USD\/CHF f\u00f6rl\u00e4ngde rekylen f\u00f6r andra sessionen i rad efter att ha misslyckats med att h\u00e5lla sig n\u00e4ra 0,8100, och sj\u00f6nk till omkring 0,8060 under tidig europeisk handel och var ned n\u00e4ra 0,15% f\u00f6r dagen n\u00e4r den amerikanska dollarn f\u00f6rsvagades. Ett stabilare risksentiment, avspeglat i starkare europeiska aktier, minskade efterfr\u00e5gan p\u00e5 greenbackens reservvaluta-skydd, samtidigt som m\u00e5ndagens USA-kalender inte bj\u00f6d p\u00e5 n\u00e5gon st\u00f6rre statistik som kunde \u00e4ndra r\u00f6relsen.<\/p>\n
Geopolitiken f\u00f6rblev den dominerande drivkraften. USA genomf\u00f6rde en nionde natt i rad med attacker mot Iran, medan Iran avfyrade ballistiska robotar och env\u00e4gsdr\u00f6nare mot USA:s allierade, vilket h\u00f6ll marknaderna p\u00e5 helsp\u00e4nn f\u00f6r eskaleringsrisk. Oro f\u00f6r st\u00f6rningar genom Hormuzsundet st\u00f6dde h\u00f6gre oljepriser, vilket eldade p\u00e5 inflationsoron och f\u00f6rst\u00e4rkte f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en mer h\u00f6kaktig Federal Reserve. Det kan d\u00e4mpa ytterligare USD-svaghet och g\u00f6ra USD\/CHF fortsatt k\u00e4nsligt f\u00f6r rubriker och FOMC-kommentarer.<\/p>\n
N\u00e4r USD\/CHF r\u00f6r sig runt den kritiska niv\u00e5n 0,8060 rekommenderar vi derivathandlare att noga bevaka den psykologiska st\u00f6dzonen vid 0,8000. Eftersom denna niv\u00e5 ligger n\u00e4ra fler\u00e5rsl\u00e4gsta b\u00f6r vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 kraftiga, volatilitetsdrivna rekyler upp\u00e5t. K\u00f6p av kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 USD\/CHF kan vara ett l\u00e5g-risk-s\u00e4tt att f\u00e5nga en potentiell studs om det h\u00e4r st\u00f6det h\u00e5ller.<\/p>\n
Den eskalerande konflikten i Mellan\u00f6stern och en st\u00e4ngning av Hormuzsundet, som hanterar omkring 20% av v\u00e4rldens dagliga oljekonsumtion, inneb\u00e4r en betydande uppsiderisk f\u00f6r energipriserna. Historiskt har liknande utbudschocker drivit Brentpriset \u00f6ver 100 dollar per fat. Vi rekommenderar att hedga denna risk genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 r\u00e5oljefutures f\u00f6r att skydda portf\u00f6ljer mot inflationsdrivna b\u00f6rsfall.<\/p>\n
Stigande energikostnader tvingar redan marknaderna att omv\u00e4rdera Federal Reserves penningpolitik, vilket \u00e5ter v\u00e4cker spekulationer om r\u00e4nteh\u00f6jningar. F\u00f6r att dra nytta av detta b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att g\u00e5 kort i r\u00e4ntefutures eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 amerikanska statsobligationer n\u00e4r r\u00e4ntorna pressas upp\u00e5t. Denna h\u00f6kaktiga omsv\u00e4ngning l\u00e4r sannolikt begr\u00e4nsa ytterligare tapp f\u00f6r greenbacken, vilket g\u00f6r nuvarande USD-dippar till ett strategiskt k\u00f6pl\u00e4ge.<\/p>\n
\u00c4ven om schweizerfrancen f\u00f6r n\u00e4rvarande gynnas av efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar g\u00f6r dess starka beroende av en svag eurozon-ekonomi den s\u00e5rbar. Historiskt har schweizerfrancen en korrelation p\u00e5 \u00f6ver 90% med euron, som \u00e4r mycket k\u00e4nslig f\u00f6r regionala energikriser. Vi anser att bull call spreads i USD\/CHF \u00e4r det mest effektiva s\u00e4ttet att handla p\u00e5 denna divergens under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n