % mot USA-dollarn p\u00e5 bara n\u00e5gra dagar.<\/p>\n
Vi r\u00e4knar ocks\u00e5 med att r\u00e4ntek\u00e4nsliga sektorer, s\u00e5som fastigheter och utilities, kan f\u00e5 en tydlig l\u00e4ttnadsrally. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa hausseinriktade k\u00f6poptioner p\u00e5 S&P\/TSX 60-index f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 den v\u00e4ntade marknadsv\u00e4ndningen. Den h\u00e4r ansatsen g\u00f6r att vi kan f\u00e5nga uppsidan av l\u00e4gre finansieringskostnader samtidigt som kapital skyddas mot bredare oro kring den ekonomiska tillv\u00e4xten.<\/p>\n\n\n\n