Japans KPI f\u00f6r juni v\u00e4ntas st\u00e4rkas i s\u00e5v\u00e4l total- som k\u00e4rnutfall. Den totala inflationen v\u00e4ntas landa p\u00e5 1,7% i \u00e5rstakt, upp fr\u00e5n 1,5% i maj, medan k\u00e4rn-KPI exklusive f\u00e4rska livsmedel prognostiseras till 1,6% j\u00e4mf\u00f6rt med 1,4%. K\u00e4rn-KPI exklusive f\u00e4rska livsmedel och energi v\u00e4ntas ligga kvar p\u00e5 1,8% f\u00f6r andra m\u00e5naden i rad.<\/p>\n
Derivatpriss\u00e4ttningen indikerar en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of Japan (BoJ) p\u00e5 25 punkter till \u00e5rsskiftet och totalt 50 punkter av \u00e5tstramning under de kommande 12 m\u00e5naderna, vilket skulle f\u00f6ra styrr\u00e4ntan till 1,50%. \u00c4ven d\u00e5 skulle r\u00e4ntan ligga mot den nedre delen av BoJ:s bed\u00f6mda neutrala intervall p\u00e5 1,10% till 2,50%. Med penningpolitiken fortsatt expansiv samtidigt som ekonomin g\u00e5r \u00f6ver sin potentiella niv\u00e5 kan f\u00f6rv\u00e4ntningarna om h\u00f6gre BoJ-r\u00e4ntor byggas upp, vilket kan ge st\u00f6d \u00e5t den japanska yenen.<\/p>\n
Vi r\u00e4knar med att Japans kommande KPI f\u00f6r juni tickar upp, vilket signalerar starkare inflationstryck. Den totala inflationen v\u00e4ntas n\u00e5 1,7% i \u00e5rstakt, upp fr\u00e5n 1,5% i maj, medan k\u00e4rn-KPI exklusive f\u00e4rska livsmedel b\u00f6r stiga till 1,6%. Den h\u00e4r ih\u00e5llande inflationen antyder att Bank of Japan (BoJ) kommer att m\u00f6ta fortsatt press att normalisera penningpolitiken snabbare \u00e4n vad som f\u00f6r n\u00e4rvarande v\u00e4ntas.<\/p>\n
Just nu priss\u00e4tter swapmarknaden en modest r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter till slutet av \u00e5ret och totalt 50 punkter under de kommande tolv m\u00e5naderna f\u00f6r att ta styrr\u00e4ntan till 1,50%. Men \u00e4ven med dessa h\u00f6jningar skulle r\u00e4ntan ligga kvar i den nedre delen av BoJ:s bed\u00f6mda neutrala intervall p\u00e5 1,10% till 2,50%. Eftersom den japanska ekonomin f\u00f6r n\u00e4rvarande g\u00e5r \u00f6ver sin potentiella niv\u00e5 bed\u00f6mer vi att dessa r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar \u00e4r f\u00f6r l\u00e5gt st\u00e4llda och sannolikt kommer att revideras upp\u00e5t.<\/p>\n
Derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r en starkare japansk yen (JPY) under de kommande veckorna genom att positionera sig f\u00f6r upp\u00e5tr\u00f6relser i avkastningskurvan. Att k\u00f6pa JPY-k\u00f6poptioner eller ta l\u00e5nga JPY-positioner mot svagare valutor kan ge god avkastning n\u00e4r marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar justeras. D\u00e4rut\u00f6ver kan handel i terminer p\u00e5 korta r\u00e4ntor (STIR) f\u00f6r att f\u00e5nga en snabbare r\u00e4nteh\u00f6jningscykel \u00e4n v\u00e4ntat erbjuda en tydligt asymmetrisk risk\u2013avkastningsprofil just nu.<\/p>\n\n\n\n