Yemens huthir\u00f6relse uppgav p\u00e5 m\u00e5ndagen att den inf\u00f6r en marin blockad mot Saudiarabien, enligt ett Reuters-rapporterat uttalande. Gruppens milit\u00e4ra talesperson sade att \u00e5tg\u00e4rden tr\u00e4der i kraft omedelbart och beskrev den som ett sj\u00f6embargo, men gav inga detaljer om hur det ska verkst\u00e4llas.<\/p>\n
WTI-oljan steg p\u00e5 rubriken och studsade upp fr\u00e5n dagens bottnar under 80 dollar till att handlas kring 81,35 dollar i skrivande stund, \u00e4ven om den fortfarande var ned 0,48% f\u00f6r dagen. WTI, eller West Texas Intermediate, \u00e4r ett USA-baserat \u201dl\u00e4tt\u201d och \u201ds\u00f6tt\u201d r\u00e5oljeindex som distribueras via Cushing-hubben. Priset drivs av utbud och efterfr\u00e5gan, d\u00e4r OPEC:s produktionspolitik och USA-dollarn \u00e4r bland de viktigaste faktorerna. Veckovis lagerdata fr\u00e5n API, som publiceras varje tisdag, och EIA, som sl\u00e4pps dagen efter, kan ocks\u00e5 p\u00e5verka priserna; de tv\u00e5 ligger typiskt inom 1% fr\u00e5n varandra i 75% av fallen, samtidigt som OPEC best\u00e5r av 12 oljeproducerande l\u00e4nder och OPEC+ adderar tio icke-OPEC-medlemmar, inklusive Ryssland.<\/p>\n
N\u00e4r WTI stack upp till 81,35 dollar efter beskedet om huthiblockaden r\u00e4knar vi med en kraftig \u00f6kning av den kortsiktiga volatiliteten p\u00e5 oljemarknaden. F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r den pl\u00f6tsliga geopolitiska risken att de n\u00e4rmaste m\u00e5nadsoptionerna f\u00e5r ett lyft i implicerad volatilitet, vilket g\u00f6r l\u00e5nga k\u00f6poptioner och bull call-spreadar s\u00e4rskilt attraktiva. Historiskt har pl\u00f6tsliga eskaleringar i R\u00f6da havet-regionen f\u00e5tt optionspremier p\u00e5 r\u00e5olja att stiga snabbt, och vi rekommenderar positionering inf\u00f6r en fortsatt premieexpansion.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda kalenderspreadar, specifikt att k\u00f6pa n\u00e4rmast liggande WTI-kontrakt och s\u00e4lja kontrakt med l\u00e4ngre l\u00f6ptid f\u00f6r att f\u00e5nga en \u00f6kande backwardation. N\u00e4r hoten mot fysisk sj\u00f6fart \u00f6kar blir omedelbar tillg\u00e5ng mer eftertraktad, vilket g\u00f6r att frontm\u00e5naden handlas med premie mot senare m\u00e5nader. Under st\u00f6rningarna i sj\u00f6farten i R\u00f6da havet i b\u00f6rjan av 2024 vidgades liknande spreadar f\u00f6r prompt-m\u00e5nader med flera dollar, en trend vi bed\u00f6mer kan upprepas de kommande veckorna.<\/p>\n
V\u00e5r positiva bias st\u00f6ds av strama globala lager, s\u00e4rskilt eftersom USA:s strategiska petroleumreserv ligger historiskt l\u00e5gt kring 375 miljoner fat, vilket ger begr\u00e4nsat skydd mot utbudschocker. Samtidigt har OPEC+ uppr\u00e4tth\u00e5llit strikta produktionsbegr\u00e4nsningar, vilket inneb\u00e4r att det finns mycket lite reservkapacitet redo att kompensera f\u00f6r st\u00f6rningar i Mellan\u00f6stern. Avsaknaden av en utbudsbuffert inneb\u00e4r att \u00e4ven en delvis framg\u00e5ngsrik blockad snabbt kan driva WTI mot 90 dollar.<\/p>\n
F\u00f6r att hantera de betydande riskerna i situationen rekommenderar vi disciplinerade stop-loss-niv\u00e5er f\u00f6r rena terminspositioner f\u00f6r att skydda kapital. K\u00f6poptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money) \u00e4r fortsatt v\u00e5rt f\u00f6redragna instrument, eftersom de begr\u00e4nsar nedsidan samtidigt som de erbjuder obegr\u00e4nsad uppsida om konflikten trappas upp. Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 bevaka den kommande EIA-lagerrapporten p\u00e5 onsdag, eftersom ett st\u00f6rre \u00e4n v\u00e4ntat lagerfall i r\u00e5olja sannolikt accelererar den h\u00e4r uppg\u00e5ngsmomentet.<\/p>\n\n\n\n