GBP\/USD var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat kring 1,3450 under tidig asiatisk handel p\u00e5 m\u00e5ndagen n\u00e4r marknaderna v\u00e4gde USA\u2013Iran-sp\u00e4nningarna efter uppgifter om att en tredje amerikansk milit\u00e4r har d\u00f6dats under de senaste tv\u00e5 dagarna. I norra Irak avled en amerikansk soldat i samband med en kontrollerad detonation av en nedskjuten iransk dr\u00f6nare, medan USA:s centralkommando (CENTCOM) uppgav att oidentifierade kvarlevor hittats i Jordanien efter en separat iransk attack som l\u00e4mnade tv\u00e5 amerikanska soldater d\u00f6da och en saknad, enligt Bloomberg. Den brittiska syssels\u00e4ttningsrapporten som publiceras p\u00e5 tisdagen \u00e4r ocks\u00e5 i fokus.<\/p>\n\n
Konflikten har breddats fr\u00e5n milit\u00e4ra m\u00e5l till broar, samh\u00e4llsservice och hamnanl\u00e4ggningar, vilket \u00f6kar oron f\u00f6r en utdragen konfrontation i Mellan\u00f6stern som kan pressa riskk\u00e4nsliga valutor som pundet mot dollarn. Samtidigt har mjukare amerikansk konsument- och producentinflation d\u00e4mpat f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en stramare Fed-politik: CME FedWatch-verktyget s\u00e4tter sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i juli till 14%, ned fr\u00e5n 25% f\u00f6rra veckan, och marknaden prisar in totalt 30 punkters h\u00f6jningar till december. I brittisk politik valdes Andy Burnham till ledare f\u00f6r regeringspartiet Labour p\u00e5 fredagen, vilket positionerar honom att bli landets 59:e premi\u00e4rminister efter att Sir Keir Starmer avg\u00e5tt efter fallande opinionssiffror och f\u00f6rluster i lokalvalen.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r \u00f6kad volatilitet i GBP\/USD-paret, som f\u00f6r n\u00e4rvarande pendlar kring den i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrade niv\u00e5n 1,3450. Givet den eskalerande konflikten i Mellan\u00f6stern b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner p\u00e5 USD som en hedge mot pl\u00f6tsliga risk-off-r\u00f6relser. Historiska data visar att liknande geopolitiska upptrappningar i regionen typiskt lyfter US Dollar Index med 1,5% till 2% inom n\u00e5gra dagar n\u00e4r s\u00e4kra-hamn-fl\u00f6den tilltar.<\/p>\n\n
I takt med att USA\u2013Iran-sp\u00e4nningarna intensifieras efter de senaste milit\u00e4ra f\u00f6rlusterna v\u00e4ntar vi oss att skador p\u00e5 infrastruktur tynger riskk\u00e4nsliga valutor som det brittiska pundet. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att anv\u00e4nda bear put spreads i GBP\/USD f\u00f6r att f\u00e5nga potentiell nedsida samtidigt som premiekostnaderna begr\u00e4nsas. Strategin skyddar portf\u00f6ljerna om konflikten eskalerar ytterligare, vilket historiskt f\u00e5r CBOE Volatility Index (VIX) att stiga med i genomsnitt 15% vid geopolitiska chocker.<\/p>\n\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 noggrant bevaka tisdagens brittiska syssels\u00e4ttningsrapport, s\u00e4rskilt eftersom den genomsnittliga l\u00f6ne\u00f6kningstakten i Storbritannien varit seg n\u00e4ra 4,5% de senaste kvartalen. En starkare \u00e4n v\u00e4ntad arbetsmarknadsrapport kan utl\u00f6sa ett kortvarigt GBP-lyft, vilket kan ge ett bra l\u00e4ge att g\u00e5 kort paret p\u00e5 h\u00f6gre niv\u00e5er. Vi f\u00f6resl\u00e5r att s\u00e4tta tajta stop-loss kring 1,3520 f\u00f6r att hantera riskerna inf\u00f6r detta marknadsp\u00e5verkande makrosl\u00e4pp.<\/p>\n\n
Den fallande sannolikheten f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning den h\u00e4r m\u00e5naden, som enligt CME FedWatch-verktyget sjunkit till 14% fr\u00e5n 25% f\u00f6rra veckan, talar f\u00f6r att uppsidan i USD kan vara begr\u00e4nsad p\u00e5 mycket kort sikt. F\u00f6r att dra nytta av ett mer intervallbundet beteende innan n\u00e4sta st\u00f6rre trend tar vid kan vi anv\u00e4nda iron condors f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall i optionerna. Det g\u00f6r att vi kan kapitalisera p\u00e5 marknadens tvekan n\u00e4r handlare endast prisar in totalt 30 punkter av Fed-h\u00f6jningar till december.<\/p>\n\n
Slutligen beh\u00f6ver vi beakta det politiska skiftet i Storbritannien n\u00e4r Andy Burnham tar \u00f6ver som premi\u00e4rminister efter Keir Starmers avg\u00e5ng. \u00c4ven om ledarskiften ofta inneb\u00e4r \u00f6kad policyos\u00e4kerhet visar historiska sterlingr\u00f6relser att nya brittiska regeringar tillf\u00e4lligt kan stabilisera valutan om de presenterar tydliga finanspolitiska planer. Vi b\u00f6r f\u00f6lja utvecklingen i brittiska statsobligationsr\u00e4ntor (gilts) f\u00f6r tecken p\u00e5 att en riskpremie priss\u00e4tts i pundet under hans f\u00f6rsta veckor vid makten.<\/p>\n\n\n\n